SPHD ETF: Hyvä osinkorahasto, mutta mahdollisilla riskeillä

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF on menestynyt hyvin tänä vuonna. Se on noussut viimeisen yhdentoista peräkkäisen viikon aikana ja on noussut ennätyskorkeaksi 51 dollariin. Sen hintatuotto on ollut 21 %, mikä ylittää S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksit.

SPHD:n kokonaistuotto, joka sisältää myös osingot, on noussut 22 % verrattuna S&P 500 -indeksin 18,20 %:iin.

Mikä on Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF?

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility on rahasto, jonka tavoitteena on antaa sijoittajille pääsy pieneen joukkoon yrityksiä, joilla on pitkä kokemus osinkojen maksamisesta ja joilla on vähän volatiliteettia. Se seuraa S&P 500 Low Volatility -indeksiä.

Rahaston kulusuhde on 0,30 %, mikä on paljon korkeampi kuin suosittu Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Sen osinkotuotto on myös pienempi, 3,55 %, pienempi kuin SCHD:n 3,75 %.

Toisin kuin useimmat ETF:t, SPHD-rahasto koostuu enimmäkseen sähköyhtiöistä, jotka muodostavat noin 20 % kaikista rahaston yrityksistä. Kunnallispalveluita seuraavat sitten kulutustavarat, kiinteistöt, terveydenhuolto, energia ja viestintäpalvelut.

Altria, yksi maailman suurimmista tupakkayhtiöistä, on suurin osatekijä 2,91 prosentin osuudellaan. Sen jälkeen tulee Crown Castle, kiinteistösijoitusrahasto (REIT), joka tarjoaa palveluja televiestintäalalle.

Toinen suuri yritys SPHD ETF:ssä on Verizon, yksi Yhdysvaltojen suurimmista telealan yrityksistä, jota seuraa AT&T. Sillä on myös suuri osuus VICI Propertiesista, Bristol-Myers Squibbistä, Dominion Energystä, Realty Incomesta ja Pfizeristä. Näiden kymmenen parhaan yrityksen osuus on noin 25 % kaikista rahaston yrityksistä.

Monilla näistä yrityksistä on johtava markkinaosuus toimialoillaan, ja ne ovat alansa tunnetuimpia nimiä. Altria ja Philip Morris ovat menestyneet hyvin tänä vuonna useimpien tupakkayhtiöiden jatkaessa nousuaan.

Realty Income, VICI ja Crown Castle ovat alan suosituimpia REIT-yrityksiä, ja analyytikot odottavat, että niillä on enemmän etuja.

Federal Reserve leikkauksia

SPHD ETF:llä on edessään useita katalyyttejä. Ensinnäkin rahasto voi menestyä hyvin seuraavien kuukausien aikana, kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja. Useimmiten näillä rahastoilla menee hyvin, kun Fed laskee korkoja.

Fed laskee näitä korkoja, koska maan inflaatio on jatkanut laskuaan samalla kun työmarkkinoiden tilanne on heikentynyt. Viimeaikaiset taloustiedot osoittavat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) on pudonnut 2,5 prosenttiin, mikä on alimmalle tasolle yli kahteen vuoteen.

Osinkopainotteiset ETF:t näkevät todennäköisesti enemmän tuloja, kun monet osinkoon keskittyvät sijoittajat siirtyvät takaisin näihin omaisuuseriin. Itse asiassa SPHD ETF on saanut tänä vuonna yli 385 miljoonaa dollaria.

Toinen tärkeä katalysaattori ETF:lle on yritysten tulos, jonka odotetaan jatkuvan hyvin. Toisen vuosineljänneksen tuloskasvu oli noin 10 %, kun taas kolmannella neljänneksellä odotetaan olevan 4,3 %. Jos tämä pitää paikkansa, kyseessä on viides peräkkäinen kasvun neljännes.

SPHD:hen sijoittamisen riskit

SPHD ETF:ään sijoittaessa on otettava huomioon useita riskejä. Ensinnäkin tupakkayhtiöt, kuten Altria ja Philip Morris, ovat rahaston suuria osia. Nämä varat ovat kasvaneet yli 30 prosenttia tänä vuonna.

Siksi on olemassa riski, että nämä yritykset kääntyvät tulevina kuukausina, kun sijoittajat saavat voittoa.

Toiseksi analyytikoilla on lievä näkymät joidenkin rahaston huippuyritysten suhteen. Esimerkiksi Altrian osakkeen kurssi oli 50,70 dollaria, mikä on hieman alhaisempi kuin keskimääräinen arvio 51,7 dollaria. Philip Morrisin kauppa oli 123,56 dollaria, mikä on alhaisempi kuin keskimääräinen 125,97 dollaria.

Sama pätee Crown Castlen hintaan, jonka hinta oli 120 dollaria eli keskimääräistä 111 dollaria korkeampi, kun taas Verizonin osaketavoite on 45,65 dollaria, korkeampi kuin nykyinen 45 dollaria. Pfizerin osakkeen arvo oli 30 dollaria, mikä on alhaisempi kuin arvioitu 33 dollaria.

Kolmanneksi SPHD ETF:llä käydään yleensä vähäistä kauppaa. Maanantaina sen volyymi oli yli 573 112, mikä on pienempi kuin keskimäärin 697 000. Nämä ovat pieniä määriä yli 3,7 miljardin dollarin rahastolle.

Lisäksi useimmissa tapauksissa tapahtuu kiertoa arvoosakkeista teknologiayrityksiin, kun Fed alkaa leikkaamaan korkoja. SPHD:llä ei ole monia teknologiayrityksiä, mikä on vain 3,22%. Rahaston teknologiayrityksiä ovat IBM ja Cisco, jotka nähdään vanhan teknologian yrityksinä.

SPHD ETF:stä on tullut yliostettu

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatiliteetti -indeksin toinen riski on, että siitä on tullut erittäin yliostettu. Se on siirtynyt yliostopisteeseen 75:ssä. Toisaalta rahavirtaindeksi (MFI) on muodostanut laskevan poikkeamakuvion. Useimmiten tämä on yleensä merkki siitä, että omaisuus alkaa laskea.