USD/ZiG: Zimbabwen valuutta pysyy vakaana, mutta sillä on kohonneita riskejä

Zimbabwen ZiG-valuutta on säilyttänyt vakautensa Yhdysvaltain dollaria vastaan neljä kuukautta lanseerauksen jälkeen. Zimbabwen keskuspankin mukaan USD:n ja ZiG:n välinen vaihtokurssi oli maanantaina 13,76. Sen kurssi oli 1,33 Etelä-Afrikan randia vastaan ja 17,60 Englannin puntaa vastaan.

Yhdysvaltain dollarin myynti kiihtyy

Zimbabwe ZiG on menestynyt hyvin, vaikka Yhdysvaltain dollari on myyty syvästi. Tarkkaan seurattu Yhdysvaltain dollariindeksi (DXY) on laskenut kahtena peräkkäisenä päivänä ja oli maanantaina 102,65 dollarissa. Alimmillaan se laski yli 3,63 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä.

Dollarin myynti kiihtyi, kun Federal Reserve antoi keskiviikkona korkopäätöksensä. Siinä Fed suhtautui myönteisesti viimeaikaisiin inflaatiotrendeihin ja vihjasi keskittyvänsä nyt työmarkkinoihin.

No, työmarkkinoillakaan ei mene hyvin ja ne ovat pahimmassa kunnossa vuosiin. Perjantain non-farm payrolls (NFP) -tiedot osoittivat, että talous loi vain 114 000 työpaikkaa heinäkuussa, kun taas työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin.

Siksi vaatimukset koronlaskuista seuraavassa kokouksessa kasvavat kovaa vauhtia. Allianzin pääekonomisti Mohamed El Erian oli jopa vaatinut koronlaskua viime kokouksessa. Muut taloustieteilijät uskovat, että Fed on myöhässä koronleikkauksesta ja saattaa laukaista taantuman.

Siksi Yhdysvaltain dollari on heikentynyt useimpia globaaleja valuuttoja vastaan, erityisesti Japanin jeniä vastaan , joka on laskenut yli 10 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään. Se on myös heikentynyt useita Afrikan valuuttoja, kuten Kenian shillinkiä ja Etelä-Afrikan randia, vastaan.

Yhdysvaltain dollarin indeksikaavio

Zimbabwe ZiG pitää hyvin kiinni

Samaan aikaan Zimbabwessa äskettäin markkinoille tuotu Zimbabwe Gold (ZiG) on säilyttänyt vakautensa suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja muihin valuuttoihin, kuten randeihin, euroihin ja puntaa.

Ensinnäkin ZiG on ainutlaatuinen valuutta tai kokeilu, joka pyrkii ratkaisemaan muiden Zimbabwen valuuttojen kriisin. Se pyrkii saavuttamaan vakautensa kullan ja Yhdysvaltain dollarin tukemana.

Lanseerauksen yhteydessä valuutta oli taattu 100 miljoonalla dollarilla ja 2,5 tonnilla fyysistä kultaa. Zimbabwe on jatkanut varojen lisäämistä varoihinsa. Nämä varat ovat nyt nousseet yli 375 miljoonaan dollariin.

On kuitenkin edelleen epäselvää, menestyykö ZiG siellä, missä muut Zimbabwen valuutat epäonnistuivat. Lisäksi se on ainutlaatuinen kokeilu, jota ei ole aiemmin kokeiltu muissa maissa. Lisäksi on epäselvää, mistä keskuspankki saa rahaa lisättäväksi varantoihinsa ZiG:n kysynnän kasvaessa.

Sen sijaan paikat, kuten Hongkong, Saudi-Arabia, Qatar ja Jordania, ovat sitoneet valuutansa Yhdysvaltain dollariin. Vuosien mittaan nämä maat ovat käyttäneet miljardeja dollareita kiinnityksen ylläpitämiseen.

Zimbabwen keskuspankki on myös puuttunut valuuttamarkkinoihin viime aikoina suuren dollarin kysynnän vuoksi. Juuri viime viikolla se käytti yli 50 miljoonaa dollaria ZiG:n tukemiseen USD:n kysynnän noustessa.

ZiG:n käyttö kasvaa, mutta on edelleen vähäistä

Yksi syy Zimbabwen ZiG:n vahvuuteen on, että se on yksi maan harvinaisimmista valuutoista. Useimmat ihmiset eivät ole koskaan nähneet sitä ja olleet vuorovaikutuksessa sen kanssa. Tuore raportti osoitti, että valuutan käyttö on yli kaksinkertaistunut sen käyttöönotosta huhtikuussa ja sen osuus on noin 30 % kaikista tapahtumista.

Keskeinen ZiG:n kohtaama haaste on luottamus zimbabwelaisten yritysten ja yksityishenkilöiden keskuudessa, sillä heidän ostovoimansa on haihtunut viime vuosikymmeninä. Kaikki viisi viimeistä valuuttaa lanseerattiin hyvin optimistisesti, mutta ne menettivät markkinaosuutensa lisääntyneen painatuksen vuoksi.

Toinen asia on, että Zimbabwesta on tullut dollaripohjainen talous muutaman viime vuoden aikana, ja useimmat yritykset toimivat yksinomaan valuutalla. Esimerkiksi useimmat toimijat sellaisilla aloilla kuin kiinteistöt noteeraavat kiinteistöjään Yhdysvaltain dollareissa.

Zimbabwe on laatinut suunnitelman varmistaakseen, että ZiG on ainoa laillinen maksuväline, kun taas presidentti haluaa siirtymisen tapahtuvan nopeammin. Hallitus uskoo, että siirtyminen paikalliseen valuuttaan antaa sille taloudellisen itsemääräämisoikeuden.

Toinen ZiG:n riski on, että taloudella ei mennyt hyvin El-Ninon aiheuttaman kuivuuden vaikutuksen jatkuessa. Kuivuus tarkoittaa, että Zimbabwen on käytettävä enemmän rahaa tuontiin.

Se tarkoittaa myös sitä, että Zimbabwen suurimman vientituotteen – tupakan – tarjonta vähenee hintojen laskun aikana. Tuoreimmat tiedot osoittavat, että Yhdysvaltojen tupakan tuontihinta putosi 4 730 dollariin kesäkuun yli 5 098 dollarista.

Myös muut Zimbabwen tärkeimmät vientituotteet, kuten platina ja palladium, ovat laskeneet, ja platina on pudonnut 940 dollariin, mikä on 15 prosenttia tämän vuoden korkeimmasta pisteestä.

Näin ollen vaikka Zimbabwen inflaatio on hidastunut viime aikoina, on merkkejä siitä, että talous pysyy paineen alaisena lähikuukausina.