Elvyttääkö Euroopan keskuspankin odotettu koronlasku euroalueen talouskasvua?

Merkittävässä rahapolitiikan muutoksessa Euroopan keskuspankki (EKP) aikoo laskea korkoja vielä torstaina.

Tämä odotettu päätös on vastaus äskettäiseen raporttiin, jonka mukaan inflaatio euroalueella on pudonnut alhaisimmalle tasolleen kolmeen vuoteen samalla, kun talouskasvu on hidastunut huomattavasti.

Slovenian Ljubljanassa pidetyssä kokouksessa – mikä merkitsee poikkeamista sen tyypillisestä tapahtumapaikasta Frankfurtista – EKP:n koronasettamisneuvoston odotetaan säätävän viitekorkoa 3,5 prosentista 3,25 prosenttiin.

Jos tämä toteutuu, se on kolmas peräkkäinen koronlasku kesäkuun jälkeen.

Inflaatiokehitys on yllättänyt analyytikot, ja se on laskenut ennakoitua voimakkaammin.

Syyskuussa inflaatio hidastui 1,8 prosenttiin, mikä on ensimmäistä kertaa vuoden 2020 jälkeen alle EKP:n 2 prosentin tavoitteen.

Ottaen huomioon kasvavat todisteet pysähtyneisyydestä euroalueella, joka raportoi niukoista 0,3 prosentin kasvusta toisella neljänneksellä, monet asiantuntijat uskovat, että EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde on taipuvainen jatkamaan koronlaskuja mahdollisesti joulukuussa.

Holger Schmieding, Berenberg Bankin pääekonomisti, huomautti:

Maailmanlaajuinen inflaation hidastuminen johtuu pitkälti siitä, että keskuspankit nostivat lainakustannuksia jyrkästi läheltä nollaa Covid-19-pandemian aikana.

Tämä hintojen nousu oli alun perin vastaus toimitusketjun häiriöiden aiheuttamiin hintojen nousuun, jota entisestään pahensi Venäjän hyökkäys Ukrainaan, mikä nosti merkittävästi energian hintoja.

Euron käyttöönoton yhteydessä vuonna 1999 perustettu EKP aloitti koronnostojaksonsa kesällä 2021 ja saavutti lopulta historiallisen korkeimman 4 prosentin syyskuussa 2023.

Tällä strategialla pyrittiin torjumaan inflaatiota tekemällä lainaamisesta kalliimpaa sekä kuluttajille että yrityksille.

Näillä toimenpiteillä on kuitenkin ollut myös vaikutuksia, jotka ovat hidastaneet talouskasvua koko alueella.