JEPI: Onko JP Morganin blue-chip boomer candy ETF hyvä ostos?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) on menestynyt hyvin tänä vuonna, jota auttoi amerikkalaisten osakkeiden jatkuva nousu. Sen osake on noussut viimeisen neljän peräkkäisen viikon aikana ja käy ennätyskorkealla 58,8 dollarilla. Ilman osinkoja rahasto on noussut yli 71 prosenttia sen perustamisesta vuonna 2023.

Boomer Candy ETF

JEPI, suurin Boomer Candy ETF, on noussut tänä vuonna 7 %, mikä on heikompi kuin S&P 500 -indeksi, joka on noussut yli 17 %.

Sijoittajat ovat huomanneet tämän alituoton ja alkaneet supistaa sijoituksiaan. Tiedot osoittavat, että rahaston varat putosivat yli 21 miljoonalla dollarilla viime kuussa, mikä on ensimmäinen kuukausittainen ulosvirtaus tänä vuonna.

Kaiken kaikkiaan rahasto on lisännyt varoja tänä vuonna yli 2,4 miljardilla dollarilla, jolloin sen hallinnoimat varat ovat nousseet 35 miljardiin dollariin. Muiden Boomer Candy ETF -rahastojen, kuten JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) ja NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) -rahastojen tulot ovat alkaneet vetäytyä.

Tämä suorituskyky johtuu enimmäkseen niiden suorituskyvystä verrattuna edullisiin ETF:iin, kuten Vanguard S&P 500 ETF (VOO) tai iShares S&P 500 ETF (IVV).

Vaikka näillä boomer candy ETF:illä on huomattavia osinkoja, ne ovat aina alhaisempia kuin edullisia passiivisia rahastoja.

JEPI:n kokonaistuotto viimeisen 12 kuukauden aikana oli 13 %, mikä on pienempi kuin Vanguard S&P 500 -rahasto. Vastaavasti JEPQ ETF on noussut 22 prosenttia, kun taas Invesco QQQ ETF on noussut yli 27,25 prosenttia.

Tämä on juuri se syy, miksi sijoittajien tulisi aina jättää huomiotta omaisuuden osinkotuotto ja keskittyä sen sijaan kokonaistuottoon. Useimmissa tapauksissa korkean osinkotuoton omaisuuserät tuottavat heikommin kuin alhaisemman tuoton omaisuuserät.

Hyvä esimerkki tästä on Applen kaltainen yhtiö, jonka tuotto on 0,48 %, ja Verizon, jonka tuotto on 6,55 %. Applen kokonaistuotto on ollut paljon parempi vuosien varrella.

Kuinka JEPI ETF toimii

JEPI ja muut boomer candy ETF:t käyttävät hyvin yksinkertaista lähestymistapaa tuottojen tuottamiseen hyödyntäen samalla hintaliikkeitä.

Rahasto sijoittaa 134 yritykseen kaikilla toimialoilla Yhdysvalloissa. Sen suurimmat alat ovat teknologia, terveydenhuolto, talous ja kuluttajapalvelut. Jotkut rahaston suurimmista yrityksistä ovat Progressive, Trane Technologies, Meta Platforms, Abbvie, Southern ja Mastercard.

Näihin yrityksiin sijoittamisen jälkeen rahasto myy S&P 500 -indeksiin sidotut osto-optiot ja pussittaa preemion, jonka se käyttää sitten kuukausittaisten voittojen maksamiseen sijoittajille.

Osto-optio on rahoitustapahtuma, jonka avulla sijoittaja voi ostaa omaisuuserän tietyllä tulevalla hinnalla. Toisin kuin futuurisopimuksessa, optiossa henkilöllä ei ole velvollisuutta ostaa omaisuutta.

Jos esimerkiksi osake putoaa tavoitehinnan alapuolelle, optiokaupasta tulee arvotonta, koska henkilö voi ostaa sen halvemmalla.

Boomer candy ETF, kuten JEPI, pitäisi teoriassa päihittää vertailuindeksin, kun se joko liikkuu sivuttain tai putoaa.

Keskeinen riski on, kun vertailuindeksi jatkaa nousuaan, kuten näimme elokuussa. Kun näin tapahtuu, rahastolla on taipumus jäädä paitsi laajemmasta rallista.

Katalyytit JEPI-rahastolle

Tulevaisuudessa on useita katalyyttejä, jotka voivat nostaa JEPI ETF:ää korkeammalle. Ensinnäkin rahasto voi menestyä hyvin, kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja myöhemmin tässä kuussa.

Useimmissa tapauksissa osakkeet voivat hyvin, kun Fed laskee korkoja sijoittajien siirtyessä joukkovelkakirjoista osakkeisiin. Tämä kierto kestää kuitenkin todennäköisesti kauemmin, koska korot pysyvät korkeammalla jonkin aikaa.

JEPI, jonka osinkotuotto on 7 %, saa todennäköisesti enemmän kiinnostusta tuloihin keskittyviltä sijoittajilta.

Toiseksi JEPI-rahasto reagoi Yhdysvaltojen marraskuun vaalien tulokseen. Useimpina aikoina osakkeilla on taipumus horjua ennen vaaleja ja sitten nousuun sen jälkeen, kun ne omaksuvat uuden normaalin.

Historiallisesti osakkeet pärjäävät hyvin molempien puolueiden presidenttien alaisina, mikä tarkoittaa, että tuloksella ei ole suurta vaikutusta.

Kolmanneksi yritysten tulot ovat valokeilassa. Tuoreimmat tulokset osoittivat, että S&P 500 -indeksiin kuuluvien yritysten tulokset nousivat 10,5 % ja trendi voi jatkua.

Onko JEPI ETF hyvä sijoitus?

Kuten olen aiemmin kirjoittanut, JEPI:llä on läheinen korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa. Se on kuitenkin usein huonompi kuin indeksi, kuten olemme nähneet edellä.

Rahasto on myös kalliimpi kuin muut passiiviset ETF:t, kuten Vanguard S&P 500 ETF, joka veloittaa vain 0,03 %.

Siksi, vaikka sen kuukausittaiset osinkotuotot ovat hyvät, uskon, että pitkän aikavälin sijoittajat pärjäävät paremmin ja nukkuvat hyvin yöt (SWAN), jotka sijoittavat yleisiin passiivisiin ETF-rahastoihin, kuten VOO ja Nasdaq 100.