Selvittääkö Hyundain ennätyksellisen listautumisannin Intiassa haalean kysynnän ja tuottaako vahva debyytti?

Hyundai Motor Co.:n intialainen osa on alkanut vaikeasti, kun sen monumentaalinen 3,3 miljardin dollarin listautumisanti (IPO) yrittää saada sijoittajien kiinnostuksen haastavassa markkinaympäristössä.

Vain kahdessa päivässä Hyundai Motor India Ltd. on onnistunut saamaan vain 42 % saatavilla olevista osakkeista tässä merkittävässä listautumisannissa – Intian historian suurimmassa listautumisannissa.

Kun tarjous päättyy torstaina, tämä haalea kysyntä yhdistettynä hitaan harmaiden markkinoiden aktiviteettiin on heikentänyt odotuksia vahvasta osakedebyyttistä.

Tämä pettymys heijastaa laajempaa trendiä Intian osakkeiden horjuessa viime viikkoina, kun sijoittajat keskittyvät yhä enemmän mahdollisiin elvytystoimiin Kiinassa.

Hyundain listautumisanti oli herättänyt suurta jännitystä, varsinkin kun Intia oli äskettäin noussut maailman aktiivisimmaksi listautumismarkkinaksi.

Eteläkorealainen emoyhtiö luopuu jopa 17,5 %:n osuudesta intialaisesta tytäryhtiöstään ja sijoittaa Hyundai Motor Indian, jonka arvo on lähellä 19 miljardia dollaria listautumisannin ylärajalla.

Kaupankäynnin osakkeilla on määrä alkaa 22. lokakuuta.

Alkuvaiheen hitaudesta huolimatta käänne on edelleen mahdollista.

Historiallisesti suuret listautumisannit Intiassa näkevät usein merkintöjen lisääntyneen määräajan lähestyessä, kun yksityissijoittajat astuvat mukaan vastaamaan institutionaalista kiinnostusta.

Keskiviikkoon mennessä institutionaaliset sijoittajat olivat tehneet tarjouksia 58 %:sta tarjolla olevista osakkeista, kun taas vähittäismerkinnät jäivät 38 %:iin.

Paikallisten säännösten mukaan listautumisannin vähimmäismerkintä on 90 % koko tarjonnasta, jotta osakkeiden jakaminen ja listautuminen voidaan suorittaa.

"Olen melko varma, että kysymys purjehtii läpi", huomautti Astha Jain, analyytikko Hem Securities Ltd:stä Bloombergin haastattelussa.

Hän selitti heikon kysynnän syyksi osakkeiden korkeaan arvostukseen, mikä ei jätä potentiaalisille sijoittajille juurikaan nousua.

Jain huomautti, että vähittäiskauppiaat, jotka tyypillisesti hakevat nopeaa tuottoa, saattavat olla epäröiviä sitoutua.

Ennen julkisen tarjouksen alkamista Hyundai keräsi onnistuneesti noin 83,2 miljardia rupiaa (990 miljoonaa dollaria) allokoimalla osakkeita ankkurisijoittajille ylimmällä 1 960 rupialla.

Merkittävät sijoittajat, kuten BlackRock Inc. ja Baillie Gifford, vahvistettiin osallistujiksi Bloomberg Newsin aiempien raporttien perusteella.

Hyundain listautumisannin tuotoilla Intian listautumisannista tänä vuonna kerätty pääoma on ylittänyt 12 miljardia dollaria, mikä ylittää kahden edellisen vuoden volyymit, mutta jää silti alle vuonna 2021 saavutetun ennätysmäärän 17,8 miljardin dollarin Bloombergin tietojen mukaan.

Muita merkittäviä listautumisia valmisteilla ovat ruokatoimitusjätti Swiggy Ltd. ja valtion sähköntuottaja NTPC Ltd:n uusiutuvan energian divisioona.