Sijoittajien noususuhdanne on korkealla, mikä herättää "myyntisignaalin" maailmanlaajuisille osakkeille: BofA-tutkimus

Bank of America Corp.:n äskettäinen sijoittajatutkimus viittaa siihen, että noususuhdanteen nousu saattaa viitata siihen, että on aika myydä maailmanlaajuisia osakkeita.

Lokakuun tutkimus, jota johti strategit, mukaan lukien Michael Hartnett, osoitti osakeallokaatioiden huomattavan lisääntymisen ja joukkovelkakirjalainojen riskin pienenemisen, mikä on käynnistänyt "myyntisignaalin" maailmanlaajuisille osakkeille, Bloomberg raportoi.

Maailmanlaajuisten salkkujen käteisvarat putosivat lokakuussa 3,9 prosenttiin edellisen kuun 4,2 prosentista.

Tämä optimismi on saanut Bank of America -tiimin varomaan sijoittajia.

Historiallisesti samankaltaiset signaalit ovat johtaneet maailmanlaajuisten osakkeiden laskuun, jolloin keskimääräinen pudotus oli 2,5 % kuukauden aikana ja 0,8 % kolmen kuukauden aikana laukaisun jälkeen.

Lähde: Bloomberg

Sijoittajien optimismi on kasvanut vuodesta 2020 lähtien

Sijoittajien optimismi on saavuttanut korkeimman pisteensä sitten kesäkuun 2020, ja tutkimuksessa mainitaan useita tämän muutoksen taustalla olevia tekijöitä.

Odotukset Yhdysvaltain keskuspankin koronleikkauksista, Kiinan talouden elvytys ja toiveet "pehmeästä laskusta" ovat ruokkineet tätä uutta luottamusta.

Raportin mukaan osakeallokaatiot lähes kolminkertaistuivat viime kuukauteen verrattuna ja nousivat netto 31 prosentin ylipainoon.

Sitä vastoin joukkovelkakirjalainojen allokaatioissa tapahtui ennätysmuutos 15 prosentin nettoalipainoon.

Tästä innostuksesta huolimatta BofA:n Bull & Bear -indikaattori ei ole vielä saavuttanut kriittistä "ison myyntisignaalin" tasoa 8, mutta strategit varoittavat, että markkinavaahto kasvaa.

Lähde: Bloomberg

Sektorikierto ja riskit edessä

Optimismi on johtanut merkittävään sektorin kiertoon sijoittajien keskuudessa, ja monet ovat siirtyneet kehittyvien markkinoiden, harkinnanvaraisiin ja teollisiin osakkeisiin samalla kun ne ovat kääntyneet pois puolustussektoreilta, kuten perus- ja yleishyödyllisiltä.

Kehittyvien markkinoiden osakkeiden ja hyödykkeiden odotetaan hyötyvän eniten Kiinan talouden elvytyksestä, kun taas valtion obligaatiot ja japanilaiset osakkeet voivat olla suurimmat häviäjät.

Muita tutkimuksen keskeisiä kohokohtia ovat sijoittajien lisääntynyt keskittyminen suojauksiin ennen Yhdysvaltain vaaleja.

Mahdollisen vaalien "pyyhkäisy" nähdään tärkeänä laukaisevana joukkolainojen tuottojen nousulle ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumiselle, mutta se voi myös olla uhka S&P 500 -indeksille.

Kasvuodotukset ovat nousseet jyrkästi, ja 76 prosenttia sijoittajista ennustaa nyt talouden pehmeää laskua ja vain 8 prosenttia odottaa kovaa laskua.

Suurimpia sijoittajien tunnistamia riskejä ovat geopoliittiset konfliktit (33 %), kiihtyvä inflaatio (26 %) ja mahdollinen USA:n taantuma (19 %).

Asemoinnin kannalta ruuhkaisimmat kaupat ovat pitkiä "Magnificent 7" -teknologiaosakkeilla (43 %), pitkällä kullalla (17 %) ja pitkillä kiinalaisilla osakkeilla (14 %).

Optimismin noustessa myös varoitussignaalit vilkkuvat, jolloin sijoittajien on punnittava riskejä ja hyötyjä huolellisesti.