PCE:n raportti paljastaa inflaation jäähtyvän elokuussa – onko horisontissa lisää koronlaskuja?

Viimeisimpien tietojen mukaan USA:n inflaatio jatkoi laskutrendiään elokuussa, mikä antaa toivoa Federal Reserven lisäkoronleikkauksista.

Fed:n suosima inflaatiomittari, Personal Consumption Expenditures (PCE) -hintaindeksi nousi vain 2,2 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, kun se heinäkuussa oli 2,5 prosenttia.

Tämä on alhaisin inflaatio sitten helmikuun 2021, mikä merkitsee merkittävää edistystä kohti Fedin 2 prosentin tavoitetta.

Kuukausitasolla hinnat nousivat 0,1 %, mikä vastaa ekonomistien odotuksia.

Kuitenkin "ydin" inflaatio, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja, nousi hieman ja oli elokuussa 2,7 %, kun se oli heinäkuussa 2,6 %.

Tästä noususta huolimatta perusinflaatio kuukausitasolla pysyi vakaana 0,1 prosentissa heinäkuun tason mukaisesti.

Fedin viranomaiset ovat eri mieltä tulevista koronlaskuista

Jäähtyvät inflaatioluvut johtuvat Yhdysvaltain keskuspankin aiemmin tässä kuussa tekemästä puolen pisteen koronlaskusta.

Tyypillistä neljännespistekorjausta suurempi leikkaus johtui inflaation hidastumisesta ja työmarkkinatilanteesta.

"Kaikki hiljaista inflaatiorintamalla", sanoi Morgan Stanleyn E-Traden toimitusjohtaja Chris Larkin CNBC:n raportissa.

Hän lisäsi, että inflaatio hidastuu edelleen ilman, että talouskasvu osoittaa merkittäviä laskusuhdanteen merkkejä. Hän lisäsi:

Federal Reserve on ilmoittanut uudesta mahdollisesta puolen pisteen vähennyksestä marraskuussa, ja lisäleikkaukset ovat todennäköisesti vuonna 2025.

Kaikki Fedin virkamiehet eivät kuitenkaan ole vakuuttuneita.

Fedin kuvernööri Michelle Bowman, ainoa virkamies, joka äänesti puolen pisteen leikkausta vastaan, on ilmaissut huolensa siitä, että tällaiset aggressiiviset leikkaukset voisivat "tarpeettomasti" lisätä kysyntää ja nostaa hintoja.

Bowmanin varovaisuus heijastaa mitattumpaa lähestymistapaa koronlaskuihin, jossa painotetaan Fedin inflaatiotavoitteen saavuttamista ennen keventämistä.

Samaan aikaan Fedin kuvernööri Christopher Waller on ilmaissut tukensa suuremmille leikkauksille vetoamalla elokuun tuottajahintaindeksin (PPI) tietoihin, jotka osoittivat tukkuhintojen hidastuvan.

Waller huomautti, että alhaisemmat PPI-luvut merkitsevät alhaisempia kuluttajahintoja tulevina kuukausina, mikä oikeuttaa aggressiivisemman koronlaskennan.

Kaikki katseet Fedin marraskuun kokoukseen

Inflaation edistymisestä huolimatta elokuun henkilökohtaiset meno- ja tulotiedot jäivät odotuksia heikommaksi.

Henkilökohtaiset tulot nousivat vain 0,2 %, mikä jäi ekonomistien ennustamaan 0,4 %:n kasvuun.

Myös henkilökohtaiset menot nousivat 0,2 %, mutta 0,3 %:n arvio puuttui.

Markkinoiden reaktiot raporttiin olivat vaihtelevia. Osakemarkkinoiden futuurit kääntyivät positiiviseksi julkistuksen jälkeen, kun taas Treasuryn tuotot laskivat.

Inflaatioraportti vahvistaa tarvetta jatkaa koronlaskuja myöhemmin tänä vuonna. Chris Zaccarelli, Independent Advisor Alliancen sijoitusjohtaja, sanoi:

Fedin viranomaiset ovat kuitenkin edelleen varovaisia ja tasapainottavat tarpeen hallita inflaatiota halun kanssa tukea heikkenemisen merkkejä osoittavia työmarkkinoita.

Tulevassa Federal Reserven kokouksessa keskustelu jatkuu todennäköisesti tulevien leikkausten tahdista, kun poliittiset päättäjät vertaavat inflaation kehitystä laajempiin taloustrendeihin.