USD/CHF ja EUR/CHF: Tästä syystä Sveitsin frangi nousee jyrkästi

Sveitsin frangi vahvistui edelleen suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja euroon keskuspankkien mielialan muuttuessa ja turvasatamien kysynnän noustessa.

USD/CHF-valuuttakurssi oli perjantaina 0,8495:ssä, mikä on lähes 8 % laskua tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Vastaavasti EUR/CHF-pari on pudonnut 0,9412:een, mikä on alhaisempi kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 0,9930.

Turvasatama kysyntä

Yksi tärkeimmistä syistä, miksi Sveitsin valuutta on noussut huimasti, on se, että turvasatamien kysyntä kasvaa globaalien riskien kasvaessa.

Yhdysvalloissa julkinen velka on noussut ennätyskorkeaksi, 35,2 biljoonaan dollariin, ja määrä kasvaa 1 biljoonalla dollarilla noin kolmen kuukauden välein.

Valitettavasti Donald Trump ja Kamala Harris eivät ole asettaneet budjettialijäämän käsittelyä suureksi prioriteetiksi. Trumpin toimien, mukaan lukien veronalennukset, odotetaan kasvattavan alijäämää merkittävästi lähivuosina.

Harris on vihjannut, että hän tukee varakkaiden verojen nostamista rahoittaakseen sosiaalihankkeitaan. Vaikka hänen politiikkansa pienentäisi alijäämää, niillä on rajalliset mahdollisuudet läpäistä, varsinkin jos kongressi jakautuu.

Sveitsin frangia pidetään usein yhtenä kannattavimmista vaihtoehtoisista valuutoista maan neutraalisuuden ja hyvän taseen vuoksi. Toisin kuin Yhdysvallat ja Eurooppa, Sveitsi sanktioi harvoin ihmisiä ja yhteisöjä ja harvoin sekaantuu muiden maiden asioihin.

Mikä tärkeintä, maan taseet ovat yksi maailman puhtaimmista, ja velkasuhde BKT:hen on alle 40 prosenttia. Euroalueen luku on 90 %, ja Italian, Kreikan ja Espanjan kaltaisten maiden suhdeluvut ovat korkeammat. Yhdysvalloissa suhde on ylittänyt 100 prosenttia.

SNB on väliintulopaineen alla

Sveitsin keskuspankki (SNB) on siksi paineen alla puuttua markkinoihin. Juuri äskettäin yrityksiä edustava kauppajärjestö kehotti pankkia toimimaan nopeasti ja auttamaan valuutan arvon alentamisessa. He kirjoittivat:

Sveitsi on enimmäkseen vientiin suuntautunut maa, jonka vuotuinen kauppataseen ylijäämä on yli 56 miljardia dollaria. Jotkut sen suurimmista vientituotteista ovat koneet, kemikaalit, kellot, kulta ja lääkkeet.

Näin ollen maa pärjää hyvin, kun Sveitsin frangi on suhteellisen heikko, erityisesti suhteessa euroon. SNB:llä on useita työkaluja valuutan devalvointiin, mukaan lukien suorat interventiot. Riskinä on kuitenkin se, että näissä interventioissa maa voidaan leimata valuuttamanipulaattoriksi.

EKP, SNB ja Fed leikkaavat

Samaan aikaan Euroopan keskuspankki, Sveitsin keskuspankki ja Federal Reserve ovat nyt rahapolitiikan mukaisia.

SNB aloitti korkojen leikkaamisen muutama kuukausi sitten ja on toimittanut kaksi tänä vuonna. Analyytikot odottavat pankin jatkavan leikkaamista seuraavissa kokouksissa. Sen seuraava kokous pidetään myöhemmin tässä kuussa.

Euroopan keskuspankki päätti torstaina laskea korkoja. Se laski korot 3,5 prosenttiin ja analyytikot odottavat pankin jatkavan korkojen leikkaamista myöhemmin tänä vuonna. Liettuan keskuspankin johtaja Gediminas Simkus sanoi lausunnossaan, että pankin odotetaan laskevan korkoja lisää tulevassa kokouksessa. Hän sanoi:

Myös Federal Reserven odotetaan aloittavan koronleikkauksen ensi viikon kokouksessaan. Nämä leikkaukset ovat välttämättömiä Yhdysvaltojen jatkuvan taloudellisen heikon tilanteen vuoksi.

Tällä viikolla julkaistut tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain inflaatio laski 2,5 prosenttiin viime kuussa, kun taas kuluttajahintaindeksi pysyi ennallaan 3,2 prosentissa.

Toinen viime viikolla julkaistu raportti osoitti, että työmarkkinat olivat edelleen vaikeuksissa ja työttömyysaste on pysynyt yli 4 prosentissa.

Siksi pankki toivoo, että koronleikkaukset auttavat piristämään taloutta. Epäselvää on kuitenkin Fedin leikkauksen suuruus, sillä swap-markkinat viittaavat 0,25 prosentin tai 0,50 prosentin leikkaukseen.

USD/CHF tekninen analyysi

USD/CHF-kaavio TradingView'n mukaan

Päivittäinen kaavio osoittaa, että USD:n ja CHF:n välinen kurssi saavutti huippunsa 0,9222:ssa toukokuussa ja on ollut niiden jälkeen vahvassa laskevassa trendissä.

Pari muodosti kuolemaristin 30. kesäkuuta, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) ovat muodostaneet laskevan risteyksen. Se on pysynyt näiden keskiarvojen alapuolella.

Samaan aikaan MACD-indikaattori on muodostanut nousujohteisen risteyksen. Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat avaintukitasoa 0,8375:een, sen alimmalle pisteelle tässä kuussa.

EUR/CHF-pari jatkaa myös laskuaan, kun myyjät tavoittelevat seuraavan avaintuen 0,9210:aan, alimmalle tasolle 5. elokuuta.