Lamb Westonilla oli pettymys Q2: mitä ranskalaisten taloustiede kertoo meille?

Ranskalaiset perunat saattavat tuntua yksinkertaiselta lisukkeelta, mutta niiden kysyntä paljastaa paljon laajemmista talouden suuntauksista.

Lamb Westonin, McDonald'sin pääasiallisen pakasteperunoiden toimittajan, tuoreet tiedot korostavat merkittäviä muutoksia pikaruokakaupassa ja laajemmissa talouselämässä.

Yhtiön tuorein tulosraportti korostaa haasteita, jotka ulottuvat muutakin kuin vähemmän perunatilauksia.

Ranskan paistinpaistin kysyntä laski, kun pikaruokaliikenne putoaa yli 4 %

Ranskalaisten perunoiden tilaaminen McDonald'sista näyttää yksinkertaiselta, mutta se on vahvasti riippuvainen Lamb Westonista, Idahossa sijaitsevasta yrityksestä, joka kasvattaa, jalostaa ja toimittaa perunoita McDonald'sille.

Lamb Westonin omaisuus on kiinteästi sidottu siihen, kuinka monta perunaa asiakkaat tilaavat. Yhtiö ilmoitti äskettäin liikenteen vähentyneestä pikaruokaketjuissa, kuten McDonald'sissa, ja hampurilaiserikoisravintoloiden liikenne väheni yli 4 %.

Huolimatta korkeammasta "perunoiden kiinnitysasteesta" - niiden asiakkaiden prosenttiosuudesta, jotka lisäävät perunoita tilauksiinsa - ranskalaisten perunoiden yleinen kysyntä on laskenut, koska näissä ravintoloissa vierailevia asiakkaita on vähemmän.

Johdettu kysyntä vähentää perunatilauksia

Tämä tilanne on esimerkki kysynnän taloudellisista perusperiaatteista. Ekonomistit ymmärtävät, että kysyntäkäyrät muuttuvat, kun määräävät tekijät, kuten tulot, täydentävät ja korvaavat tuotteet, ostajien määrä ja hyöty muuttuvat.

Tässä McDonald'sin ranskalaispoikasten myynnistä saadut vähentyneet ”tulot” johtavat Lamb Westonin pakasteperunoiden kysynnän laskuun.

Tämä on klassinen tapaus johdetusta kysynnästä, jossa yhden tuotteen (pakasperunat) kysyntää ohjaa toisen tuotteen (pikaruoka) kysyntä.

Lamb Westonin liikevaihto putoaa 5 %, osakkeet yli 25 %

Lamb Weston, 8 miljardin dollarin maailmanlaajuinen yritys, näki arvon romahduksen pettymyksen tulosraportin jälkeen.

Yhtiön liikevaihto laski 5 % ja tulos romahti, mikä johti synkiin näkymiin.

Lamb Westonin toimitusjohtaja Tom Werner piti heikon tuloksen syynä useista tekijöistä, kuten kohdistetuista hintainvestoinneista, vapaaehtoisesta tuotteiden vetäytymisestä laatustandardien ylläpitämiseksi, odottamattomista markkinaosuuksien menetyksistä, epäsuotuisasta tuotevalikoimasta ja odotettua pehmeämmästä ravintolaliikenteestä molemmissa USA ja tärkeimmät kansainväliset markkinat.

Pikaruoan hintojen nousu muuttaa kuluttajakäyttäytymistä

Ydinkysymys on kuitenkin yksinkertaisempi: pikaruokaravintoloiden suorituskyky on heikentynyt.

Truistin ravintola-analyytikon Jake Bartlettin mukaan pikaruokaketjujen viimeaikainen heikkous johtuu ensisijaisesti hintojen kohoamisesta.

Pikaruoan hintojen nousut ovat kaventaneet arvoetua ja ajaneet kuluttajat joko pikaruokavaihtoehtoihin, kuten Chipotleen, tai ruokakauppoihin, joissa hinnankorotukset ovat olleet pienempiä.

Tämä on vaikuttanut merkittävästi pikaruokapaikkojen liikenteeseen.

Pandemian aiheuttamat häiriöt ja inflaatio vaikuttavat ravintoloiden katteisiin

Pandemia aiheutti merkittäviä häiriöitä ravintola-alalla, kun ensimmäiset rajoitukset johtivat kysynnän romahtamiseen, jota seurasi jyrkkä nousu, kun kuluttajat käyttivät kertyneitä säästöjään.

Toimitusketjun ongelmat pahensivat ongelmaa entisestään, mikä johti inflaatioon ja hintojen nousuun kaikkialla. Ravintolat, mukaan lukien McDonald's, nostivat hintoja suojatakseen katteitaan.

Tämä näkyy McDonald'sin liikevoittomarginaalissa, joka kasvoi pandemian jälkeen, mutta kohtaa nyt haasteita, kun kulutustottumukset muuttuvat.

