Punainen hälytys, kun Petrobras muodostaa vaarallisen timanttikuvion

Petrobrasin (PBR) osakekurssi on liikkunut sivuttain muutaman viime kuukauden aikana, kun kauppiaat keskittyivät jatkuvaan öljyn ja kaasun epävakauteen. Sen amerikkalaisten ADR-todistusten kauppa käytiin tiistaina 15 dollarissa, mikä on yli 10 % laskua tämän vuoden korkeimmasta pisteestä, mikä tarkoittaa, että se on korjauksessa.

Petrobrasin osakkeet ovat heijastaneet muiden suurten öljy- ja kaasuyhtiöiden osakkeita. Esimerkiksi Chevronin osakkeet ovat pudonneet yli 8,50 % vuoden huipulta. Myös eurooppalaiset öljyjättiläiset, kuten TotalEnergies, Shell ja BP, ovat laskeneet viime aikoina.

Raakaöljyn volatiliteetti

Energian hinnat ovat olleet erittäin epävakaat viime kuukausina sijoittajien keskittyessä tärkeimpiin katalysaattoreihin. Brent, maailmanlaajuinen vertailuindeksi, on noussut 75,2 dollariin, kun taas West Texas Intermediate (WTI) on noussut 71 dollariin.

Öljyn hinta hyppäsi, kun riskit Lähi-idän eskaloitumiselle jatkuivat Iranin päätöksen jälkeen iskeä Israeliin, joka on vannonut kostotoimien. Analyytikot uskovat, että eskaloituminen johtaa tarjontapulaan, varsinkin jos Israel iskee Iranin öljyinfrastruktuuriin.

Öljy hyötyy myös Pekingin äskettäisestä päätöksestä toteuttaa laaja elvytyspaketti talouden hidastuessa. Seurauksena on, että suurin kuluttaja voi kokea suurta kysyntää maassa.

Toisaalta kasvavasta tarjonnasta ollaan huolissaan, erityisesti OPEC-maissa, kuten Brasiliassa, Kanadassa ja Yhdysvalloissa. On myös huhuttu, että Saudi-Arabia alkaa keskittyä markkinaosuuden kasvattamiseen, mikä lisää toimituksia.

Suuri brasilialainen öljy- ja kaasuyhtiö Petrobras reagoi tähän dynamiikkaan, mikä selittää sen, miksi sen osakkeilla on mennyt hyvin viime vuosina hintojen noustessa.

Petrobrasin tulosdynamiikka

SeekingAlfan tiedot osoittavat, että Petrobrasin liiketoiminta on mennyt hyvin viime vuosina kysynnän kasvaessa. Sen liikevaihto kasvoi yli 65,6 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 121 miljardiin dollariin vuonna 2022 energian hintojen noustessa.

Petrobrasin liikevaihto laski sitten 105,5 miljardiin dollariin, kun taas kahdentoista kuukauden (TTM) viimeinen liikevaihto laski 89,2 miljardiin dollariin.

Petrobras on myös yksi alan kannattavimmista yrityksistä. Sen TTM-nettotulo oli 14 miljardia dollaria, kun taas vuoden 2022 voitto oli 35,6 miljardia dollaria.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Petrobrasin liikevaihto oli 23,46 miljardia dollaria toisella vuosineljänneksellä, mikä on kasvua 22,9 miljardista dollarista. Sen puolivuotisen 47 miljardin dollarin liikevaihto oli pienempi kuin viime vuoden 49 miljardia dollaria.

Petrobrasin tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) oli 9,6 miljardia dollaria, kun se vuonna 2023 oli 11 miljardia dollaria.

Kuten ennenkin, suurin osa Petrobrasin tuloista tuli dieselistä, bensiinistä, lentopetrolista ja nesteytetystä maakaasusta.

Analyytikot odottavat sen liiketoiminnan jatkuvan näkevän huomattavia vastatuulia tänä vuonna energiasektorin epävakauden jatkuessa. Sen vuotuisen liikevaihdon odotetaan olevan 92,2 miljardia dollaria, mikä on 10 % laskua viime vuodesta ja 88,58 miljardia dollaria vuonna 2025.

Lue lisää: Sijoita Petrobrasin osakkeisiin saadaksesi 60 % nettotuottoa 12 kuukaudessa: analyytikko sanoo

Halpa yritys, jolla on vahvat maksut

Petrobras käy usein kauppaa alennuksella ikäisensä kanssa. Tiedot osoittavat, että yrityksen termiinihinta/tulos-suhde on 6,2, mikä on alempi kuin sektorimediaani 12. Sen ei-GAAP-PE-suhde 4,63 on alempi kuin toimialan mediaani 11,4.

Yhdysvaltain toiseksi suurimmalla öljy- ja kaasuyhtiöllä Chevronilla on kerrannaiset 13,6 ja 13,3. Samoin ExxonMobilin kerrannaiset ovat yli 13.

Historiallisesti amerikkalaiset öljy-yhtiöt käyvät usein kauppaa suurella palkkiolla muille yrityksille, mukaan lukien eurooppalaiset, kuten Total ja Shell.

Petrobrasin halvempi arvostus johtuu lähinnä sen viime vuosien aikana kokemista haasteista. Erityisesti sijoittajat eivät pidä säännöllisistä toimitusjohtajan vaihdoksista. Sillä on ollut 10 toimitusjohtajaa vuodesta 2010 lähtien, lähes toimitusjohtaja vuodessa.

Sitä vastoin yrityksillä, kuten ExxonMobil ja Chevron, on kummallakin ollut kaksi toimitusjohtajaa samana ajanjaksona. Exxonin viimeinen toimitusjohtaja Rex Tillerson erosi tehtävästään tullakseen ulkoministeriksi.

Petrobras on hyvä osinkoyhtiö, jonka suunnitelmat maksavat 13,6 miljardia dollaria marras- ja joulukuussa. Tämä on tervetullut liike sen jälkeen, kun yhtiö leikkasi maksuja huhtikuussa.

Petrobrasin osakekurssianalyysi

TradingView: n PBR-kaavio

Päiväkaavion mukaan Petrobrasin osakkeen kurssi oli huipussaan 16,53 dollarissa toukokuussa ja on pudonnut yli 10 % nykyiseen 14,78 dollariin.

Se värähtelee 50 päivän ja 100 päivän liukuvassa keskiarvossa ja on hieman yli 23,6 % Fibonacci Retracement -pisteen.

Mikä tärkeintä, osakkeesta on muodostunut timanttikaaviokuvio, joka näkyy vihreänä. Useimmiten tämä on yleensä laskeva kääntömerkki, varsinkin kun kaksi viivaa siirtyvät yhtymätasolle.

MACD-indikaattori on muodostanut laskevan erotuskuvion kahden viivan lähestyessä nollaviivaa. Samoin suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt hieman neutraalin pisteen alapuolelle 50:ssä.

Siksi osakkeessa on todennäköisesti laskeva nousu lähiviikkoina. Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava kohta on 38,2 %:n jäljityspiste 12,37 dollarilla.