USD/MXN: Meksikon pesonäkymät ennen Banxicon päätöstä

USD/MXN-valuuttakurssi on pyyhkinyt suurimman osan maanantain voitoistaan, kun kauppiaat keskittyvät tulevaan Banxicon korkopäätökseen. Pari, joka nousi maanantaina 20,24:ään Japanin jenin siirtokaupan heikkenemisen keskellä, on vetäytynyt klo 19,30:een.

Banxicon keskuspankin päätös

USD/MXN-pari on valokeilassa, kun Meksikon keskuspankki tekee elokuun päätöksensä. Päätös tehdään sen jälkeen, kun pankki aloitti koronleikkauksen maaliskuun kokouksessaan, kun se laski korkoja 25 peruspisteellä 11 prosenttiin.

Sittemmin pankki on jättänyt korot ennalleen 11 prosenttiin kolmessa viimeisessä peräkkäisessä kokouksessa, koska se tarkkaili viimeaikaista inflaatiokehitystä.

Viimeaikaiset taloustiedot osoittavat, että Meksikon inflaatio on alkanut hiipiä takaisin, kun se oli laskenut maaliskuussa 4,4 prosenttiin. Tilastoviraston tiedot paljastivat, että kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 4,98 prosenttiin, mikä on korkein lukema sitten viime vuoden kesäkuun.

Siksi todennäköisin skenaario on, että pankki jättää korot ennalleen 11 prosenttiin, koska niiden leikkaaminen vauhdittaisi inflaatiota. Samalla korkojen nousu haittaisi talouden elpymistä.

Viimeaikaiset taloustiedot ovat osoittaneet, että maan talous oli hidastumassa. Tilastokeskuksen mukaan kasvu hidastui toisella neljänneksellä 0,2 prosenttiin edellisen neljänneksen 0,3 prosentin kasvun jälkeen. Tämä hidastuminen johtui palvelusektorista. Tämän seurauksena Creditcorpin analyytikot laskivat tämän vuoden kasvuvauhtia 2,2 prosentista 1,9 prosenttiin.

Banxico on myös alentanut arviotaan maan taloudesta tänä vuonna. Todennäköinen syy kasvun hidastumiseen on se, että Yhdysvaltain talous, sen suurin kauppakumppani, osoittaa heikon merkkejä.

Reutersin taloustieteilijöille tekemä kysely oli ristiriitainen: 12 heistä ennusti korkojen pysymistä ja 10 muuta ennusti 25 peruspisteen laskua.

Meksikon peso seuraa kehitystä myös Japanissa, jossa keskuspankki yllätti markkinat koronlaskulla. Juuri maanantaina valuutta putosi alimmalle tasolle sitten vuoden 2022, kun sijoittajat purkivat siirtokaupan.

Japanilaiset sijoittajat ovat jo pitkään siirtyneet vakaisiin korkeatuottoisiin maihin, kuten Meksikoon, hyödyntääkseen korkeita korkoja. Siksi halpojen Japanin jenien aikakauden päättyessä monet näistä sijoittajista ovat alkaneet purkaa sijoituksiaan.

Samaan aikaan kauppiaat ovat huolissaan Meksikon politiikasta, kun uusi parlamentti vannoo virkavalansa syyskuussa. ING:n analyytikko sanoi muistiinpanossa:

“Olen huolissani Meksikon politiikan palaamisesta peliin, kun uusi parlamentti kokoontuu syyskuussa – ja se saattaa estää pesoa poikkeamasta liian pitkälle alle 19.00 nyt.”

Vaikka Meksikon peso on rauhoittunut, analyytikot varoittavat, että carry trade -kaupan purkaminen ei ole vielä ohi ja voi edelleen vahingoittaa markkinoita.

Yhdysvaltain taloustapahtumat ja Fed

Toinen suuri katalysaattori USD/MXN-parille on Yhdysvaltojen kehitys, jossa viimeaikaiset talousluvut ovat viitanneet talouden hidastumiseen.

Viimeviikkoisessa raportissa Bureau of Labor Statistics (BLS) totesi, että talous lisäsi vain 117 000 työpaikkaa heinäkuussa, mikä on pienin kasvu sitten vuoden 2022.

Raportti osoitti myös, että työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin, joka on paljon korkeampi kuin viime vuoden alin 3,5 prosenttia. Myös keskituntiansiot laskivat kuukauden aikana.

Sitä ennen ADP:n erillinen raportti osoitti, että yksityinen sektori loi elokuussa 114 000 työpaikkaa.

Samaan aikaan inflaatioluvut ovat jatkaneet laskuaan viime kuukausina. Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski kesäkuussa 3,0 prosenttiin, kun taas peruskuluttajahintaindeksi laski 3,2 prosenttiin.

Siksi useimmat analyytikot uskovat, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja ensi kuussa. Jotkut analyytikot, kuten Citi, Wells Fargo ja JPMorgn, odottavat pankin leikkaavan 0,50 prosenttia.

Jefferiesin analyytikot sitä vastoin odottavat pankin tulevan vahvasti ulos tässä kuussa ja puuttuvan asiaan, jos olosuhteet huononevat.

Federal Reserve -koronleikkaukset tekisivät todennäköisesti Meksikon pesosta houkuttelevamman sijoittajille, koska valuutalla on korkeampi tuotto.

USD/MXN tekninen analyysi

TradingView:n USD/MXN-kaavio

Päivittäinen kaavio paljastaa, että USD:n ja MXN:n välinen kurssi on ollut vahvassa nousussa viimeisten kuukausien aikana sen jälkeen, kun se oli huhtikuussa 16,26:ssa. Se on nyt siirtynyt Elliotin aaltokartan kuvion viidenteen vaiheeseen.

Pari muodosti myös kultaisen ristikaaviokuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) ylittivät toisensa.

Viimeksi pari on muodostanut käänteisen vasarakuvion, joka on suosittu kääntömerkki. Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat Elliot Wave -mallin kolmannen vaiheen yläpuolelle 19:ään. Sitten se jatkaa nousutrendiä, kun härät yrittävät testata uudelleen tämän vuoden korkeimman pisteen.