Polycab Intian osakkeet putoavat yli 5 % vahvasta Q2-tuloksesta huolimatta, tästä syystä

Polycab Intian osakkeet putosivat yli 5 % 18. lokakuuta, vaikka yhtiö raportoi vakaasta tuloksesta 25. FY:n toiselta neljännekseltä.

Sähkötarvikeyhtiön nettovoitto kasvoi 3,6 % vuoden takaisesta (yoY) 445,2 miljardiin ₹, ja kokonaistulot kasvoivat 5 574,6 ₹:iin viime vuoden vastaavan ajanjakson 4 253 ₹:sta.

Huolimatta kaikkien aikojen suurimmasta toisella vuosineljänneksellä saavutetusta myynnistään 28 %:n kotimaan kasvun johdosta kaapelit ja johdot (C&W) -segmentissä, Polycabin osakkeet laskivat marginaaleihin liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

Kirjoitushetkellä Polycabin osakkeiden kauppa oli 3 % alempi 6 910,35 ₹ National Stock Exchangessa (NSE).

Vahvaa myyntiä, mutta katteisiin kohdistuu paineita

Polycabin suorituskykyä vauhditti ensisijaisesti sen ydinliiketoiminta, johdot ja kaapelit, jotka kasvoivat muita segmenttejä nopeammin.

Analyytikot kuitenkin huomauttivat, että liikevoittomarginaaleihin vaikuttivat lisääntynyt kilpailu ja muutokset tuotevalikoimassa.

Yhtiö raportoi myös 18 prosentin kasvusta nopeasti liikkuvien sähkölaitteiden (FMEG) -segmentissä, vaikka segmentti jatkaa toimintaansa tappiolla.

Jefferies antoi "buy"-luokituksen, jonka tavoitehinta oli 8 315 ₹ osakkeelta. Hän tunnusti vahvan Q2-suorituksen, mutta piti marginaalipaineet keskeisenä haasteena.

Nuvama säilytti myös "buy" -pyynnön ja asetti tavoitehinnaksi 8 340 ₹, vedoten yhtiön kasvupotentiaaliin sekä kotimaisilla että kansainvälisillä markkinoilla.

Vientistrategia edistää pitkän aikavälin kasvua

Polycab on myös laajentanut jalanjälkeään Intian ulkopuolelle, ja viennin osuus C&W:n liikevaihdosta on nyt 10 prosenttia.

Analyytikot uskovat, että tämä siirtyminen kohti kansainvälisiä markkinoita tarjoaa korkeamman marginaalin kasvumahdollisuuksia.

Nuvama korosti Polycabin siirtymistä tilausvetoisesta viennistä jakeluvetoiseen malliin, mikä voisi asettaa yhtiön kestävään kasvuun globaaleilla markkinoilla.

"Kun kysyntä kääntyy, FMEG:n liikevaihdon nousu voi johtaa jyrkempiin marginaaliparannuksiin kuin markkinat tällä hetkellä odottavat", Nuvama sanoi.

Polycabin osakeparannus ja tulevaisuuden näkymät

Tämän päivän laskusta huolimatta Polycabin osakkeet ovat nousseet 24 % tänä vuonna, mikä on parempi kuin Niftyn 15 % nousu.

Viimeisten 12 kuukauden aikana Polycabin osake on kasvanut 30 % verrattuna Niftyn 25 % nousuun samana ajanjaksona.

Yritys on edelleen Intian suurin johtojen ja kaapelien valmistaja ja yksi nopeimmin kasvavista toimijoista FMEG-sektorilla.

Polycabilla on 23 tuotantolaitosta, yli 15 toimistoa ja yli 25 varastoa eri puolilla Intiaa, joten se on hyvässä asemassa tulevaa kasvua varten.

Välitysyritykset ovat edelleen optimistisia yhtiön kykyyn ylläpitää kasvuvauhtiaan keskittyen erityisesti sen kasvavaan vientiliiketoimintaan ja mahdolliseen katteen elpymiseen FMEG-segmentissä.