Wall Streetillä on ristiriitaisia näkemyksiä Microsoftista Q4-tulojen jälkeen: Pitäisikö sinun myydä vai ostaa lisää?

Microsoftin neljännen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen Wall Streetin reaktio oli vaihteleva, mikä heijasti kuilua nousevan optimismin ja varovaisen skeptisismin välillä.

Teknologiajätti ilmoitti osakekohtaiseksi tulokseksi 2,95 dollaria, mikä on hieman yli odotusten, ja 64,7 miljardin dollarin liikevaihdon, mikä merkitsee 15,1 prosentin kasvua vuodentakaiseen verrattuna.

Mitä analyytikot sanovat?

Toisaalta Wedbush Securitiesin analyytikko Dan Ives säilytti Microsoftille Outperform-luokituksen ja 550 dollarin hintatavoitteen, ylistäen yhtiön puhelinkonferenssia tekoälyn kaupallistamistrendien "validaatioksi", erityisesti kun Azuren odotetaan kiihdyttävän kasvua vuoden jälkipuoliskolla. .

Ives korosti Microsoftin vahvoja kaupallisia varauksia ja Azuren vahvaa peruskasvua keskeisinä vauhdin jatkumisen tunnuslukuina.

Sitä vastoin Citi-analyytikko Tyler Radke tarjosi mitatun näkökulman ja tunnusti "laihan tuoton/EPS-vyöhykkeen" ja huomautti Azuren kasvun hidastumisesta ja odotettua heikompaa ohjeistusta seuraavalle vuosineljännekselle.

Näistä huolenaiheista huolimatta Radke pysyi optimistisena tekoälyn ja kaupallisten varausten kasvun suhteen säilyttäen Buy-luokituksen, mutta alentaen hintatavoitteensa 500 dollariin 520 dollarista.

Radke ehdotti, että lähiajan arvioiden tarkistukset saattavat olla negatiivisia, mutta hän uskoi, että kaikki heikkoudet olisivat ohimeneviä, ja sitä vahvistavat vakaat johtavat indikaattorit.

Bank of America's Brad Sills ennusti myös positiivisia näkymiä, erityisesti huomauttaen, että Azuren odotettu toisen puoliskon kiihtyvyys osoittaa, että nykyisen pehmeyden pitäisi olla lyhytaikaista.

Sills korosti Microsoftin tekoälypalveluiden vahvuutta Azuressa ja yrityksen kykyä hyödyntää alustaansa vähentääkseen investointipaineita.

Hänen päivitetty investointiennusteensa vuodelle 2025 nousi 58,3 miljardiin dollariin 53,8 miljardista dollarista, mikä kuvastaa odotettua liikevaihdon kasvua ja alustan skaalautuvuutta.

KeyBanc Capital Marketsin analyytikko Jackson Ader keskittyi Azuren nykyisiin kapasiteettirajoituksiin ja merkittäviin pääomainvestointeihin, mikä viittaa siihen, että vaikka nämä saattavat aiheuttaa haasteita, ne tarjoavat Microsoftille myös joustavuutta hallita kasvupolkuaan tehokkaasti.

Ader toisti ylipainoluokituksen ja 490 dollarin hintatavoitteen, mikä oli optimistinen Microsoftin mahdollisuuksista hallita kulutusta tehokkaasti sen kasvaessa.

Q2 tulos yksityiskohtaisesti

Microsoftin suorituskyky vuoden 2024 neljännellä vuosineljänneksellä maalaa monimutkaisen kuvan tekniikan hirviöstä, joka navigoi nopeiden innovaatioiden ja ekspansiivisen kasvun epätasaisilla vesillä markkinoiden kohonneiden odotusten keskellä.

Microsoftin kasvua vauhdittaa sen monipuolinen liiketoimintamalli, johon on vaikuttanut merkittävästi sen tuottavuus- ja liiketoimintaprosessit, älykäs pilvi ja enemmän henkilökohtaista tietojenkäsittelyä.

Erityisesti Intelligent Cloud -segmentti, joka sisältää Azure-pilvialustan, raportoi 21 prosentin vuosikasvusta, vaikkakin hieman odotuksia heikommaksi.

Azuren kasvu, vaikka se on edelleen vaikuttava 29 % edellisvuodesta, on osoittanut hidastumisen merkkejä aiemmista vuosineljänneksistä.

Tästä huolimatta Azure on edelleen Microsoftin kasvustrategian kulmakivi, varsinkin kun yritys jatkaa tekoälyominaisuuksien integrointia tarjontaansa.

