ServiceNow-osake on kallista; onko sillä turvamarginaalia?"

ServiceNow (NOW) on ollut yksi Wall Streetin parhaiten suoriutuvista teknologiaosakkeista, ja sen erinomaisen liikevaihdon ja tuloskasvun ansiosta. Se on kasvanut 1 300 % viimeisen vuosikymmenen aikana, ja sen markkina-arvo on yli 192 miljardia dollaria.

Se on menestynyt hyvin sen jälkeen, kun se tuli pörssiin vuonna 2012, jolloin sen kauppa käytiin 18 dollarilla, mikä tarkoittaa, että siihen sijoitetun 1 000 dollarin arvo olisi nyt yli 52 000 dollaria.

Nopeasti kasvava yritys

ServiceNow on noussut huippusuorituskykyiseksi yritykseksi, koska se on olemassa joillakin teknologiateollisuuden nopeimmin kasvavista toimialoista.

Se on yksi suurimmista toimijoista Software-as-a-Service (SaaS) ja tekoälyteollisuudessa.

Ensinnäkin ServiceNow on teknologiayritys, joka tarjoaa työnkulkuratkaisuja yrityksille ympäri maailmaa. Sen liiketoiminta on jaettu neljään avainalueeseen: teknologia, asiakas ja toimiala, työntekijä ja luoja.

IT-osastot käyttävät teknologian työnkulkua yrityksen IT-tarpeiden rakentamiseen, käyttämiseen ja palvelemiseen, kun taas asiakassegmentti yksinkertaistaa yritysten vuorovaikutusta asiakkaidensa kanssa.

Lisäksi työntekijöiden työnkulkuratkaisu mahdollistaa työntekijöiden pääsyn tarvitsemiinsa palveluihin helposti. Luojan osan avulla käyttäjät voivat luoda, testata ja ottaa käyttöön edullisia sovelluksiaan. Kaikki nämä ratkaisut löytyvät Now Platformista.

ServiceNow ei tarjoa palveluitaan vähittäisasiakkaille. Sen sijaan se palvelee pieniä, keskisuuria ja suuria yrityksiä, joihin kuuluu huippuyrityksiä, kuten Coca-Cola, Deloitte, IBM, HSBC ja Walmart.

Servicenow on myös liittynyt tekoälyteollisuuteen tuomalla markkinoille tekoälyagentit, joiden tarkoituksena on auttaa lisäämään työntekijöiden ja asiakkaiden tuottavuutta.

Sen liiketoiminta on jatkanut kasvuaan viime vuosina. Kokonaistulot kasvoivat jyrkästi 3,46 miljardista dollarista vuonna 2019 8,9 miljardiin dollariin viime tilikaudella.

Tämä kasvu tapahtui, kun yritys jatkoi yhä suurempien yritysten rekisteröintiä ekosysteemiinsä. Yritysten rekisteröitymisen jälkeen se myös ansaitsee ne lisäämällä lisäratkaisuja.

Esimerkiksi yritys, josta tuli asiakas vuonna 2010 ja joka aloitti vuosittaisen sopimuksen arvolla noin 100 dollaria, maksaa nyt todennäköisesti 3 300 dollaria. Tämä trendi selittää, miksi yli miljoona dollaria vuodessa maksavien asiakkaiden määrä on jatkanut kasvuaan.

Lisäksi ServiceNow'lla ei ole juurikaan vaihtuvuutta. Johdon mukaan sen uusimisaste on 98 %.

Lue lisää: Voiko ServiceNow-osake ylittää 1 050 dollaria?

ServiceNow-liiketoiminta kasvaa edelleen

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että yhtiön liikevaihto kasvoi 22 % kolmannella neljänneksellä 2,79 miljardiin dollariin. Suurin osa liikevaihdon kasvusta tuli sen liittymäliiketoiminnasta, joka kasvoi 23 prosenttia 2,75 miljardiin dollariin.

Nämä tulokset olivat paljon parempia kuin aiemmat ohjeet ja mitä analyytikot odottivat. Kyseessä oli viides peräkkäinen vuosineljännes, jolloin yhtiö menestyi odotettua paremmin.

Erityisesti ServiceNow tehosti eteenpäin suuntautuvaa ohjaustaan vedoten tekoälytyökalujensa vahvaan kysyntään. Nyt se odottaa, että sen neljännen vuosineljänneksen liikevaihto on 2,875–2,88 miljardia dollaria.

Analyytikot odottavat ServiceNow'n liiketoiminnan menestyvän hyvin kuluvalla vuosineljänneksellä, ja sen liikevaihdon odotetaan olevan 2,96 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa 10,9 miljardin dollarin vuotuista lukua, jota seuraa 13,23 miljardia dollaria vuonna 2026.

Arvostus on suuri huolenaihe

Suurin huoli ServiceNow'sta on, että sen liiketoiminta on erittäin yliarvostettua, koska sen markkina-arvo on lähes 200 miljardia dollaria.

Vuotta 2026 käyttämällä lähtökohtana ja olettaen, että se voi saavuttaa 20 prosentin vuotuisen kasvun seuraavien viiden vuoden aikana - mikä ei ole mahdollista - voimme arvioida, että sen viiden vuoden liikevaihto on 32 miljardia dollaria.

ServiceNow'n nettotulosprosentti oli 12,7 %. Joten olettaen, että se kasvattaa tämän 20 prosenttiin, se tarkoittaa, että sen nettovoitto on 6,4 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että hinta-tulos-kerroin on 31, mikä on korkeampi kuin muilla yrityksillä.

ServiceNow'n termiini P/E-suhde on tällä hetkellä 138, mikä on korkeampi kuin alan mediaani 30. Muista, että NVIDIAlla, jolla on kolminumeroiset kasvuluvut ja jolla on korkeammat marginaalit, termiini P/E-suhde on pienempi. kuin 60.

Siksi yhtiön on jatkettava arvioita paremmin, jotta sen osakkeet jatkavat nousuaan. Analyytikoiden keskimääräinen osakearvio on 997 dollaria, korkeampi kuin nykyinen 953 dollaria.

ServiceNow-osakekurssianalyysi

NOW-kaavio TradingView'lta

Viikkokaavio osoittaa, että NOW-osakkeen hinta on ollut vahvassa nousussa muutaman viime vuoden aikana. Tämä ralli kiihtyi sen jälkeen, kun se käänsi ratkaisevan vastuspisteen 710 dollariin, korkeimmalle tasolle marraskuussa 2021.

Suhteellinen voimaindeksi (RSI) on jatkanut nousuaan ja lähestyy tärkeää yliostettua pistettä 70:ssä. Myös stokastinen oskillaattori on siirtynyt yliostettuun pisteeseen 75:ssä.

Siksi trendien seuraavien periaatteiden perusteella on kasvava mahdollisuus, että osake jatkaa nousuaan, kun härät kohdistavat psykologisen pisteen 1 000 dollariin. Kuitenkin venyneen arvostuksensa vuoksi osake voi vetäytyä takaisin 710 dollariin.

Lue lisää: ServiceNow-osake on vakavasti yliarvostettu – luokituksen lasku