Tästä syystä ANZ-, CBA-, NAB- ja Westpac-osakkeiden hinnat nousevat

Australialaiset pankit ampuvat kaikkiin sylintereihin ja päihittävät globaaleja kollegojaan, vaikka maan talous hidastuu.

Westpac Banking Corporationin (WBC) osakekurssi on noussut viimeisen viiden peräkkäisen päivän aikana ja tänä vuonna yli 42,50 %.

Vastaavasti ANZ Groupin osake on noussut 22 % ja on myös ennätyskorkeimmillaan. Commercial Bank of Australian (CBA) osakkeet nousivat lähes 32 prosenttia, kun taas ANZ Groupin osakkeet nousivat 22 prosenttia. NAB Bank on noussut tänä vuonna 30 prosenttia.

Nämä pankit ovat tuottoa parempia kuin niihin liittyvät yritykset. Tarkkaan seurattu KBW Bank ETF (KBWB) on noussut tänä vuonna alle 25 %.

Australian taloudellinen heikkous

Australian suuret pankit ovat menestyneet hyvin tänä vuonna, vaikka merkit osoittivat maan talouden hidastuvan.

Tuoreimmat tiedot osoittivat, että talouskasvu hidastui 1,1 prosenttiin toisella neljänneksellä ensimmäisen neljänneksen 1,6 prosentin nousun jälkeen.

Tämä kasvuvauhti on hidastunut sen jälkeen, kun se kasvoi yli 9 % vuonna 2021, ja analyytikot odottavat hidastuvan edelleen.

Hyödykkeet, jotka ovat tärkeä osa Australian taloutta, ovat olleet vaihtelevia tänä vuonna. Kulta on noussut ennätyskorkealle, kun taas hyödykkeet, kuten rautamalmi ja kivihiili, ovat vetäytyneet Kiinan heikkouden vuoksi.

Lisää taloudellisia tietoja on osoittanut, että australialaiset ovat edelleen tekemisissä elinkustannuskriisin kanssa, koska inflaatio on pysynyt korkeampana kuin muissa maissa. Myös työmarkkinat ovat viime kuukausina hieman heikentyneet, ja työttömyysaste on yli 4 %.

RBA-korot

Ensimmäinen tärkein syy siihen, miksi nämä pankit ovat menestyneet hyvin taloudellisista haasteista huolimatta, on se, että Reserve Bank of Australia (RBA) on noussut maailman haukkaimmaksi keskuspankiksi.

Viimeiset minuutit osoittivat, että virkamiehet harkitsivat korkojen nostamista viime kokouksessa, vedoten sitkeän korkeaan inflaatioon.

Tämä oli hyvin erilainen sävy, kun otetaan huomioon, että useimmat keskuspankit ovat alkaneet laskea korkoja. Yhdysvalloissa Fed on vihjannut, että se alkaa leikkaamaan ohjauskorkoaan seuraavassa kokouksessaan.

Myös Euroopan keskuspankki (EKP), Englannin keskuspankki (BoE) ja Sveitsin keskuspankki (SNB) ovat laskeneet korkoja. Useimpien näistä pankeista odotetaan lisää leikkauksia tänä vuonna.

Teoriassa pankit hyötyvät, kun korot ovat korkeat korkeamman nettokorkomarginaalin (NIM) vuoksi. Tämä on korko, jonka he maksavat käteisen hallussapidosta tai lainaamisesta miinus korko, jonka he tarjoavat tallettajilleen

Korkeammilla koroilla on kuitenkin tahattomia seurauksia. Kun korot nousevat niin korkealle, kuten Australiassa, monet ihmiset siirtävät rahansa pankeista rahamarkkinarahastoihin, jotka maksavat korkeampaa korkoa.

Maan tilastotoimiston tiedot osoittavat, että hallinnoitujen rahastojen kokonaismäärä nousi 4,75 biljoonaan Australian dollariin viime vuoden joulukuussa, kun taas hallinnoitujen rahastojen konsolidoidut varat olivat 3,8 biljoonaa Australian dollaria.

Toinen korkeampien korkojen ei-toivottu seuraus on, että se johtaa korkeampiin laiminlyöntiasteisiin kuluttajien ja yritysten keskuudessa.

Australian pankkien voitot heikkenivät ensimmäisellä vuosipuoliskolla

Nämä osakkeet ovat nousseet jopa senkin jälkeen, kun viimeaikaiset tulokset osoittivat niiden taloudellisen tuloksen heikkenevän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Maan suurimman pankin CBA:n nettotulos verojen jälkeen (NPAT) laski 8 prosenttia 4,8 miljardiin Australian dollariin ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Pankki huomautti, että lasku johtui kauden korkeammista toimintakuluista. Sen NIM myös laski hieman 1,99 prosenttiin.

Westpacin, parhaiten suoriutuneen australialaisen pankkiosakkeen, NIM nousi 1,92 prosenttiin viimeisellä neljänneksellä, kun asiakkaiden talletukset kasvoivat yli 15,4 miljardilla dollarilla.

NAB Bankin liikevaihto laski 3 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun taas nettotulos laski 11 % 3,9 miljardiin Australian dollariin. ANZ:n lakisääteinen voitto verojen jälkeen laski 4 prosenttia 3,4 miljardiin dollariin.

On huomattava, että useimmilla Australian suurimmilla pankeilla on alhaisempi CET1-suhde kuin niiden maailmanlaajuisilla pankeilla. ANZ Bankilla on korkein 13,5 %, kun taas NAB:lla on 12,5 %, kun taas Westpacilla ja CBA:lla on 12 %. CET-suhde on tärkeä luku, joka osoittaa, kuinka pankin reservit verrattuna riskipainotettuihin omaisuuseriin.

Lisäksi on merkkejä siitä, että näissä pankeissa on kova kilpailu, mikä selittää sen, miksi useimmat niistä ovat alkaneet laskea korkoja. Juuri viime viikolla CBA Bank alensi uusien lainanottajien korkoja, kun kilpailu asuntolainaalalla kiristyi.

Toinen riski Australian suurimmille pankeille on, että ne eivät ole enää halpoja. CBA:n hinta/kirjaussuhde on 3,24, kun taas NAB:n, Westpacin ja ANZ:n kerrannaiset 2,0, 1,52 ja 1,38. Linnoituksen taseestaan tunnetulla JP Morganilla on 2 kerrannainen, paljon pienempi kuin CBA Bankin.

Siksi nämä pankit jatkavat todennäköisesti nousuaan lähitulevaisuudessa, mutta vetäytymistä ei voida sulkea pois, koska jotkut sijoittajat alkavat ansaita voittoja.