USD/ZAR: Rand-tasot katsottava, kun SARB alkaa laskea korkoja

Etelä-Afrikan rand nousi korkeimmalle tasolle sitten heinäkuun, kun keskuspankki aloitti koronlaskunsa ja maan keskuspankin valmistautuessa leikkaukseen. USD/ZAR-vaihtokurssi putosi alimmalle tasolle 17,50, mikä on paljon alhaisempi kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 19,91.

Federal Reserve leikkaus

Etelä-Afrikan rand ja muut kehittyvien markkinoiden valuutat, kuten Singaporen dollari, Kiinan yuan ja Indonesian rupia, nousivat Federal Reservein korkojen laskun jälkeen.

Keskiviikon kokouksessaan pankki päätti laskea korkoja 0,50 prosenttia talouden pehmeän laskun aikaansaamiseksi.

Koronlasku tapahtui, kun viimeaikaiset talousluvut osoittivat talouden hidastuvan. Teollisuuden PMI on pysynyt alle 50:n laajentumisvyöhykkeen, kun taas palveluluku ei kasva.

Mikä tärkeintä, Fed laski ohjauskorkoja heikentyneiden työmarkkinoiden vuoksi. Tuoreet tiedot osoittivat, että työttömyysaste pysyi yli 4 prosentissa elokuussa, kun taas talous lisäsi vain 112 000 työpaikkaa elokuussa.

Yhdysvaltain inflaatio on jatkanut laskuaan viime kuukausina. Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski elokuussa 2,5 prosenttiin. Perusinflaatio on kiihtynyt tammikuun lähes 5 prosentista 3,2 prosenttiin ja luku tulee todennäköisesti jatkamaan laskuaan tulevina kuukausina.

Analyytikot uskovat nyt, että Fed laskee korkoa 0,50 % seuraavassa kokouksessa ja 0,25 % vuoden viimeisessä kokouksessa. Lausunnossaan Powell totesi, että komitea säilyttää tietoriippuvuutensa tulevina kuukausina.

Seuraavat tiedot ovat USA:n nonfarm payroll (NFP) -tiedot, jotka on ajoitettu 4. lokakuuta, ja kuluttajahintaindeksit, jotka julkaistaan 15. lokakuuta. Odotettua heikompi työllisyysraportti lisää todennäköisesti lisää leikkauksia myöhemmin tänä aikana. vuosi.

Useimmissa tapauksissa kehittyvien markkinoiden valuutat pärjäävät hyvin, kun Federal Reserve kääntyy umpikujaan, koska niiden korkeammat tuotot houkuttelevat sijoittajia. Kun Fedin korot olivat korkeat, lyhytaikaiset valtionlainat tuottivat yli 5 %, kun useimmat EM-valuutat olivat vetäytymässä.

SARB-koron lasku

Myös USD/ZAR-kurssi vetäytyi keskiviikon inflaatioraportin jälkeen. Tilastokeskuksen mukaan kuluttajahintaindeksi (CPI) laski heinäkuun 4,6 prosentista elokuun 4,4 prosenttiin. MoM-perusteella se laski 0,3 prosentista 0,0 prosenttiin.

Ydin kuluttajahintaindeksi, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja, laski 4,3 prosentista 4,1 prosenttiin, kun taas kuukausitaso laski 0,4 prosentista 0,1 prosenttiin.

Etelä-Afrikan inflaatio on hidastunut öljyn maailmanmarkkinahinnan laskun ja vahvan randin vuoksi, koska maa tuo avaintuotteita, kuten koneita, mineraalipolttoaineita, ajoneuvoja ja muovia. Sellaisenaan vahvempi rand tekee näistä kohteista hieman halvempia.

Lisäksi valuutta on pärjännyt hyvin korkeampien korkojen ansiosta, jotka ovat olleet jonkin aikaa inflaatiota korkeammat. Kun korot ovat 11,75 % ja inflaatio alle 5 %, rahamarkkinarahastosijoittajat ovat tuottaneet yli 6 % positiivista tuottoa.

Erityisesti maan inflaatio on pudonnut SARB:n tavoitealueelle. Tämän seurauksena analyytikot odottavat pankin alkavan laskea korkoja ensimmäistä kertaa yli neljään vuoteen. Tässä se leikkaa korkoja 11,75 prosentista 11,50 prosenttiin. Jotkut analyytikot näkevät pankin leikkaavan 50 peruspistettä. Brendan McKenna Wells Fargosta sanoi muistiinpanossa:

USD/ZAR tekninen analyysi

TradingView'n USD/ZAR-kaavio

USD/ZAR-vaihtokurssi oli huipussaan 19,91 viime vuoden toukokuussa. Sen jälkeen se on laskenut yli 12 %, mikä tarkoittaa, että se on korjauksessa. Pudotus tekee myös Etelä-Afrikan randista parhaiten menestyvän valuutan kehittyvillä markkinoilla.

Tämä lasku johtuu myös Afrikan kansalliskongressin (ANC) ja demokraattisen allianssin (DA) välisestä poliittisesta ratkaisusta. Tämän seurauksena yritysten ja kuluttajien luottamus on jatkanut laskuaan.

Pari muodosti kuolinristin toukokuussa, kun 50 päivän ja 200 päivän liukuvat keskiarvot risteytyivät. Useimmissa jaksoissa tämä crossover johtaa enemmän haittapuoliin.

Pari on myös pudonnut avaintukitason alapuolelle 18,10:een, joka on alhaisin heilahdus viime vuoden marras- ja joulukuussa. Myös MACD-indikaattori on siirtynyt neutraalin pisteen alapuolelle, kun taas keskimääräinen suuntaindeksi (ADX) on noussut 23:een, mikä tarkoittaa, että trendi on vahva.

Siksi USD:n ja ZAR:n välisen parin pienimmän vastuksen polku on laskusuuntainen, ja seuraava katsottava kohta on psykologinen piste 17:ssä, sen alin piste helmikuussa 2023.