Snap-osakeennuste: varaudu suuriin liikkeisiin ennen tuloja

Snap Inc:n osakekurssi on liikkunut sivusuunnassa viimeisen kahden vuoden aikana, kun sijoittajat keskittyvät sen heikkenevään liiketoimintaan ja kasvavaan kilpailuun, kuten Instagram ja TikTok. Se on noussut 10,7 dollariin, mikä on yli 87 % vähemmän kuin vuoden 2021 korkeimmasta tasosta.

Snapin yli 17 miljardin dollarin markkina-arvo on noin 82 kertaa pienempi kuin Meta Platformsin, Facebookin, Instagramin ja WhatsAppin emoyhtiön, jonka arvo on nyt yli 1,46 biljoonaa dollaria.

Snapin liiketoiminta on hidastunut

Snap, joka tunnettiin aiemmin nimellä Snapchat, on yksi maailman suurimmista sosiaalisen median yrityksistä, jolla on yli 432 miljoonaa päivittäistä aktiivista käyttäjää (DAU).

Se on yritys, joka eroaa merkittävästi Meta Platformsista. Ensinnäkin se on yhden tuotteen yritys, kun taas Meta koostuu useista alustoista, kuten Facebook ja Instagram.

Lue lisää: Metan osake nousi hiljaa 348 % kahdessa vuodessa markkinoiden keskittyessä Nvidiaan ja Appleen

Snapin sovellus on enimmäkseen suosittu Z-sukupolven keskuudessa, joka rakastaa sen kameraa ja jakamisominaisuuksia. Haasteena on kuitenkin se, että monet sen perinteisistä käyttäjistä ovat nyt täysi-ikäisiä eivätkä jaa enää niin paljon kuin ennen.

Samaan aikaan Snapin liikevaihdon kasvu on pysähtynyt, kun mainostajat ovat omaksuneet muita sosiaalisen median alustoja, erityisesti TikTokia.

Snapin mainostajien tuottoisemmassa IoS-ekosysteemissä on myös ollut vaikea kohdistaa käyttäjiin tietosuojaongelmien vuoksi.

Sen vuotuinen tulos osoittaa, että sen vuotuinen liikevaihto kasvoi 1,7 miljardista dollarista vuonna 2019 4,606 miljardiin dollariin vuonna 2023. Sen liikevaihto vuonna 2023 oli pieni kasvu edellisvuoden 4,601 miljardista dollarista.

Mikä pahempaa, Snap ei ole koskaan saavuttanut vuotuista kannattavuutta, koska johto on pyrkinyt löytämään lisää kasvuvipuja. Sen vuotuinen tappio vuonna 2023 oli 1,32 miljardia dollaria, mikä on pieni lasku edellisen vuoden 1,42 miljardista dollarista. Snap on menettänyt yli 5 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana.

Yksi syy tähän on se, että Evan Spiegel ja hänen tiiminsä ovat yrittäneet rakentaa seuraavan suuren asian liiketoiminnan monipuolistamiseksi. Ensimmäinen tuote oli Snapchat Spectacles, josta tuli aluksi erittäin suosittu ja sitten romahti.

Johto työskentelee nyt lisätyn todellisuuden parissa, alan, joka ei ole vielä vahvistumassa. Useimmat analyytikot uskovat, että näiden investointien kustannukset ovat perusteettomia. Yritys lanseerasi myös Generative AI -mallinsa yhteistyössä Live Nationin ja Cartierin kanssa.

Snap työskentelee myös TikTokin kloonaamiseksi, mutta on kysymyksiä siitä, onnistuuko tällainen uudelleenkäynnistys pitkällä aikavälillä.

Lue lisää: Jos sijoitat 1 000 dollaria Snap-osakkeisiin tänään, tässä on vuoden 2025 tuotto

Nappaa tuloja eteenpäin

Seuraava tärkeä Snap-uutinen on sen tulos, joka julkaistaan tiistaina markkinoiden sulkeuduttua.

Tuoreimmat luvut osoittivat, että Snapin liikevaihto nousi 1,23 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä, kun se oli 1,06 miljardia dollaria vastaavana ajanjaksona vuotta aiemmin. Sen keskimääräinen liikevaihto käyttäjää kohti parani 2,86 dollariin, kun taas sen liikevoittomarginaali parani 21 prosenttiin.

Tulokset osoittivat myös, että sen kuukausittaisten aktiivisten käyttäjien määrä nousi ensimmäistä kertaa 850 miljoonaan, mikä on suuri virstanpylväs. Suurin osa käyttäjistä on Aasiasta ja Etelä-Amerikasta. Pohjois-Amerikan tuottoisimmilla markkinoillaan Snapin päivittäiset aktiiviset käyttäjät ovat pysyneet 100 miljoonassa, mikä tarkoittaa, että se ei näe siellä kasvua.

Pohjois-Amerikan liiketoiminta on niin tärkeää, koska siellä käyttäjä on arvokkaampi kuin muilla alueilla yhteensä. Pohjois-Amerikan ARPU nousi 7,67 dollariin toisella vuosineljänneksellä, mikä on paljon korkeampi kuin maailman keskiarvo 2,86 dollaria.

Yahoo Financen mukaan Snapin keskimääräinen tuloarvio on 1,36 miljardia dollaria, mikä on 34 % kasvua viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Yhtiö antaa myös ennakoivan 1,56 dollarin Q4 liikevaihdon, 22,5 % kasvua viime vuodesta. Sen vuotuinen liikevaihto on tänä vuonna 5,34 miljardia dollaria ja 6,08 miljardia dollaria.

Uskomme, että Snapin liiketoiminnalla menee vaatimattomasti, mutta johdon tulisi keskittyä kustannusten leikkaamiseen ja kannattavuuden parantamiseen. Snapin bruttokate on 53 %, mikä on paljon pienempi kuin Metan 81 %. Metan liikevoittoprosentti on 34%.

Jos Snap pystyy vastaamaan Metan 34 prosentin voittomarginaalia, se tarkoittaisi, että sen voitto olisi 2 miljardia dollaria, mikä tekee siitä kohtuullisen arvostetun.

Snap-osakekurssianalyysi

Snap-kaavio TradingView'lta

Viikkokaavio osoittaa, että Snap-osakkeen hinta on liikkunut sivusuunnassa viimeisen kahden vuoden aikana. Se on pysynyt tärkeän tukitason yläpuolella 7,18 dollarissa vuonna 2022 10,7 dollariin.

Osakkeen toipumisyritykset kohtasivat suuren vastuksen 17,25 dollarissa vuonna 2024. Se on pysynyt hieman alle 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon.

Historiallisesti Snapilla on taipumus osoittaa huomattavaa vaihtelua tulostensa jälkeen. Tässä raportissa uskon, että osakkeilla on laskeva nousu, ja mahdollisesti testataan uudelleen tärkeä tuki 7,18 dollarilla. Vaihtoehtoinen skenaario on, että osake nousee ja testaa vastuksen uudelleen 13 dollarilla.