Plug Power -osake on riskialtista, mutta lyhyttä puristusta ei voida sulkea pois

Plug Power (PLUG) -osakkeen hinnalla on jälleen vaikea vuosi, koska huolet sen toimialasta ja taseesta jatkuvat. Se putosi maanantaina 1,7 dollariin, alimmalle tasolle sitten huhtikuun 2017 ja 97 % alle kaikkien aikojen huippunsa. Sen markkina-arvo on pudonnut yli 42 miljardista dollarista vuonna 2021 1,4 miljardiin dollariin, mikä tekee siitä yhden huonoimmin suoriutuvista energiayhtiöistä.

Vaikea olla häiriötekijä

Plug Power on korkean profiilin yritys, jonka tavoitteena on olla energia-alan häiritsijä. Yhtiön tavoitteena on olla vetyteollisuuden suurin toimija rakentamalla ratkaisuja, kuten polttokennojärjestelmiä, vihreän vedyn tuotantoa ja vetyinfrastruktuuria.

Vetyä on aina mainostettu merkittävänä toimijana puhtaan energian alalla, koska se ei aiheuta likaisia päästöjä. Sitä voidaan käyttää suurilla teollisuudenaloilla, ajoneuvoissa ja laitteissa, kuten trukeissa.

Plug Powerin haasteena on se, että se rakentaa vihreää vetyinfrastruktuuria tyhjästä, mikä on erittäin monimutkaista ja kallista toteuttaa. Vuosien varrella yhtiö on ilmoittanut merkittävistä tappioista. SeekingAlfan tiedot osoittavat, että sen vuotuiset tappiot olivat yli 3,8 miljardia dollaria viime tilikausina.

Sen suorituskyky osoittaa, kuinka vaikeaa on tulla häiriötekijäksi millä tahansa alalla. Erityisesti energia-alan häiritseminen on vaikeampaa, koska yrityksen on luotava vihreitä vetykohteita. Sen on myös rakennettava infrastruktuuri tukeakseen sen jakelua.

Toinen suuri ongelma on, että vihreän vedyn valmistaminen on erittäin kallista. Tiedot osoittavat, että tavanomainen ja sininen vety maksaa noin 2 dollaria kilolta, kun taas vihreä vety maksaa yli kaksinkertaisen.

Lisää laimennusta horisontissa

Plug Power -sijoittajat ovat tottuneet lisääntyneeseen laimennukseen, jossa yhtiö kerää rahaa myymällä uusia osakkeita.

Tiedot osoittavat, että yhtiöllä oli yli 228 miljoonaa kantaosaketta. Nykyään luku on noussut yli 787 miljoonaan. Tämä tarkoittaa, että sen ulkona olevat osakkeet ovat nousseet yli 285 %.

Kun laimeneminen tapahtuu, nykyisten osakkeenomistajien omistusosuus yrityksestä on pienempi, mikä vähentää heidän äänivaltaansa. Se myös vähentää heidän osakekohtaista tulostaan.

Jos esimerkiksi oletetaan, että Plug Power teki 1 miljardin dollarin vuotuisen voiton vuonna 2017, se tarkoittaa, että osakekohtainen tulos olisi ollut 4,46 dollaria. Tänään, kun ulkona olevat osakkeet ovat 787 miljoonaa, se tarkoittaa, että EPS on 1,27 dollaria.

Plug Powerin sijoittajat ovat hyötyneet Department of Energystä (DoE), joka myönsi sille 750 miljoonan dollarin rahoituksen. Nämä varat ovat auttaneet yhtiötä vahvistamaan tasettaan, koska kustannukset pysyvät merkittävästi korkealla.

DoE:n rahoitus ei kuitenkaan ole estänyt yhtiötä laimentamasta osakkeenomistajiaan. Heinäkuussa yhtiö ilmoitti suunnitelmastaan myydä lisäosakkeita rahoittaakseen kehitystään.

Yritys tarvitsee todennäköisesti lisää rahaa lähivuosina. Se päätti viimeisen vuosineljänneksen 62,35 miljoonalla dollarilla käteisellä ja pankkivaroilla, kun joulukuun neljänneksellä oli yli 135 miljoonaa dollaria. Sen rajoitettu käteisvara nousi yli 222 miljoonaan dollariin, kun sen vaihtoomaisuus oli yhteensä yli 1,6 miljardia dollaria

Plug Powerilla on huomattavia velkoja, mukaan lukien yli 208 miljoonan dollarin pitkäaikaiset velat, 245 miljoonan dollarin rahoitusvelat ja yli 295 miljoonan dollarin vuokravelat.

PLUG-tulojen lataus

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Plug Powerin liikevaihto oli 143 miljoonaa dollaria, kun se oli 260 miljoonaa dollaria vastaavana ajanjaksona vuonna 2023. Sen kuuden kuukauden liikevaihto laski 470 miljoonasta dollarista 2023 yli 263 miljoonaan dollariin.

Liikevaihdon jyrkkä lasku oli huomattava, koska yritys aloitti vetytoimitukset Georgian ja Tennesseen tehtailtaan vuonna 2023. Sen polttoainemyynti nousi 29 miljoonaan dollariin viimeisellä neljänneksellä ja 48 miljoonaan dollariin vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Liikevaihdon lasku johtui laite- ja infrastruktuurimyynnin jyrkästä laskusta.

Plug Powerin neljännesvuosittainen tappio nousi yli 262 miljoonaan dollariin, kun taas liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo nousi 736 miljoonaan vuoden 2023 ensimmäisen puoliskon 593 miljoonasta.

Siksi, vaikka Plug Power -osakkeen hinta on halpa, on olemassa kohonnut riski, että se saattaa olla arvoloukku, koska laimentumisen odotetaan tapahtuvan enemmän.

Plug Power osakekurssianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että PLUG-osakkeen hinta on ollut tasaisessa laskutrendissä muutaman viime vuoden aikana. Se on pudonnut vuoden 2021 korkeimmasta 75,45 dollarista alle 2 dollariin tänään. Tämän seurauksena osake on pysynyt kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella, mikä tarkoittaa, että karhut ovat hallinnassa.

Positiivinen puoli on se, että osake on muodostanut laskevan kiilakaaviokuvion ja sen lyhyt korko on huikeat 26%. Tämä tarkoittaa, että siitä voi tulla hyvä ehdokas lyhyelle säästölle, varsinkin kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja myöhemmin tässä kuussa.

Väiteni on, että vaikka Plug Power -osakkeen hinnan lyhentäminen on ansiokasta, on myös suuri riski, että se muuttuu paraboliseksi lähitulevaisuudessa.