NextEra Energy Partners (NEP) -osakkeen tuotto 14,6 %: klassinen arvoloukku

NextEra Energy Partnersin (NEP) osakekurssi on jatkanut markkinoiden heikompaa kehitystä tänä vuonna, koska se on huolissaan sen tarkistetusta kasvusta ja tulevista maturiteeteista. Se on pudonnut yli 66 % vuoden 2022 korkeimmasta pisteestä, vaikka amerikkalaiset osakkeet ovat nousseet ennätyskorkeaksi. Tämä vetäytyminen on nostanut sen arvon yli 2,2 miljardiin dollariin.

Tulojen tavoittelu menee pieleen

Rahoitusmarkkinoilla on useita sijoittajia. Jotkut tavoittelevat usein kasvua ja pääoman arvonnousua, ja toiset etsivät jatkuvasti säännöllisiä tuloja.

Kasvuhakuiset sijoittajat allokoivat usein pääomaa Nvidian, Microsoftin ja Applen kaltaisille yrityksille, kun taas tulosijoittajat keskittyvät yrityksiin, joiden osingot ovat kasvaneet.

Tuottoon keskittyneillä sijoittajilla on useita vaihtoehtoja. He voivat sijoittaa Treasuries-rahastoihin, jotka tuottavat nyt yli 4 %, boomer candy ETF:iin, kuten JEPI ja QYLD, sekä roskayhtiöihin, kuten NextEra Energy Partners ja Realty Income.

NextEra Energy Partners on noussut osinkosijoittajien suosikkiyritykseksi hyvän tuottonsa ansiosta. Tiedot osoittavat, että termiinien osinkotuotto on 14,60 %, mikä tekee siitä yhden Wall Streetin huipputuottoisista yrityksistä.

14,60 prosentin tuotto tarkoittaa, että 10 000 dollarin sijoitus voi tuottaa 1 460 dollaria vuodessa, mikä on erittäin hyvä tuotto.

Kuitenkin, kun sopimus on liian hyvä, on aina tärkeää miettiä kahdesti. Rahoitusalalla omaisuus tuottaa korkean tuoton, kun sen alla on riskejä. Tämä on huomionarvoista, sillä osinkotuotto lasketaan jakamalla vuotuinen osakekohtainen osinko ja osakekurssi ja kertomalla se 100 prosentilla.

NEP:n tapauksessa tuotto on noussut jyrkästi sen osakkeen kehityksen vuoksi, kun se on pudonnut 30 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta ja yli 66 % ennätyskorkeudeltaan.

Historiallisesti korkeaa tuottoa tavoittelevat sijoittajat ovat kärsineet, kun yritykset ovat leikanneet maksujaan. Hyvä esimerkki tästä on Medical Properties Trust (MPW), joka leikkasi maksujaan Steward Healthin ja AT&T:n haasteiden vuoksi, jotka leikkasivat vuonna 2022.

Siksi on aina hyvä katsoa yritystä hyvin ennen siihen sijoittamista. Kun NextEra Energy Partners tuottaa 15 %, sen kokonaistuotto viimeisen 12 kuukauden aikana on ollut 42 %, kun taas S&P 500 -indeksi on noussut 22,9 %. Tämä on huomattavaa, sillä S&P 500:n tuotto on alle 2 %.

NextEra Energy Partnersin haasteet

Ensinnäkin NextEra Energy Partners on tuloihin keskittyvä yritys, jonka perusti NextEra Energy, maailman suurin energiayhtiö.

Se on kumppanuus, joka ostaa ja omistaa uusiutuvan energian hankkeita Yhdysvalloissa ja käyttää sitten tulojaan sijoittajilleen. Se käyttää huomattavaa velkaa näiden omaisuuserien ostamiseen, mikä tarkoittaa, että Federal Reserven korkojen muutokset vaikuttavat siihen voimakkaasti.

NEP:n osake on ollut voimakkaassa laskutrendissä kolmesta pääasiallisesta syystä. Ensimmäinen merkittävä syy on se, että korot ovat pysyneet korkealla tasolla pitkään, mikä on nostanut sen pääomakustannukset huomattavasti viime vuosina.

Positiivisena merkkinä on, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja myöhemmin tässä kuussa nyt, kun talous on heikentynyt.

Toiseksi yritys on kaventanut kasvupolkuaan. Vuonna 2023 se alensi ohjeistustaan 12–15 prosentista noin 6 prosenttiin. Sijoittajat eivät pidä siitä, kun yritykset alentavat eteenpäin suuntautuvaa ohjaustaan. NextEran tapauksessa sijoittajat uskovat, että yritys ei saavuta näitä tavoitteita.

Kolmanneksi NEP:llä on huomattavia maturiteettia lähivuosina. 1,6 miljardia dollaria erääntyy tänä vuonna, ja se myy osan omaisuudesta rahoittaakseen niitä. Se myi South Texas Midstream -putkensa 317 miljoonalla dollarilla ja käytti varoja maksaakseen osan velasta.

Samaan aikaan se on jälleenrahoittanut osan varoista kerättyään 750 miljoonaa dollaria. Sillä on myös yli 600 miljoonan dollarin erääntymisajat vuonna 2025 ja 550 miljoonaa dollaria vuonna 2027. Tämä tarkoittaa, että se käyttää Meade-putken myynnistä keräämiään varoja näiden maksujen rahoittamiseen sijoittajien maksamisen sijaan.

Siksi sijoittajien riski on se, että heidän on hankittava lisäpääomaa maksaakseen nämä erät. Osa näistä varainhankinnoista tapahtuu omaisuuden myynnin, velan jälleenrahoituksen ja pääoman kautta.

Ostetaanko NextEra Energy Partnersin osake?

Teknisesti näemme, että NEP-osakkeen hinta saavutti huippunsa 72,08 dollarissa syyskuussa 2022 ja putosi sitten alimmilleen 17,75 dollariin viime vuoden syyskuussa. Sitten se palautui takaisin ja nousi kesäkuussa 33,80 dollariin ja on nyt laskenut.

NextEra Energy Partners pysyy alle 50 päivän ja 200 päivän liukuvan keskiarvon ja keskeisen vastuspisteen 50,75 dollarissa, alimmillaan toukokuussa 2021 ja 2022. Se on myös muodostanut pienen pään ja hartioiden kuvion.

Siksi osakkeen näkymät ovat äärimmäisen laskevat, ja seuraava piste on 17,74 dollarissa, alimmillaan vuonna 2023.