Taloudellisesti Microsoft on edelleen voimavara, joka tuottaa 37,2 miljardia dollaria liiketoiminnan kassavirtaa ja 23,3 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa neljännellä vuosineljänneksellä.

Yhtiön kurinalainen lähestymistapa pääoman tuottoon näkyy sen 8,4 miljardin dollarin jakamisessa osakkeenomistajille osinkoina ja osakkeiden takaisinostoina.

Tarkempi tarkastelu paljastaa kuitenkin supistuvan kuilun tulojen kasvun ja toimintakulujen välillä, mikä herättää huolta tulevista marginaalien kasvusta. Siitä huolimatta johdon ohjeistus varainhoitovuodelle 2025 viittaa luottamukseen ja ennakoi kaksinumeroista liikevaihdon kasvua toimintakulujen yksinumeroisen kasvun taustalla.

Microsoftin kohonnut arvostus

Arvostuksessa Microsoftin termiini P/E-suhde on 35,39, mikä on hieman yli viiden vuoden keskiarvon ja toimialan mediaanin.

Tämä kohonnut arvostus heijastaa markkinoiden korkeita odotuksia, erityisesti pilvilaskennan ja tekoälytekniikoiden kasvun ja innovaatioiden suhteen.

Yhtiön strategiset investoinnit näille alueille, mukaan lukien käyttöomaisuusinvestointien merkittävä lisäys, tähtäävät pitkän aikavälin kasvun vauhdittamiseen, mutta sisältävät myös riskejä, jos näiden investointien tuotto-odotukset jäävät jälkeen.

Vahvasta taloustilanteesta huolimatta Microsoftin osake reagoi tänään negatiivisesti ennen markkinaa tapahtuvaa kaupankäyntiä ja putoaa yli 3 %.

Tämä lasku heijastaa todennäköisesti markkinoiden korkeita odotuksia ja huolta tulevan kasvun kestävyydestä aggressiivisen pääomasijoituksen keskellä.

Microsoftin ohjeistus tulevalle vuosineljännekselle oli myös varovainen: ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon ennustetaan olevan 63,8–64,8 miljardia dollaria, mikä on hieman analyytikoiden odotuksia alhaisempi.

Kun olemme perehtyneet Microsoftin Q4-tulokseen ja analyytikoiden näkemyksiin, meidän on nyt käännyttävä sen osakekehityksen tekniseen analyysiin.

Tässä analyysissä tarkastellaan viimeaikaisia hintaliikkeitä ja kaupankäyntivolyymeja, jotka kaikki ovat ratkaisevia sijoittajien kohtaaman kiireellisen kysymyksen ratkaisemiseksi: Ottaen huomioon Wall Streetin ristiriitaiset näkemykset Microsoftin neljännen vuosineljänneksen tuloksesta, myydäänkö omistusosuutensa tai nähdäänkö tämä mahdollisuutena osta lisää?

Onko pitkäaikainen ralli ohi?

Microsoftin osakkeet ovat nähneet vahvan nousutrendin vuoden 2023 alusta lähtien, ja hinnat ovat kaksinkertaistuneet tuosta ajasta.

Tämä vahva nousutrendi näyttää kuitenkin päättyvän, kun osakkeet putoavat yli 10 % kaikkien aikojen ennätyksistä, jotka se teki aiemmin tässä kuussa.

Lisäksi osake on tänään valmis avautumaan pitkän aikavälin nousevan trendiviivan alapuolelle, kuten alla olevasta päiväkaaviosta näkyy.

TradingView:n MSFT-kaavio

Ottaen huomioon, että härkien tulisi olla varovaisia, koska osakkeen seuraava tuki on lähellä 388 dollaria, jonka alapuolelle osake voi siirtyä laskutrendiin tai keskipitkän aikavälin vaihteluväliin.

Nouseva positio tulee ottaa huomioon vain, jos osake pomppii takaisin ja sulkeutuu 50 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, joka tällä hetkellä on kaukana 439,0 dollarista

Laskevat kauppiaat voivat hyödyntää tätä vauhdin muutosta osakkeen oikosulkemiseen, mutta heidän on analysoitava, miten osakkeet käyttäytyvät avauksen jälkeen tänään.

Jos osake laskee edelleen avaamisen jälkeen, se viittaa suureen mielialan muutokseen ja he voivat shorttaa osakkeen stop lossilla 432 dollarissa ja alkuperäisen voittotavoitteen ollessa 388 dollaria.