Dow Jones (DIA) ETF muodosti juuri harvinaisen riskialtis kuvion

SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ETF jatkoi nousuaan ja lähestyi kaikkien aikojen huippuaan, kun viimeaikainen härkäjuoksu vahvistui. Rahaston kauppa käy perjantaina 411 dollarissa, lähellä ennätyskorkeutta 413 dollaria ja 30 % vuoden 2023 alimman pisteen yläpuolella.

Dovish Federal Reserve

Pääsyy DIA ETF:n nousuun oli Federal Reserven puheenjohtajan Jerome Powellin ilkeä lausunto Jackson Hole -symposiumissa. Siinä hän vihjasi, että Fed todennäköisesti alkaisi laskea korkoja syyskuun kokouksessa.

Tämä näkemys vastasi sitä, mitä useimmat analyytikot odottivat äskettäin julkaistujen heikkojen talouslukujen jälkeen. S&P Globalin torstairaportti osoitti, että teollisuuden PMI pysyi elokuussa alle 45:ssä.

PMI-lukema alle 50 on merkki siitä, että sektori on supistumistilassa. Tuoreemmat tiedot osoittivat, että teollisuus- ja teollisuustuotanto laskivat eniten.

Mikä tärkeintä, työmarkkinoille ilmaantuu halkeamia. Tuoreimmat non-farm payrolls (NFP) tiedot osoittivat, että työttömyysaste nousi heinäkuussa 4,3 prosenttiin, kun talous lisäsi vain 114 000 työpaikkaa.

Mikä pahempaa, Bureau of Labor Statistics (BLS) tarkisti NFP-raporttejaan maaliskuun aikana alaspäin. Talous loi 818 000 työpaikkaa vähemmän kuin tuona aikana ilmoitettiin, mikä teki koronleikkauksista kiireellisempiä.

Fed on jo pitkään keskittynyt inflaatioon, joka on keskeinen osa sen kaksoismandaattia. Nyt se on alkanut keskittyä enemmän työmarkkinoihin, mikä tarkoittaa, että se saattaa tehdä kolme leikkausta tänä vuonna.

Korkojen laskeminen piristää taloutta ja ajaa enemmän ihmisiä työmarkkinoille.

Vaikutus osakemarkkinoille

Korot vaikuttavat osakemarkkinoihin sijoittajien rahan kohdentamistavan vuoksi. Teoriassa he pakkaavat rahansa joukkovelkakirjoihin, kun korot nousevat, ja kääntyvät takaisin osakkeisiin, kun ne alkavat laskea.

Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että sijoittajat ovat pumppaneet yli 6,1 biljoonaa dollaria edullisiin rahamarkkinarahastoihin hyödyntääkseen korkeampia korkoja. ETF-virtaukset ovat jatkuneet, vaikka toiveet Fedin leikkauksista nousevat. He lisäsivät yli 90 miljardia dollaria näihin rahastoihin elokuun ensimmäisellä puoliskolla.

Siksi Dow Jones -indeksi on noussut, kun sijoittajat odottavat tänä vuonna enemmän käteistä rahamarkkinarahastoista.

Toinen pääasiallinen syy kasvuun on pääomasijoitusyhtiöiden hallussa oleva raha. Tiedot osoittavat, että näissä rahastoissa on yli 3,9 miljardia dollaria kuivajauhetta. Osa näistä käteisvaroista otetaan todennäköisesti käyttöön, kun korot alkavat laskea ja kun Yhdysvalloissa on poliittinen selkeys.

Toivotaan, että nämä yritykset suunnittelevat tai kannustavat fuusio- ja yrityskauppoja (M&A), jotka voivat nostaa osakekursseja.

Samaan aikaan amerikkalaiset yritykset ovat raportoineet vahvoista taloudellisista tuloksista tänä vuonna, ja tuloskasvu on 10,9 %, mikä on nopein vauhti sitten vuoden 2021. Yhä useammat yritykset ovat myös antaneet vahvaa eteenpäin suuntautuvaa ohjausta, mikä voi nostaa osakkeita.

Salesforcen tulot edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori Dow Jonesille on Salesforcen, yhden indeksin parhaista teknologiayrityksistä, ensi viikon tulos.

Salesforce on jäänyt markkinoista jäljessä, ja se on tuskin liikkunut tänä vuonna, koska huoli kasvusta ja sen investoinnit tekoälyyn lisääntyvät. Analyytikot ovat myös laskeneet osakkeen suhteen, ja 28 heistä on tarkistanut EPS-arviotaan alaspäin viimeisen kolmen kuukauden aikana.

Keskimääräinen arvio on, että sen liikevaihto on 9,23 miljardia dollaria, kun se viime vuosineljänneksellä oli 9,13 miljardia dollaria. Se tuotti 8,6 miljardia dollaria viime vuoden samalla neljänneksellä.

DIA ETF on jäänyt S&P 500- ja Nasdaq 100 -indekseistä tänä vuonna jälkeen, kun osa sen ydinyhtiöistä on vetäytynyt. Boeingin osakkeet ovat pudonneet yli 32 prosenttia tänä vuonna, kun Intel on pudonnut 60 prosenttia. Nike on myös pudonnut 22 prosenttia.

Rahaston eniten nousseet ovat American Express, Goldman Sachs, JPMorgan ja 3M, jotka kaikki ovat hypänneet yli 30 %.

DIA ETF -analyysi

Päiväkaaviossa näemme, että DIA ETF on ollut vahvassa vauhdissa sen jälkeen, kun se oli aiemmin tässä kuussa 384 dollarissa.

Tämä elpyminen on nostanut sen 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolelle, mikä on merkki siitä, että sonnit ovat hallinnassa.

Kuitenkin, kuten kirjoitin S&P 500 -indeksiin perjantaina, se on myös muodostanut kaksinkertaisen kuvion, suositun laskevan merkin. Siksi on olemassa riski, että indeksi kokee jyrkän käänteen lähiviikkoina.

Tämä esitys tunnetaan huhun ostamisena ja uutisten myymisenä. Ihannetapauksessa kauppiaat ostivat koronlaskuja ja voivat nyt alkaa saada voittoa, kun leikkaukset alkavat.