Vodafonen osakekurssi luistaa Vodafone Idea -ongelmien keskellä: ostatko laskun?

Vodafonen (LON: VOD) osakekurssi laski yli 2 % Lontoossa ja 0,50 % Yhdysvaltain pre-market-istunnossa torstaina. Se putosi alimmalle tasolle 76,32 p, tämän viikon korkeimmasta 79,50:sta. Silti se on yksi parhaiten suoriutuvista yrityksistä FTSE 100 -indeksissä, koska se hyppäsi 30 % tämän vuoden alimmasta pisteestään.

Vodafone Idea -ongelmia

Pääsyy siihen, miksi VOD-osakkeen hinta laski jyrkästi, oli se, että Vodafone Idea, sen intialainen liiketoiminta, kärsi suuresta oikeudellisesta takaiskusta. Vodafone Idean osake putosi yli 15 %, mikä tekee siitä huonoiten menestyneen suuryhtiön. Osakkeet ovat pudonneet yli 45 % vuoden ennätystasosta.

Vodafone säilyttää 32 %:n osuuden Vodafone Ideasta, ja toinen suurin osakkeenomistaja on Aditya Birla, intialainen huippuryhmittymä. Siksi sen taloudellisella tuloksella on jonkin verran vaikutusta Vodafonen liiketoimintaan.

Vodafone Idea ja muut teleyritykset, kuten Indus Tower ja Bharti Airtel, myös romahtivat, vaikkakin pienemmällä marginaalilla.

Lausunnossaan Intian korkein oikeus päätti, että televiestintäministeriö oli laskenut maksunsa - joka tunnetaan nimellä Adjusted Gross Revenue - teleyhtiöiltä oikein. Tämä on huomattavaa, koska Vodafone Idean maksut ovat 703 miljardia rupiaa 8 miljardista dollarista.

Tästä syystä on olemassa riski, että yritys ei ehkä pysty jatkamaan velanottohankkeitaan. Mikä tärkeintä, on todennäköistä, että sen suurimmat osakkeenomistajat, mukaan lukien Vodafone ja Aditya Birla, joutuvat rahoittamaan yritystä.

Vodafone Idea on ollut viime vuodet erittäin kiusattu yritys. Se on menettänyt markkinaosuutensa sellaisille yrityksille kuin Jio ja Bharti Airtel, joilla on yli 430 miljoonaa ja 370 miljoonaa asiakasta.

Sillä on yksi alan huonoimmista taseista, sillä sillä on yli 25 miljardia dollaria velkaa. Se joutui hakemaan pelastuspakettia vuonna 2022, mikä antoi hallitukselle suuren osuuden yrityksestä. Lisäksi se tarvitsee huomattavia summia rahaa parantaakseen verkkoaan, mikä selittää miksi Goldman alensi osakkeen luokitusta.

Vodafone on kääntymisstrategiassa

Samaan aikaan Vodafone Group suunnittelee käännekohtaista strategiaa sen liiketoiminnan taantuessa.

Osana tätä käännettä yritys on poistunut joistakin huippumarkkinoistaan ja käyttänyt varoja maksaakseen osan velkastaan. Se myi Espanjan liiketoimintansa Zegonalle 5,3 miljardin dollarin kaupalla. Se myi hiljattain Italian liiketoimintansa Swisscomille 8 miljardin euron kaupalla.

Samaan aikaan yhtiö pyrkii kasvattamaan markkinaosuuttaan Isossa-Britanniassa yhdistymällä Threeen kanssa. Maan kilpailuviranomainen varoitti tuoreessa lausunnossaan, että fuusio loisi suuren yrityksen, joka voi johtaa hintojen nousuun.

Vodafone on hylännyt nämä väitteet väittäen, että yhdistyneellä yrityksellä on hyvä pääoma investoidakseen 5G:n kaltaisiin teknologioihin. Se on myös paremmassa asemassa kilpailla BT Groupin kanssa.

Vodafonen taloudellinen tulos

Tuoreimmat talousluvut osoittivat, että Vodafonen palveluliikevaihto kasvoi viimeisellä neljänneksellä 3,2 % 7,46 miljardiin euroon. Myös sen muut tuotot kasvoivat hieman 1,57 miljardiin euroon, jolloin kokonaistuotot olivat yli 9,05 miljardia euroa.

Vodafonen sijoittajat katsovat aina sen Saksan liiketoimintaa, koska se on sen suurin osa. Saksassa sen Q1'25 liikevaihto laski 3,095 miljardiin euroon 3,147 miljardista eurosta vastaavana ajanjaksona vuotta aiemmin.

Sen toiseksi suurin liiketoiminta Yhdistyneessä kuningaskunnassa tuotti yli 1,68 miljardia euroa, mikä on kasvua 1,68 miljardista eurosta. Se menestyi parhaiten Turkissa, jossa liikevaihto nousi 664 miljoonaan euroon, vaikka inflaatio pysyi haasteena. Myös Vodafonen Afrikan liiketoiminta menestyi hyvin, sillä sen liikevaihto kasvoi 1,7 miljardista eurosta 1,83 miljardiin euroon.

Nämä luvut osoittavat, että yritys kasvaa, vaikkakin hitaammin. Hidasta kasvua odotetaan, koska useimmat teleyritykset ovat siirtyneet kasvuvaiheestaan.

Sen sijaan suurin syy siihen, miksi useimmat sijoittajat ostavat Vodafonen, johtuu sen osingoista. Yhtiö maksaa osinkotuottoa noin 9,55 %, mikä on korkeampi kuin muut alan yritykset, mukaan lukien BT Group.

Haasteena on kuitenkin se, että yhtiö aikoo leikata osinkoaan puoleen tänä vuonna säilyttääkseen käteisvaransa ja sijoittaakseen markkinoilleen. Analyytikot uskovat, että leikkaus oli välttämätön, koska se antoi yhtiön keskittyä liiketoimintaansa.

Lue lisää: Vodafonen osakkeen hinta voi nousta räjähdysmäisesti: heinäkuun 25. päivä on avain

Vodafonen osakekurssianalyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että VOD-osakkeen hinta oli alimmillaan 60 dollarissa aiemmin tänä vuonna ja on ollut sen jälkeen hitaasti nousutrendissä. Se lähestyy 38,2 % Fibonacci Retracement -pistettä.

Vodafone on myös muodostanut kultaisen ristikaaviokuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) kohtasivat toisensa.

Mikä tärkeintä, se on muodostanut käänteisen pään ja hartioiden kuvion. Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun ostajat tavoittelevat 50 prosentin palautuspistettä 86,30 p:ssä.