IEP-osakkeet: Ei hyvää syytä sijoittaa Icahn Enterprisesiin

Icahn Enterprisesin (IEP) osakekurssi koki jyrkän käänteisen käänteen tällä viikolla yhtiön kokeman suuren takaiskun jälkeen. Se on romahtanut tällä viikolla yli 15 %, mikä on pyyhkinyt osan aiemmin tässä kuussa saavutetuista voitoista. Se on edelleen yli 65 % alempi vuoden 2023 korkeimmasta tasosta.

CVR Energy -ongelmat

IEP:n osakkeen kurssi putosi tällä viikolla voimakkaasti sen jälkeen, kun CVR Energy, yksi sen suurimmista omistuksista, ilmoitti heikoista tuloksista ja keskeytti osinkonsa.

CVR teki yli 124 miljoonan dollarin nettotappion ja 35 miljoonan dollarin käyttökatteen. Sen tappio laimennettua osaketta kohden oli 1,24 dollaria.

Nämä tappiot tapahtuivat, kun yhtiö jatkoi lisää rahaa jalostukseen. Tämän seurauksena johto päätti keskeyttää osingon jakamisen, mikä johti osakekannan jyrkkään laskuun.

CVR Energyn öljyn nettotappio oli 110 miljoonaa dollaria, kun sen jalostuskapasiteetti putosi 189 000 tynnyriin päivässä.

CVR on merkittävä toimija Carl Icahnin liiketoiminnassa, koska se omistaa noin 66 prosenttia yrityksestä. Se on myös hänen rahansa tärkein lähde, koska se on maksanut osinkoja yli 3,2 miljardin dollarin arvosta viimeisen vuosikymmenen aikana.

CVR ei ole Carl Icahnin liiketoiminnan ainoa yritys, jolla on vaikeuksia. Bausch Health, joka tunnettiin aiemmin nimellä Valeant Pharmaceuticals, on romahtanut yli 77 % korkeimmaltaan sitten vuoden 2020. Se on tuskin liikahtanut viimeisen kahden vuoden aikana.

Samoin Icahn Enterprises omistaa suuren osuuden Caesars Entertainmentista, joka on suuri pelaaja rahapelialalla. Caesarsilla ei mene hyvin, sillä sen varastot ovat pysyneet tiukalla vaihteluvälillä viimeisen kahden vuoden aikana. Se on pudonnut yli 66 % vuoden 2022 korkeimmasta tasosta.

Vaikka International Flavours & Fragrance (IFF) -osake on elpynyt tänä vuonna, se on edelleen jyrkästi alle korkeimman tasonsa vuonna 2021. Myös Carl Icahnin portfolion muut osat, kuten Southwest Gas ja Pep Boys, ovat vaikeuksissa.

IEP ei voi hyvin

Siksi Carl Icahnin salkku jää todennäköisesti tappiolliseksi lähitulevaisuudessa. Lisäksi tämä on yritys, joka on tuottanut negatiivista tuottoa yli vuosikymmenen aikana.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että Icahn Enterprises -liiketoiminta ei menestynyt hyvin. Sen energialiiketoiminnan nettotulos LTM:ssä oli 347 miljoonaa dollaria kesäkuun 30. päivään.

Sen elintarvikkeiden ja pakkausten nettotulot olivat vain 4 miljoonaa dollaria, kun taas sen kiinteistöliiketoiminnan liikevaihto oli 11 miljoonaa dollaria. Icahnin lääkeliiketoiminta tuotti 5 miljoonaa dollaria, kun taas kotimuoti teki 6 miljoonan dollarin nettotappion. Kaikkiaan sen konsernitappio oli 514 miljoonaa dollaria.

Keskeinen asia Carl Icahnin salkussa on, että se koostuu yrityksistä toimialoilla, jotka eivät enää kasva. Hän esimerkiksi ei omista teknologiayrityksiä, joiden odotetaan jatkuvan hyvin alhaisen koron ympäristössä.

Lisäksi Carl Icahn joutuu todennäköisesti paineen alaisena huomattavan velkakuormansa vuoksi. Hän on jo saneerannut osan lainoistaan, muun muassa panttamalla kaikki osakkeensa vakuudeksi. Siksi asiat voivat edelleen pahentua tulevina kuukausina, koska yhtiö todennäköisesti leikkaa korkeaa osinkoaan, jonka tuotto on 31 %.

IEP-osakeanalyysi

TradingView: n IEP-kaavio

Olen puhunut Icahn Enterprisesta useita kertoja aiemmin ja suositellut yritystä vastaan. Voit lukea menneisyydestäni täällä ja täällä . Viikkokaaviossa se on pysynyt alle 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon, mikä tarkoittaa, että karhut hallitsevat.

Se on myös pysynyt avainresistanssitason alapuolella 15,67 dollarissa, alin pisteensä maaliskuussa 2020. Tästä syystä osakkeen pienimmän vastuksen polku on laskeva, ja seuraava tavoite on 9,82 dollarissa, alin piste syyskuussa. 0720 832