Australian talous on edelleen vaimeaa, kun kulutusmenot laskevat

Australian talous osoitti merkkejä jatkuvasta heikentymisestä vuoden 2024 toisella neljänneksellä, ja bruttokansantuote (BKT) kasvoi vain 0,2 prosenttia edellisestä neljänneksestä.

Tämä kasvuvauhti vastasi ekonomistien odotuksia, mutta ei riittänyt kumoamaan viime kuukausina havaittua hidastumista.

Vuotuinen kasvu hidastui yhteen prosenttiin, mikä merkitsee heikointa vuotuista tahtia sitten 1990-luvun alun laman, kun Covid-19-pandemian vaikutuksia ei oteta huomioon.

Tämä jatkaa talouden suorituskyvyn heikkenemistä, joka on ollut ilmeistä koko vuoden 2024 ajan.

Maltillinen neljännesvuosikasvu johtui suurelta osin julkisista menoista, jotka kasvoivat 1,4 % erityisesti terveyspalveluissa.

Tämä ei kuitenkaan riittänyt kompensoimaan kuluttajien ja yritysten kohtaamia laajempia taloudellisia haasteita.

Hidas kasvukaari viittaa siihen, että Australian taloudellinen tilanne on edelleen hauras, ja kuluttajat hillitsevät kulutustaan korkeiden lainakustannusten ja jatkuvien inflaatiopaineiden vuoksi.

Lue myös: Tästä syystä ANZ-, CBA-, NAB- ja Westpac-osakkeiden hinnat nousevat

BKT:n kasvu hidastuu 1 prosenttiin vuosittain

Australian vuotuinen BKT:n kasvu hidastui 1 prosenttiin toisella neljänneksellä, kun se oli ensimmäisen neljänneksen ylöspäin tarkistettu 1,3 prosenttia.

Tämä hidastuminen heijastaa laajempaa heikon taloudellisen kehityksen mallia, joka johtuu korkeista koroista ja hitaasta tuottavuuden kasvusta.

Nykyinen talouden kasvuvauhti on selvästi alle vuosikymmenen keskiarvon, 2,4 %, mikä korostaa Australian talouden jatkuvia haasteita.

Australian keskuspankki (RBA) on ylläpitänyt rajoittavaa rahapolitiikkaa torjuakseen inflaatiota, ja käteiskorko on tällä hetkellä 12 vuoden korkeimmillaan 4,35 %.

Näistä ponnisteluista huolimatta inflaatio on osoittautunut "tahmeammaksi" kuin muissa maissa, kuten Yhdysvalloissa, mikä vaikeuttaa RBA:n tehtävää.

Kuvernööri Michele Bullock on ilmoittanut, että on liian aikaista harkita rahapolitiikan keventämistä, ja hänen sijaisensa Andrew Hauser toisti mielipiteensä.

Kotitalouksien kulutus ja tuottavuus laskevat

Kuluttajien käyttäytyminen on ollut merkittävä tekijä Australian talouden hidastumisessa. Kotitalouksien menot laskivat 0,2 % toisella neljänneksellä, mikä vähensi BKT:n kasvua 0,1 prosenttiyksikköä.

Lasku oli erityisen voimakasta kuljetuspalveluissa, mukaan lukien lentomatkojen vähentyminen, joka koki ensimmäisen laskunsa syyskuun 2021 jälkeen.

Kotitalouksien säästämisaste pysyi 0,6 %:ssa, mikä on merkittävästi pienempi kuin kesäkuun 2020 huippu, 24,1 %, mikä kuvastaa australialaisten kotitalouksien saatavilla olevan rahoitustyynyn vähenemistä.

Myös tuottavuuden kasvu on ollut huolenaihe, sillä BKT työtuntia kohden laski edelleen toisella neljänneksellä.

Tämä jatkuva trendi on haaste poliittisille päättäjille, sillä tuottavuuden kasvu on elintason parantamisen ja kestävän palkankorotusten mahdollistamisen edellytys.

Andrew Canobi, Franklin Templetonin korkojohtaja, huomautti, että Australian "heikko tuottavuus" ja "korkeiden kustannusten huonovointisuus" johtavat todennäköisesti korkeisiin korkoihin.

Lue myös: Australian ASX 200 -indeksi nousee, kun suuret pankit ja kaivostyöläiset eroavat toisistaan

Valtion menot kasvavat

Julkiset menot olivat valopilkku BKT-raportissa, ja niiden vaikutus BKT:n kasvuun oli 0,3 prosenttiyksikköä. Kasvu johtui panostuksista terveyspalveluihin ja muihin julkisiin ohjelmiin.

Tästä kasvusta huolimatta yleinen talouskasvu pysyi kuitenkin vaimeana. Julkisten menojen kasvu ei riittänyt tasapainottamaan muiden alojen, erityisesti kulutusmenojen, laskua.

Tulevaisuudessa taloustieteilijät odottavat, että RBA voi alkaa laskea korkoja helmikuussa 2025, vaikka kevennysten odotetaan olevan vaatimattomia.

Sen sijaan muut keskuspankit, mukaan lukien Federal Reserve, Euroopan keskuspankki sekä Uuden-Seelannin ja Iso-Britannian keskuspankit, ovat jo keventämässä rahapolitiikkaa.

Bloomberg Economicsin James McIntyre on ennustanut, että kasvu jatkuu vaimeana ja BKT asukasta kohden supistunee edelleen vuoden 2024 jälkipuoliskolla.

Taloustiedot osoittavat ristiriitaisia signaaleja

Keskiviikon tiedot antoivat ristiriitaisen kuvan Australian taloudesta.

Palveluvienti kasvoi 5,6 % koulutukseen liittyvien matkailupalvelujen lisääntyneiden menojen ansiosta, mutta BKT asukasta kohden laski kuudetta peräkkäistä neljännestä ja laski 0,4 %.

Käytettävissä oleva bruttotulo kasvoi 0,9 % ylittäen kotitalouksien nimellismenojen 0,7 % kasvun. Kotitalouksien korkeampia tuloja kuitenkin osittain kompensoivat kohonneet tuloverot ja asuntolainamaksut.

Rahastonhoitaja Jim Chalmers kuvaili kasvutietoja "todella pehmeiksi", koska se johtui maailmantalouden epävarmuudesta, korkeammista koroista ja jatkuvasta mutta hidastuvasta inflaatiosta.

Näkymät ovat edelleen epävarmat, ja talouden elpymisen odotetaan olevan asteittaista ja riippuvainen sekä kotimaisista että kansainvälisistä talousolosuhteista.