USD/ZAR-analyysi: Kuinka korkealle Etelä-Afrikan randi voi nousta?

Etelä-Afrikan randi on tehnyt voimakkaan paluun, tehden siitä tämän vuoden parhaiten suoriutuvien kehittyvien markkinoiden valuutan. USD/ZAR-vaihtokurssi putosi 17,11:een, alimmalle tasolle sitten helmikuun 2023, ja yli 14 % vuoden 2023 korkeimmasta tasosta.

SARB-koron lasku

USD/ZAR-valuuttakurssi jatkoi myyntiään, kun Etelä-Afrikan keskuspankki (SARB) laski aiemmin tässä kuussa ensimmäisen koronlaskunsa.

Kuten laajalti odotettiin, pankki laski korkoja 25 peruspisteellä, ensimmäistä kertaa pandemian alkamisen jälkeen vuonna 2020. Se siirsi korkoja 8,25 prosentista 8,0 prosenttiin ja vihjasi, että lisäleikkaukset olisivat mahdollisia.

Leikkaus tuli päivä sen jälkeen, kun tilastovirasto osoitti, että maan inflaatio jatkoi laskuaan elokuussa. Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski 4,4 prosenttiin, mikä on alimmalle tasolle sitten huhtikuun 2021. Se on laskenut tasaisesti saavutettuaan huippunsa 7,8 prosenttiin vuonna 2022.

Etelä-Afrikan inflaatio on hidastunut lähinnä vahvan randin vuoksi, mikä on tehnyt tärkeiden tuotteiden, kuten öljyn ja ruoan, tuonnin halvemmaksi. Analyytikot odottavat inflaation hidastuvan edelleen tulevina kuukausina randin vahvistuessa.

SARB vihjasi, että se harkitsi leikkausnopeutta tai jätti ne ennalleen, mutta katsoi, että leikkaus oli paras vaihtoehto. Se vihjasi myös, että seuraavat leikkaukset ovat asteittaisia, ja analyytikot odottavat vielä yhden leikkauksen tänä vuonna.

SARB on liittynyt muiden maailmanlaajuisten keskuspankkien joukkoon korkojen alentamisessa. Afrikassa Kenian, Ghanan ja Ruandan keskuspankit ovat alkaneet laskea korkoja inflaation hidastuessa.

Federal Reserven toimet

USD/ZAR-vaihtokurssi on myös laskenut äskettäin tehdyn Federal Reserve -päätöksen vuoksi. Pankki päätti kokouksessaan laskea korkoja 0,50 % korkeammaksi kuin jotkut analyytikot odottivat.

Pankki leikkasi korkoja, kun tiedot osoittivat, että maan inflaatio oli siirtymässä kohti tavoitetasoaan.

Viimeaikaiset luvut paljastivat, että kuluttajahintaindeksi laski heinäkuun 2,9 prosentista elokuun 2,5 prosenttiin. Myös perusinflaatio, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeita ja energiatuotteita, hidastui hieman.

Perjantaina julkaistu henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) raportti osoitti, että inflaatio jatkoi laskuaan. Pääluku parani 2,2 prosenttiin ja lähestyi Fedin 2,0 prosentin tavoitetta.

PCE:tä pidetään Fedin suosikkiinflaatiomittarina, koska se tarkastelee hintamuutoksia maaseutu- ja kaupunkikeskuksissa.

Samaan aikaan työmarkkinoiden heikkeneminen on jatkunut viime kuukausina, ja työttömyysaste on noussut 4,2 prosenttiin. Siksi analyytikot odottavat, että keskuspankki laskee lisää 0,25 % koronlaskuja seuraavissa kokouksissa.

Tulevaisuudessa tärkeimmät tiedot ovat nonfarm payroll (NFP) -raportti, joka antaa lisää väriä työmarkkinoiden tilasta. Todennäköisyys saada lisää koronlaskuja kasvaa, kun nämä luvut osoittavat työmarkkinoiden heikkenemisen.

Hyödykkeiden hinnat

Myös USD/ZAR-kurssi on laskenut jatkuvan raakaöljyn hinnan romahduksen vuoksi. Brent on pudonnut 71 dollariin, kun taas West Texas Intermediate putosi 68 dollariin. On merkkejä siitä, että hinnat jatkavat laskuaan, kun Saudi-Arabia luopuu 100 dollarin hintatavoitteestaan. Etelä-Afrikka hyötyy alhaisesta öljyn hinnasta, koska se on suuri tuoja.

Se hyötyy myös kullan ja muiden teollisuusmetallien, kuten kuparin, rautamalmin, platinan ja palladiumin, jatkuvasta elpymisestä.

Kulta on hypännyt ennätyskorkealle, kun taas nämä teollisuusmetallit ovat palautuneet Kiinan julkistettua joukon toimenpiteitä talouden elvyttämiseksi.

Analyytikot odottavat Kiinan elvytystoimenpiteiden ja koronlaskujen nostavan hyödykkeitä todennäköisesti korkeammalle lähitulevaisuudessa.

Lisäksi Etelä-Afrikan randi on noussut huimasti jatkuvan poliittisen ympäristön vuoksi, joka on nähnyt ANC:n ja demokraattisen allianssin muodostaneen koalitiohallituksen.

USD/ZAR tekninen analyysi

USD/ZAR-kaavio TradingView'lta

Päivittäisen kaavion suhteen näemme, että USD:n ja ZAR:n välinen vaihtokurssi oli huipussaan 19,95:ssä vuonna 2023 ja putosi äskettäin noin 17:ään.

Se on pudonnut alle tärkeän tukitason 17,42:ssa, joka on alimmillaan sitten heinäkuun 2023. Lisäksi pari on pudonnut alle 50 % Fibonacci Retracement -tason.

Pari pysyy alle 200 päivän ja 50 päivän liukuvan keskiarvon, joka muodosti kuolinristimallin toukokuussa. Useimpina aikoina tämä risti on yksi markkinoiden laskevimmista kuvioista.

Myös huippuoskillaattorit, kuten suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja MACD, ovat jatkaneet laskuaan.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat 61,8 %:n palautuspistettä klo 16.51. Tauko tämän tason alapuolelle saa Etelä-Afrikan randin hyppäämään 15,58:aan, 78,6 %:n palautuspisteeseen.