Goldman Sachsin osake kukoistaa ennen 3 biljoonan dollarin myötätuulta

Goldman Sachsin (GS) osakekurssi on ollut huippusuorituskykyinen viime vuosikymmeninä. Globaalin finanssikriisin (GFC) huipulla 35,31 dollarissa osake on noussut lähes 520 dollariin, mikä merkitsee 1 375 prosentin kasvua.

Viimeksi osake on noussut viimeisen yhdeksän peräkkäisen kuukauden aikana. Se on noussut 36 % tänä vuonna, ylittäen muut suuret yhdysvaltalaiset pankit, kuten JPMorgan, Citigroupin, Bank of America ja Morgan Stanley, jotka ovat nousseet 33 %, 20 %, 23 % ja 15 %.

Goldman Sachsin käänne jatkuu

Goldman Sachs, Wall Streetin suosituin, on menestynyt hyvin sen jälkeen, kun David Solomon siirtyi Lloyd Blankfeinin toimitusjohtajaksi. Se on noussut 180 prosenttia päihittämällä kaikki muut muut paitsi Morgan Stanley, joka on noussut yli 184 prosenttia.

Yhtiön ralli ei kuitenkaan ole sujunut sujuvasti, sillä se on tehnyt useita virheitä. Ensinnäkin yrityksen yritykset siirtyä Wall Streetiltä Main Streetille osuivat suureen esteeseen, mikä pakotti sen vähentämään tavoitteitaan.

Esimerkiksi Goldman osti GreenSkyn vuonna 2021 2,24 miljardin dollarin kaupalla ja myi sen vuonna 2023 suurella tappiolla. Se myös pienensi suhdettaan Applen kanssa, mikä ei tuonut odotettuja tuloksia.

Lisäksi Goldman Sachs on käynyt läpi haasteita fuusio- ja yrityskaupan (M&A) ja listautumisbuumin päättymisen jälkeen vuonna 2023. Nämä olivat merkittäviä tapahtumia, koska toisin kuin JPMorgan, Goldman ansaitsee huomattavia summia investointipankkiliiketoiminnastaan .

Tämän seurauksena Goldmanin vuotuinen liikevaihto laski yli 58 miljardista dollarista vuonna 2022 yli 45,2 miljardiin dollariin viime vuonna. Sen nettotulot putosivat myös 21 miljardin dollarin huipusta yli 8,5 miljardiin dollariin.

Goldman on myös käynyt läpi useita korkean profiilin johtajia irtautumista. Aiemmin tänä vuonna Anne Marie Darling, pitkäaikainen johtajat jättivät pankin. Muita eronneita korkeita virkamiehiä olivat Beth Hammack, Beth Hammack ja Stephanie Cohen.

On merkkejä siitä, että Goldman Sachs on alkanut elpyä, osittain Federal Reserve, joka on pitänyt korkeat korot pidempään. Goldmanin korkokate on noussut yli 4,7 miljardista dollarista vuonna 2019 6,35 miljardiin dollariin viime vuonna.

Goldmanin Q2-tulojen lataus

Goldman Sachs julkaisi odotettua parempia tuloksia, jotka antoivat enemmän näyttöä lukujen paranemisesta.

Kokonaistulot olivat 12,73 miljardia dollaria, kun taas sen nettotulos ja osakekohtainen tulos (EPS) nousivat 3,04 miljardiin dollariin ja 8,62 dollariin.

Yrityksen tulosta on edistänyt sen jatkuva pyrkimys tulla merkittäväksi toimijaksi varainhoitoalalla. Sen omaisuuden- ja varainhoidon liikevaihto kasvoi 27 prosenttia, kun sen hallinnoitavat varat nousivat yli 1,4 biljoonaan dollariin.

Goldman Sachsin tulokset osoittivat, että se alkoi kasvattaa avainsegmenttejään. Investointipankkimaksut nousivat 21 % yli 1,73 miljardiin dollariin kauppojen määrän kasvaessa. Pankin tutkimus osoitti, että M&A-sopimukset nousivat 275 miljardiin dollariin vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun se vuotta aiemmin oli 265 miljardia dollaria. Kauppojen määrä kasvoi 19 % samalla ajanjaksolla.

Analyytikot odottavat sopimusaktiviteetin elpyvän edelleen, kun korot alkavat laskea ja kun Yhdysvaltain seuraavasta presidentistä on enemmän selvyyttä. Ihannetapauksessa Donald Trump olisi hyvä ehdokas, koska hän on sitoutunut kevyeen kosketukseen.

Samalla kun sopimukset nousivat Bidenin aikana, hänen FTC haastoi oikeuteen pysäyttääkseen jotkin suurimmista. Se haastoi oikeuteen estääkseen Nvidian ARM Holdingsin oston ja Albertsonin fuusion Krogerin kanssa. Lisäksi virasto lopetti JetBluen ja Spirit Airlinesin fuusion .

Toinen investointipankkitoiminnan merkittävä katalysaattori on se, että portfolioyhtiöiden irtautumisten määrä on 3 biljoonaa dollaria . Sellaisenaan alhaisten korkojen ja ystävällisen sääntely-ympäristön yhdistelmä on hyvä Goldmanille.

Myös Goldmanin FICC- ja osakeliiketoiminta hyötyvät, kun korot alkavat laskea. Historiallisesti tämä kaupankäyntiosasto pärjää hyvin, kun korot ovat alhaiset.

Samaan aikaan Goldman on edelleen yksi halvimmista suurista pankeista Yhdysvalloissa. Sen perässä oleva hinta/kirjan suhde on 1,59, mikä on pienempi kuin Morgan Stanleyn 1,82 ja JP Morganin 2,02.

Goldman Sachsin osakekurssianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että GS:n osakkeen kurssi on ollut viime vuosina huomattavassa nousussa. Se ylitti keskeisen vastustuspisteen 367,74 dollarissa viime vuoden joulukuussa. Tämä oli tärkeä taso, koska se oli korkein heilahdus marraskuussa 2022.

Goldman on jatkuvasti pysynyt 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on muodostanut nousevan kanavan.

Siksi pitkällä aikavälillä Goldman todennäköisesti jatkaa nousuaan, kun johto keskittyy varallisuudenhallintaansa ja kustannusleikkauksiinsa. Tavoitteeni osakkeelle on psykologinen piste 600 dollarissa.

Kuten aina, on kuitenkin olemassa myös riski, että osake vetäytyy hieman voittoa tavoittelemalla.