Voiko kuparin hinta laskea takaisin yli 10 000 dollariin?

Kuparimarkkinoiden perustekijät viittaavat kuparin hinnan nousupaineisiin loppuvuodelle 2024.

Kupari on monipuolinen metalli, jota käytetään sähköjohdoissa uusiutuvan energian infrastruktuuriin.

Odotukset uusista elvytyspaketteista Kiinassa ja koronlaskuista USA:ssa tukevat tällä hetkellä kuparin hintaa.

Mutta kysymys on edelleen, voivatko kuparin hinnat laskea yli 10 000 dollaria tonnilta tulevina kuukausina.

Kuparin hinnat ympäri maailmaa

Suuri kuparin markkina-alue Kiina koki elokuun aikana lievää elpymistä fyysisellä markkinallaan.

"Kupariluokan A katodipreemio Shanghaissa nousi, mikä kuvastaa parantuneita markkinaolosuhteita", Fastmarketsin raportin mukaan.

Toipuminen johtui odotuksista paremmasta tuontiarbitraasista LME:n laskun jälkeen, mutta haasteita on edelleen hintojen vaihtelun vuoksi, Fastmarkets sanoi raportissa.

Yhdysvalloissa kuparin hinnat pysyivät vakaina, mikä johtui pitkälti kausittaisesta kesän tyynosta, ja vakuutusmaksut pysyivät vakaana Keskilännessä, Fastmarkets sanoi.

Hintojen nousupaineet ovat kuitenkin todennäköisiä lähikuukausina johtuen toimitushäiriöistä ja punaisen metallin kysynnästä vihreän energian projekteissa.

Saksassa, Euroopan suurimmassa kuparin kuluttajassa, hinnat pysyvät vaimeana auto- ja valmistussektorin vaimean kysynnän vuoksi. Myös runsaat osakkeet painavat tunteita.

Näkymät loppuvuodelle 2024

Kuparin hinnat todennäköisesti nousevat loka-joulukuussa, jos globaalit perustekijät tukevat edelleen tunteita. Hinnat voivat laskea yli 10 000 dollaria tonnilta nykyisestä 9 777,50 dollarista tonnilta Lontoon metallipörssissä (LME).

Kiinan valtiovarainministeriö aikoo pitää lauantaina lehdistötilaisuuden hahmotellakseen uusia talouden elvytystoimia maassa.

Kiina on yksi maailman suurimmista perusmetallien kuluttajista. Lisääntynyt tuki sen taloudelle todennäköisesti lisää hyödykkeiden kysyntää.

Viime kuussa Peking oli ilmoittanut lukuisista toimenpiteistä taloutensa hyväksi, mukaan lukien koronleikkaukset ja kohdennetun tuen kiinteistöalalle, mikä sai aikaan rallin teollisuusmetallien välillä, mikä auttoi hintoja nousemaan syyskuussa 7,6 %. Hinnat olivat myös ylittäneet psykologisesti ratkaisevan rajan, 10 000 dollaria tonnilta, ennen kuin luopuivat voitoista.

Hintaliikkeet viittaavat siihen, että kuparin hinnat ovat yhä alttiimpia Kiinan taloustilanteelle.

Teollisuusmetalleista kupari ja rautamalmi menestyivät viime kuussa.

Lisäksi odotukset, että Yhdysvaltain keskuspankki leikkaa korkoja marraskuun kokouksessaan, tukevat myös kuparia.

Vaikka markkinat eivät odota Fedin laskevan korkoja suuremmalla prosentilla tulevissa kokouksissaan, pienempi leikkausten määrä on myös hyödykkeiden kannalta nousujohteinen.

Matalammat korot lupaavat hyvää tuottoisille hyödykkeille, kuten kuparille. Se lisää myös järjestelmän likviditeettiä, kun taas lainakustannukset laskevat, jolloin myös investoinnit hyödykkeisiin, kuten kupariin, lisääntyvät.

Fed oli viime kokouksessaan laskenut korkoja 50 peruspistettä.

Fastmarketsin analyytikot sanoivat raportissaan:

Kiinassa tarvitaan lisää virikkeitä ja lisäkevennyksiä

ING Groupin analyytikot sanoivat, että Kiinan viime kuussa ilmoittama talouden elvytys oli askel oikeaan suuntaan.

Lynn Song, ING Groupin Kiinan taloustieteilijä, sanoi muistiinpanossa"

Taloustieteilijä uskoo, että Kiinan kiinteistösektorin on vakiinnutettava tukeakseen kuparin kysynnän kasvua. Kiinteistöala on elintärkeä teollisuusmetallien kannalta.

"Ensinnäkin meidän on nähtävä hintojen vakiintuvan, elleivät elpy. Toiseksi meidän on nähtävä ylimääräiset asuntovarastot laskevan kohti historiallisia normeja. Siihen asti kasvun hidastuminen jatkuu”, Song sanoo.

Kuparin hinnan pidemmän aikavälin näkymät

Vuoden 2024 jälkeen kuparin pitkän aikavälin hintakehitys näyttää nousevalta, etenkin kun painotetaan enemmän vihreää siirtymää, mikä todennäköisesti lisää punametallin kysyntää.

"Esimerkiksi vuoteen 2025 mennessä kupariluokan A katodipreemion Rotterdamissa ennustetaan nousevan noin 25 prosenttia, mikä kuvastaa tiukentunutta alueellista perustekijää ja toipuvia Euroopan markkinoita", Fastmarketsin analyytikot sanoivat.

Myös puhdistetun kuparin kulutuksen odotetaan kasvavan merkittävästi seuraavan vuosikymmenen aikana, kun maailma siirtyy sähköajoneuvoihin fossiilisia polttoaineita käyttävistä autoista.

Myös kuparia käytetään yhä enemmän uusiutuvan energian infrastruktuurissa, mikä todennäköisesti lisää kysyntää asiantuntijoiden mukaan.

"Odotettu rakenteellinen tarjontavaje vaatii todennäköisesti lisää investointeja tuotantolaitoksiin, mikä tukee entisestään kuparin hinnannousua", Fastmarkets arvioi.

Elokuussa kuparimalmin tuonti oli yllättynyt kiihtyvällä vauhdilla ja oli lähes 2,6 miljoonalla tonnilla kaikkien aikojen toiseksi korkein kuukausittainen luku. Commerzbank AG:n mukaan tämä vähensi pelkoja siitä, että kuparimalmin puute voisi rajoittaa viime aikoina nopeasti kasvavaa Kiinan kuparintuotantoa.

Commerzbankin hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi raportissaan.