AMD:n osakekurssianalyysi: ostaa tai myydä tämä Nvidia-kilpailija?

Advanced Micro Devices (AMD) osakekurssi on pysynyt syvällä karhumarkkinoilla tänä vuonna, koska huoli tekoälyteollisuudesta jatkui. Se on laskenut yli 35 prosenttia tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, mikä antaa sen markkina-arvoksi yli 246 miljardia dollaria.

Tekoälyn kasvuhuolet jatkuvat

Teoriassa tekoälyteollisuudella menee vaatimattomasti. Äskettäin on raportoitu, että OpenAI, ChatGPT:n kehittäjä, on keräämässä varoja 150 miljardin dollarin arvosta. Ilmoitimme äskettäin että yrityksen Applen ja Nvidian varainkeruu rahoitti sitä 100 miljardilla dollarilla.

Tekoälyteollisuuden jälkilapsi Nvidia voi myös hyvin, mistä on osoituksena sen toisen vuosineljänneksen taloudellinen tulos. Sen liikevaihto nousi yli 30 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä, mikä on yli 115 prosenttia vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Sen neljännesvuosittaiset tulokset olivat korkeammat kuin mitä yritys teki vuonna 2022.

Tämä kasvu tapahtui, kun yritykset ja hallitukset jatkoivat GPU-laitteidensa keräämistä tekoälyinvestointien lisääntyessä. On arvioitu, että suuret teknologiayritykset ja hallitukset käyttävät yli 1 biljoonaa dollaria tekoälyinvestointeihin lähivuosina.

Haasteena on kuitenkin se, että on merkkejä siitä, että tekoälyinvestoinnit karkaavat käsistä ilman välitöntä hyötyä. Tuoreessa tutkimuspaperissa Goldman Sachsin analyytikot varoittivat, että muutosmuutokset eivät tapahdu nopeasti ja että tekoälyn valtavirtaan siirtyminen kestää yli vuosikymmenen.

Mikä tärkeintä, analyytikot varoittivat, että tekoälyteollisuuden on ratkaistava monimutkaisia ongelmia saadakseen riittävän tuoton 1 biljoonalle dollarille.

AMD nähdään Nvidian vaihtoehtona

AMD, jota johtaa Lisa Su, joka on Nvidian toimitusjohtajan serkku, nähdään usein Nvidian vaihtoehtona, varsinkin nyt, kun Intelillä ei mene hyvin .

AMD, joka on suuri toimija prosessoriteollisuudessa, lanseerasi äskettäin Mi300-sarjan, jota pidetään hyvänä ja halvempana vaihtoehdona Nvidian HP-100:lle. Ainoa haaste on, että Nvidia omistaa CUDA-ohjelmiston, jonka avulla kehittäjät voivat muuntaa GPU:t yleiskäyttöisiä laskentatehtäviä varten.

Analyytikot odottavat, että AMD saavuttaa lopulta ja alkaa kasvattaa markkinaosuuttaan GPU- ja tekoälyteollisuudessa. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että yritys on saavuttanut noin 10 prosentin osuuden alalla, koska se tuotti miljardin dollarin liikevaihtoa. AMD nosti myös ohjeistustaan yli 4,5 miljardiin dollariin, vaikka huoli Microsoftin menojen leikkaamisesta jatkuu.

AMD:n datakeskusten tulot voisivat menestyä hyvin, kun useammat yritykset valitsevat sen GPU:t, joiden katsotaan olevan halvempia.

Kasvu- ja arvostushuolet

AMD:n on otettava markkinaosuus datakeskusten GPU-teollisuudessa PC-teollisuuden jatkuvan hitaan kasvun vuoksi, kuten huomautin HP-artikkelissani . Tulokset paljastivat, että AMD:n kokonaismyynti kasvoi vain 9 prosenttia yli 5,8 miljardiin dollariin.

AMD:llä on myös heikommat mittarit kuin Nvidialla, mikä voisi parantaa, jos yritys alkaa kasvattaa markkinaosuuttaan GPU-teollisuudessa. Esimerkiksi kun Nvidian bruttokate on 76%, AMD:n bruttokate on 46%. Nvidian nettotulosprosentti on 55 %, kun taas AMD:n marginaali on 8 %.

AMD:n datakeskusten kokonaistulot kasvoivat 115 % 2,8 miljardiin dollariin ennätysten GPU-toimitusten ja suorittimen myynnin myötä.

Yrityksen muut segmentit, kuten pelit ja sulautetut, eivät voi hyvin. Pelituotot putosivat 59 prosenttia 648 miljoonaan dollariin, kun taas sen upotettu peli putosi 41 prosenttia 861 miljoonaan dollariin.

AMD:n kasvun odotetaan alkavan kiihtyä GPU:n kasvun jatkuessa. Analyytikot odottavat, että sen liikevaihto kolmannella vuosineljänneksellä on 6,7 miljardia dollaria, mikä on 15,70 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan neljännekseen verrattuna.

Vuoden aikana AMD:n liikevaihdon odotetaan kasvavan 12,90 % 25,6 miljardiin dollariin. Sen jälkeen se kasvaa yli 28 prosenttia yli 32,9 miljardiin dollariin.

Keskeinen huolenaihe on, että AMD on merkittävästi yliarvostettu, koska sen kasvu on suhteellisen hidasta. AMD käy kauppaa termiinillä P/E-suhteella 45 ja 54:n peräkkäisellä kerrannaisuudella, mikä on korkeampi kuin sektorin mediaani noin 23. Sen arvostuskertoimet ovat myös korkeammat kuin Nvidian, joka menestyy paljon paremmin.

AMD:n osakekurssianalyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että AMD:n osakkeen hinta oli huipussaan 226,90 dollarissa maaliskuussa ja sen jälkeen jyrkästi kääntyi alimmilleen 122,26 dollariin 5. elokuuta.

Se on liikkunut 38,2 %:n ja 50 %:n Fibonacci Retracement -tason välillä. Osake on myös konsolidoitumassa 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisissa liukukeskiarvoissa (EMA), kun taas MACD-indikaattori on siirtynyt neutraalin pisteen yläpuolelle.

Siksi osakkeen näkymät ovat neutraalit ja nouseva harha. Jos näin tapahtuu, osake todennäköisesti palautuu takaisin ja saavuttaa korkeimman 187 dollarin, joka on korkein piste heinäkuussa. Vaihtoehtoinen skenaario on, että osake putoaa seuraavaan tukeen 122,26 dollariin, joka on alhaisin heilahdus elokuussa.