Kun Fed laskee korkoja, neuvonantajat kehottavat siirtymään käteisestä suuremman riskin sijoituksiin

Sijoitusneuvojat suosittelevat nyt, että asiakkaat harkitsevat uudelleen suuria käteisvaroja, kun Federal Reserve aloittaa odotetun korkojen keventämisen.

Tämän muutoksen myötä rahamarkkinarahastot, joihin on tullut valtavasti sisäänvirtaa, voivat pian menettää houkuttelevuutensa, mikä saa sijoittajat etsimään vaihtoehtoisia vaihtoehtoja, joissa on suurempi riski.

Rahamarkkinarahastojen nousukausi vuodesta 2022: jatkuuko trendi?

Sijoitusrahastoja edustavan Investment Company Instituten mukaan vähittäiskaupan rahamarkkinarahastot houkuttelivat huikeita 951 miljardin dollarin tuloja sen jälkeen, kun Fed aloitti koronnostokampanjansa vuonna 2022 hillitäkseen inflaatiota.

Syyskuun 18. päivään 2023 mennessä näiden rahastojen kokonaisvarallisuus nousi 2,6 biljoonaan dollariin, mikä merkitsee 80 prosentin kasvua vuoden 2022 alusta.

Kuitenkin, kun Federal Reserve nyt kääntää kurssin ja laskee korkoja, näiden erittäin alhaisen riskin sijoitusten vetovoima voi jäädä lyhytaikaiseksi.

"Kun ohjauskorot laskevat, rahamarkkinarahastojen vetovoima heikkenee", Daniel Morris, BNP Paribas Asset Managementin päämarkkinastrategi, sanoi Reutersille.

Keskuspankin koronlasku merkitsee muutosta sijoitusstrategiassa

Keskiviikkona keskuspankki alensi liittovaltion rahastokorkoa merkittävästi 50 peruspisteellä ja laski sen 4,75–5 prosentin vaihteluvälille.

Tämä huomattava vähennys saattaa pakottaa sijoittajat arvioimaan uudelleen käteisvaroja ja muita alhaisen riskin omaisuuseriä, kun tuotto heikkenee.

Jason Britton, Reflection Asset Managementin perustaja, joka valvoo 5 miljardin dollarin omaisuutta, neuvoo, että sijoittajien on otettava enemmän riskejä.

Britton korosti korkeamman riskin strategioiden tarvetta ja lisäsi:

Tavoitteena korkeampi tuotto laskevien korkojen keskellä

Rahamarkkinarahastot, jotka sijoittavat ensisijaisesti lyhytaikaisiin valtion arvopapereihin, ovat jo pitkään olleet houkuttelevia riskittömän tuottonsa ansiosta.

Kun korot nousevat, nousevat myös niiden tuotot, mikä houkuttelee turvaa etsiviä sijoittajia. Mutta nyt, kun korot laskevat, niiden loisto saattaa alkaa hiipua.

Samassa Reutersin raportissa Baird Wealthin sijoitusstrategi Ross Mayfield ehdottaa sijoittajia arvioimaan salkkunsa uudelleen.

Muuttuvasta maisemasta huolimatta jotkut asiantuntijat, kuten Carol Schleif, BMO Family Officen sijoitusjohtaja, uskovat, että käteisellä on edelleen arvoa tarttua tuleviin osakkeiden ostomahdollisuuksiin.

Vaikka analyytikot arvioivat, että saattaa kestää viikon tai kauemmin, ennen kuin markkinat reagoivat täysin Fedin päätökseen, Investment Company Instituten uusin raportti osoittaa, että rahamarkkinarahastovirrat ovat pysyneet vakaina.

Neuvonantajien mukaan piensijoittajat ovat kuitenkin epäröineet luopua käteisvarauksistaan kokonaan.

Sijoittajien edessä on vaikeita valintoja

Kun korot laskevat, asiakkaat ovat yhä innokkaampia löytämään vaihtoehtoja käteiselle, sanoo Christian Salomone, Ballast Rock Private Wealthin sijoitusjohtaja.

Jason Britton kuitenkin varoittaa, että "sijoittajat ovat jumissa kiven ja kovan paikan välissä", joutuvat joko ottamaan enemmän riskejä tai tyytymään pienempään tuottoon käteisen kaltaisissa sijoituksissa.

Kun Fedin koronlaskusykli on vasta alkamassa, tulevina kuukausina tulee todennäköisesti näkemään varojen uudelleenallokointia, kun sijoittajat sopeutuvat uuteen taloudelliseen todellisuuteen.