Lamb Westonin pandemiatulos ja tulevaisuuden näkymät

Lamb Weston menestyi pandemian aikana neljännesvuosittaisen myynnin kasvun myötä. Tämä kasvu herätti sijoittajien kiinnostusta, ja vuoden 2022 alun ja vuoden 2023 puolivälin välillä yhtiön osakkeet kaksinkertaistuivat. Myynnin kasvu johtui kuitenkin ensisijaisesti hintojen noususta volyymin kasvusta.

Toimitusjohtaja myönsi tämän toteamalla, että tulevan myynnin kasvun tulee olla volyymilähtöistä ja keskittyä enemmän perunoiden myyntiin hintojen nostamisen sijaan.

Tämä strateginen muutos on kriittinen, koska kilpailu pakottaa hinnanalennukset. Lamb Westonin tuleva liikevaihdon ja tuloksen kasvu riippuu myyntimäärien kasvattamisesta, tuotevalikoiman parantamisesta ja kustannussäästöjen saavuttamisesta.

Pandemian hintojen nousuun luottaminen ei ole enää kestävää, joten kasvun edistämiseksi on keskityttävä myymään enemmän tuotteita.

Inflaatio- ja toimitusketjuongelmat jatkuvat

Lamb Weston -saaga osoittaa, että pandemian aiheuttamat taloudelliset häiriöt vaikuttavat edelleen omaisuushintoihin. Inflaatio ratkeaa edelleen epätasaisesti, ja sen vaikutukset tuntuvat edelleen.

Yhtiön viimeaikainen taloudellinen kehitys osoittaa haasteet, joita on reaaliajassa selviytyä talouden häiriöistä. Perunoiden jalostus on hyödyketeollisuutta, mikä tekee Lamb Westonin kaltaisista yrityksistä hinnanottajia.

Pandemian aikana saavutettu hinnoitteluvoima oli aina tilapäinen, ja nykyinen markkinakorjaus heijastelee tätä todellisuutta.

Ennuste vuodelle 2025: Liikevaihdon odotetaan olevan 6,6–6,8 miljardia dollaria

Tulevaisuudessa Lamb Weston arvioi vuotuisen liikevaihdon ja tuloksensa analyytikoiden odotuksia pienemmäksi, kun sen pakastetuotteiden korkeammat hinnat alkavat heikentää volyymeja.

Yritys on nostanut tuotteidensa hintoja, mukaan lukien kypsennysvalmiiden klassisten ja bataattiperunoiden, kompensoidakseen nousevia valmistus-, kuljetus- ja tuotantopanosten, kuten perunoiden, kustannuksia.

Lamb Weston, joka toimittaa tuotteita pikaruokaketjuille, kuten McDonald'sille ja KFC:n omistajalle Yum Brandsille, kohtasi myös paineita useammille ihmisille, jotka päättivät valmistaa ateriansa kotona jatkuvan inflaation keskellä. Toimitusjohtaja Tom Werner sanoi,

Yhtiö arvioi vuoden 2025 liikevaihdoksi 6,6 miljardin dollarin (6,09 miljardin euron) ja 6,8 miljardin dollarin (6,3 miljardin euron) välillä, jonka keskipiste jäi alle LSEG:n 6,79 miljardin dollarin (6,3 miljardin euron) arvion.

Se myös odottaa koko vuoden osakekohtaisen tuloksen olevan 4,35–4,85 dollaria, kun analyytikoiden keskimääräinen arvio on 6,09 dollaria. Yhtiö sanoi, että sen volyymit vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla todennäköisesti laskevat matalien ja keskisuurten yksinumeroisten lukujen välillä.

Neljännesvuosittainen tulos: volyymien lasku 8 % ja liikevaihto alle odotusten

Lamb Westonin volyymit laskivat 8 % viimeisellä neljänneksellä. 1,61 miljardin dollarin (1,5 miljardin euron) liikevaihto 26. toukokuuta päättyneellä vuosineljänneksellä oli alle analyytikoiden 1,70 miljardin dollarin (1,6 miljardin euron) arvion.

Yhtiön oikaistu osakekohtainen tulos oli 78 senttiä arviolta 1,26 dollaria.

Ranskalaisten perunoiden kysyntä tarjoaa ainutlaatuisen linssin, jonka läpi voit tarkastella laajempia taloustrendejä.

Lamb Westonin viimeaikaiset taloudelliset kamppailut korostavat pandemian aiheuttamien häiriöiden jatkuvaa vaikutusta pikaruokateollisuuteen ja koko talouteen.

Kun yritys muuttaa strategiaansa keskittyäkseen volyymilähtöiseen kasvuun ja kustannusten hallintaan, sen edessä on haastava tie.

Talousympäristö kehittyy edelleen, mikä heijastaa pandemian jälkeisen maailman monimutkaisuutta ja epävarmuutta.