Öljyn hinta laskee jälleen, kun pelot markkinoiden ylitarjonnasta

Kahden peräkkäisen nousuviikon jälkeen öljyn hinta on pudonnut takaisin karhualueelle tällä viikolla, kun pelko Libyan ja Saudi-Arabian tarjonnan lisääntymisestä ylitti Kiinan positiiviset signaalit.

Aiemmin tällä viikolla Saudi-Arabia päätti lisätä öljyntuotantoaan joulukuusta alkaen ja luopui aiemmasta tavoitteestaan säilyttää 100 dollarin tynnyrihinta.

Tämä yhdessä mahdollisen suuremman tarjonnan kanssa Libyasta, jossa poliittinen kiista ratkaistiin torstaina, voisi tasoittaa tietä noin 500 000 tynnyriä päivässä öljyn palauttamiselle Lähi-idän maasta.

Öljyn maailmanmarkkinahinnat putosivat, kun kuningaskunta oli ottanut huomioon tuotannon kasvun joulukuusta lähtien.

Tätä kirjoitettaessa Brent-raakaöljyn hinta Intercontinental Exchange -pörssissä oli 70,64 dollaria tynnyriltä, kun viime viikon päätöskurssi oli 74,49 dollaria tynnyriltä. Maanantaista lähtien hinnat ovat laskeneet 5 %.

West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinnat ovat laskeneet 4 % maanantaista lähtien ja ovat tällä hetkellä noin 67,48 dollaria tynnyriltä.

Kiinan keskuspankki laski perjantaina korkoja ja tarjosi pankkijärjestelmälle kaivattua likviditeettiä.

Positiivinen liike ei kuitenkaan nostanut tunnelmaa öljymarkkinoilla, vaan kauppiaat keskittyivät tarjonnan kasvuun.

Vaikka maailman suurimmalta raakaöljyn tuojalta Kiinalta odotetaan lisää taloudellista piristystä ensi viikolla, kasvavat tarjonnan kasvunäkymät tulevat todennäköisesti edelleen painamaan hintoja.

"Kun keitämme kaiken, markkinat kohtaavat jyrkän todellisuuden, jossa kysyntä tasaantuu ja tarjonta kasvaa", Matt Stanley, Kplerin EMEA- ja APAC-alueen markkinajohtaja, sanoi kommentissaan.

OPECin vapaaehtoiset leikkaukset rauhoittuivat tarjonnan lisäämiseksi

Öljynviejämaiden järjestö OPEC ja sen liittolaiset ovat viime vuodesta lähtien leikkaaneet raakaöljyn tuotantoa 5,86 miljoonalla barrelilla päivässä pitääkseen öljyn hinnan halutulla tasolla.

Öljymarkkinat eivät kuitenkaan ole pystyneet ylläpitämään näitä voittoja, lukuun ottamatta huhtikuun lyhyttä ajanjaksoa, jolloin Brent-hinnat nousivat tämän vuoden korkeimmalle tasolle, 92 dollaria tynnyriltä.

Kiinan heikko kysyntä ja huolet öljyn lisääntymisestä markkinoille loppuvuodesta ovat monimutkaiset OPECin ja sen liittolaisten asioita.

Kesäkuussa OPEC sopi aloittavansa 2,2 miljoonan tynnyrin päiväkohtaisen vapaaehtoisen tuotantoleikkauksensa purkamisen lokakuusta alkaen.

Liukuva öljyn hinta sai kartellin kuitenkin lykkäämään purkamista vielä kahdella kuukaudella aiemmin tässä kuussa.

Vapaaehtoisista leikkauksista vastaa vain kourallinen kartelliin kuuluvia maita.

Ryhmän tosiasiallinen johtaja Saudi-Arabia on viime vuoden lopusta lähtien pidättänyt markkinoilta miljoona tynnyriä öljyä päivässä, yli yhteistyöjulistuksessa sovitun kiintiön.

Jos Saudi-Arabia ja muut jäsenmaat suostuvat purkamaan osan vapaaehtoisista tuotannon leikkauksista joulukuusta alkaen, öljymarkkinoilla voi olla huomattava ylijäämä.

Kansainvälisen energiajärjestön IEA:n mukaan OPEC-maiden ulkopuolisen öljyntuotannon odotetaan kasvavan 1,5 miljoonaa barrelia päivässä vuosina 2024 ja 2025.

Sitä vastoin OPECin ja sen liittolaisten öljyntuotannon odotetaan laskevan 810 000 tynnyriä päivässä tänä vuonna ja nousevan vain 540 000 tynnyriä päivässä vuonna 2025, Pariisissa toimiva energiavalvontajärjestö sanoi syyskuun raportissaan.

IEA sanoi:

Huono kysyntä pitää hinnat hiljaisina

Öljyn tarjonnan ollessa kasvussa maailmanlaajuinen kysyntä on menossa päinvastaiseen suuntaan.

Öljyn kysyntä nousi IEA:n mukaan vain 800 000 tynnyriä päivässä vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, mikä on jyrkästi vähemmän kuin vuoden 2023 2,3 miljoonan tynnyriä päivässä.

Koko vuoden osalta kysynnän kasvun odotetaan olevan 900 000 tynnyriä päivässä vuonna 2024.

"Kiinan johtama maailmanlaajuisen öljyn kysynnän kasvun nopea hiipuminen viime kuukausina on ruokkinut öljymarkkinoiden voimakasta myyntiä", IEA totesi raportissaan.

Brent-raakaöljyfutuurit ovat pudonneet elokuun alun ylimmästä yli 82 dollarista tynnyriltä lähes kolmen vuoden alimmille tasoille, noin 71 dollariin tynnyriltä huolimatta Libyan valtavista tarjonnan menetyksistä ja raakaöljyvarastojen jatkuvasta supistumisesta.

Kiinan suurimmassa raakaöljyn maahantuojassa kysynnän odotetaan kasvavan vuonna 2024 vain 180 000 tynnyriä päivässä, koska laajapohjainen talouden hidastuminen ja kiihtyvä siirtyminen öljystä vaihtoehtoisiin polttoaineisiin rasittavat kulutusta IEA:n mukaan.

Pekingin viimeisimmät julkistamat finanssitoimenpiteet voivat tukea jonkin verran öljyn hintaa, mutta kaikki katseet kohdistuvat lähikuukausina maan öljyntuontiin.

Tällä hetkellä öljymarkkinat näyttävät yhä laskusuunnassa.

"Kauppaajien pitäisi odottaa jatkuvaa laskupainetta raakaöljyfutuureihin, elleivät merkittävät muutokset tarjonnassa tai kysynnässä toteudu", FXEmpiren analyytikko James Hyerczyk sanoi raportissa.