Miksi Liliumin osake romahti 61 % – onko lentäville takseille enää toivoa?

Liliumin, sähköisten pystysuoraan nousu- ja laskuajoneuvojen (eVTOL) valmistajan, osakkeet putosivat yli 61 % torstaina sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti viranomaisilmoituksessa, että sen kaksi tärkeintä tytäryhtiötä hakeutuvat todennäköisesti maksukyvyttömyyteen lähipäivinä.

Osakekurssien dramaattinen pudotus johtuu siitä, että ilmailualan startup kohtaa vakavan taloudellisen kriisin, koska se ei pysty saamaan valtiontakuita, joita se epätoivoisesti pyysi Saksan hallitukselta.

Yhdysvaltain viranomaisille antamassaan viranomaisilmoituksessa Lilium, joka on listattu Nasdaqissa, paljasti, ettei se ollut kyennyt saamaan riittävästi lisärahoitusta ylläpitääkseen toimintaansa kahdessa suurimmassa tytäryhtiössään, Lilium GmbH:ssa ja Lilium eAircraft GmbH:ssa.

Tämän seurauksena näiden tytäryhtiöiden johto päätteli, että ne ovat "ylivelkaa" eivätkä pian pysty täyttämään taloudellisia velvoitteitaan.

"Tytäryhtiöiden johto on ilmoittanut yhtiölle, että niiden on haettava maksukyvyttömyyttä Saksan lain mukaan ja aikovat siten hakea itsehallintomenettelyä Saksassa", yhtiö sanoi hakemuksessa.

Lilium huomautti, että maksukyvyttömyyshakemuksen jättämisen jälkeen tytäryhtiöitä ei vaadita maksamaan takaisin velkoja, jotka ovat syntyneet ennen hakemusta, ja velkojia on yleensä "kielletty sulkemasta yrityksiä vastaan kaikista saatavistaan".

Tytäryhtiöiden suunnittelemat maksukyvyttömyyshakemukset voivat johtaa Liliumin poistumiseen Nasdaq Global Select Market -listalta tai sen osakkeiden jäädyttämiseen.

Saksan hallitus kieltäytyi lainasta yhtiölle

Yritys oli pyytänyt Saksan liittohallitukselta 50 miljoonaa euroa pysyäkseen maksukykyisenä.

Liittopäivien budjettivaliokunta kuitenkin hylkäsi pyynnön, ja Lilium joutui etsimään vaihtoehtoisia rahoituslähteitä.

Lilium vahvisti viime viikolla julkaisemassaan lausunnossa, että se "sai vihjeen siitä, että Saksan liittotasavallan parlamentin budjettivaliokunta ei hyväksy 50 miljoonan euron takausta".

Ehdotetun lainan olisi myöntänyt KfW, ja hylkäämisen seurauksena yritys jäi epävarmaan taloudelliseen asemaan.

Saksan hallituksen kieltäytyminen tukemasta Liliumia on herättänyt kritiikkiä joistakin teollisuuden äänistä.

Baijerin talousministeri Hubert Aiwanger kuvaili päätöstä "valitettavaksi" ja korosti innovatiivisten teollisuudenalojen, kuten sähköilmailun, tukemisen merkitystä.

Danijel Višević, yksi ilmastoteknologian sijoittajien World Fundin perustajista, ilmaisi pettymyksensä ja ehdotti, että Saksan hallituksen kanta heijastelee kapeaa näkemystä eVTOL-ajoneuvoista.

Višević väitti, että lainsäätäjät näkevät lentotaksit väärin rikkaiden luksustuotteena, vaikka todellisuudessa ne ovat ratkaiseva askel siirtymisessä päästöttömään liikenteeseen.

Euroopan lentävän auton toivon romahdus

Liliumin nykyiset kamppailut merkitsevät dramaattista epäonnistumista yritykselle, jota kerran ylistettiin Euroopan lupaavimmaksi toimijaksi tulevaisuuden lentoliikenteen alalla.

Vuonna 2015 perustetun startupin tavoitteena oli mullistaa lyhyen matkan matkustaminen päästöttömillä sähkökoneilla, jotka on suunniteltu toimimaan lentävän taksin tavoin.

eVTOL-ajoneuvojen konsepti valloitti mielikuvituksen maailmanlaajuisesti, ja Lilium sai varhaisessa vaiheessa tukea merkittäviltä sijoittajilta, kuten Atomico, Earlybird ja kiinalainen teknologiajätti Tencent.

Vuonna 2021 Lilium hyödynsi Special Purpose Acquisition Company (SPAC) -buumia ja nousi pörssiin Nasdaqissa sulautumalla Qell Acquisition Corp.

Liliumin listautumishetkellä Lilium ennusti aggressiivista kasvua, mukaan lukien 240 miljoonan euron liikevaihto vuoden 2024 loppuun mennessä ja kannattavuus vuoteen 2025 mennessä.

Liliumin osakekurssi on kuitenkin pudonnut yli 95 % listautumisannin jälkeen, ja yhtiö on kamppaillut saavuttaakseen kunnianhimoiset virstanpylväät.

Liliumin suihkukoneet voivat maksaa jopa 9 miljoonaa dollaria. Yrityksellä oli myös kehitteillä kuusipaikkainen versio, joka olisi maksanut ostajalle noin 7 miljoonaa dollaria.

Liliumin haasteet eivät ole ainutlaatuisia. Vaikka eVTOL-toimiala on lupaava, se on osoittautunut taloudellisesti vaativaksi, ja monet kilpailijat ovat myös kohdanneet vaikeuksia.

Volocopter, toinen saksalainen sähköilmailun startup, oli maksukyvyttömyyden partaalla aiemmin tänä vuonna ja oli hakenut vastaavia valtiontakauksia kahdelta Saksan osavaltiolta ja liittovaltion hallitukselta.

Vaikka Volocopter on hankkinut uutta rahoitusta, se on edelleen haavoittuvassa asemassa.

Yhdysvalloissa eVTOL-yhtiöt ovat menestyneet hieman paremmin, kun Joby Aviation on saanut 600 miljoonan dollarin valtiontukea Yhdysvaltain hallitukselta.