Canoon osakekurssianalyysi: GOEV:n konkurssiriskit ovat kohonneet

Canoon (GOEV) osakekurssi on romahtanut, mikä tekee siitä yhden sähköajoneuvojen alan huonoimmin menestyvistä yrityksistä. Se on pudonnut yli 83 prosenttia tänä vuonna, jolloin sen arvo on noin 85 miljoonaa dollaria. Tämä on merkittävä leikkaus yritykselle, jonka arvo oli kerran yli 4 miljardia dollaria.

Canoo tekee loistavia tuotteita

Canoo on niche-sähköajoneuvoyritys, joka rakentaa joitakin alan parhaista niche-tuotteista.

Toisin kuin Tesla ja Lucid, Canoo keskittyy ajoneuvojen valmistukseen sellaisten yritysten, kuten jälleenmyyjien ja pakettitoimittajien, kuten USPS, UPS ja FedEx, käyttöön.

Tämä markkinarako on suuri, kun otetaan huomioon, että monet yritykset työskentelevät hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi.

Tämän seurauksena Canoo on saanut merkittäviä tilauksia viime vuosina. Osa tilauksista on tullut Walmartilta, joka tilasi 4 500 ajoneuvoa. Se sai myös tilauksen NASAlta ja Zeebalta, johtavalta kalustonhallinta- ja leasingyhtiöltä, jotka tilasivat 3 000 ajoneuvoa.

Sen ajoneuvot tunnetaan suuresta tavaratilastaan ja pitemmästä kantamasta. Esimerkiksi LDV 130 -ajoneuvon toimintasäde on 217 mailia ja sen hyötykuorma on 1 432 puntaa. Tämä tarkoittaa, että sitä voidaan käyttää rutiininomaiseen päivittäiseen toimitukseen ilman latausta. Tämä kantama on pidempi kuin Rivian's Delivery 500 ja Delivery 700, jotka menevät vastaavasti 161 mailia ja 153 mailia.

Canoo on myös edistynyt paljon vuosien varrella. Se on tehnyt tutkimusta ja kehitystä (T&K), saanut vapaakauppa-alueen (FTA) hyväksynnän Oklahomassa, avannut ajoneuvojen esittelytilat ja aloittanut ajoneuvojen myynnin Isossa-Britanniassa ja Saudi-Arabiassa.

Analyytikot uskovat, että Canoolla on kasvunvaraa, jos se pystyy todistamaan ajoneuvojensa luotettavuuden. Tässä se voi vastaanottaa enemmän tilauksia yrityksiltä, kuten FedEx ja UPS, jotka toimittavat miljoonia paketteja vuodessa.

Sen etuna on, että sillä on vähän kilpailua, ainakin Yhdysvalloissa. Ensisijainen kilpailija olisi Rivianin ja Workhorsen kaltainen yritys.

Lue lisää: Mullen, Canoo ja Faraday Future: Seuraava Fisker ja Lordstown?

Rahanpolttolaitos

Suurin haaste Canoolle on kuitenkin se, että yritys on polttanut käteistä perustamisestaan lähtien vuonna 2017. Tänä aikana yritys on käyttänyt miljoonia dollareita ajoneuvojensa tutkimiseen ja rakentamiseen.

Canoo osti myös äskettäin tuotantolaitokset Arrivalilta, brittiläiseltä sähköajoneuvojen valmistajalta, joka meni konkurssiin aiemmin tänä vuonna. Sen on nyt täytynyt lähettää nämä laitteet Isosta-Britanniasta tuotantolaitoksilleen Yhdysvalloissa.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että yhtiön liikevaihto toisella vuosineljänneksellä oli vain 605 000 dollaria. Tämä tulo tuli sen toimittamisesta USPS:lle, joka käyttää ajoneuvoja postin toimittamiseen.

Jos USPS rakastaa Canoon ajoneuvoja, siitä voi tulla yksi sen ankkuriasiakkaista, koska yritys aikoo hankkia 66 000 sähköautoa vuoteen 2028 mennessä. Se käyttää yli 3 miljardia dollaria varoja hallitukselta inflaatiota vähentävän lain kautta. Myös muista suuria laivastoja käyttävistä yrityksistä tulee todennäköisesti Canoon asiakkaita.

Canoolla ei ole tavoitteensa saavuttamiseen tarvittavia varoja, mikä lisää mahdollisuutta, että se voi hakea konkurssisuojaa.

Yhtiö päätti viimeisen vuosineljänneksen vain 19,1 miljoonalla dollarilla käteisellä ja lyhytaikaisilla sijoituksilla. Sen todellinen käteisvara oli noin 33,2 miljoonaa dollaria käteisenä heinäkuun varainkeruunsa jälkeen.

Canoon, kuten muidenkin sähköajoneuvojen yritysten, on jatkettava käteisvarojen keräämistä pitkään, jos sen on jatkettava toimintaansa jatkuvana yrityksenä.

Vaikka 33,2 miljoonaa dollaria on paljon rahaa, se ei riitä yritykselle, joka odottaa olevan 120–140 miljoonan dollarin käyttökatetappiota vuoden toisella puoliskolla.

Toinen ongelma on, että sen osakkeet ovat jatkaneet arvon laskua, mikä tarkoittaa, että sillä on rajoitettu mahdollisuus kerätä käteistä myymällä osakkeita. Canoon markkina-arvo on 82 miljoonaa dollaria. Vaikka se muuttaisi kaiken tämän oman pääoman osakkeiksi, se ei voi rahoittaa toimintaansa vuoden ajan.

82 miljoonan dollarin markkina-arvo tarkoittaa myös sitä, että Canoon 142 miljoonan dollarin pankkiautomaattiohjelma ei ole riittävä.

Erityisesti on merkkejä siitä, että Canoon tase on heikompi kuin muilla konkurssiin hakeneilla sähköajoneuvoyhtiöillä, kuten Fisker, Proterra ja Lordstown. Proterralla oli yli 139 miljoonaa dollaria käteistä, kun se haki konkurssiin.

Lue lisää: Faraday- ja Canoo-osakkeet: Onko näillä Teslan wannabeilla tulevaisuutta?