Miltä Yhdysvaltain talous näyttäisi Donald Trumpin tai Kamala Harrisin presidenttikaudella?

Vain muutaman päivän kuluttua amerikkalaiset päättävät yhdestä lähihistorian merkittävimmistä vaaleista.

Donald Trump pyrkii palaamaan ovaalitoimistoon tuomalla mukanaan rohkeaa ja aggressiivista talouspolitiikkaa, jonka hän uskoo asettavan etusijalle amerikkalaisen teollisuuden ja itsenäisyyden.

Kamala Harris, joka tulee passiivisemmasta varapuheenjohtajan roolista, aikoo rakentaa Bidenin aikakauden politiikkaan keskittyen kestävyyteen ja keskiluokan tukeen.

Tässä on lähempi tarkastelu siitä, miltä Yhdysvaltain talous voisi näyttää kunkin ehdokkaan alla. Se kattaa keskeiset teemat veroista ja inflaatiosta kauppaan, työhön ja energiaan.

Verot ja sitkeä velkaongelma

Trumpin veropolitiikka keskittyy rohkeisiin leikkauksiin, jotka jatkaisivat kaikkia vuoden 2017 veronalennuksia ja työpaikkoja koskevan lain alennuksia ja nostaisivat yhtiöverokannan 15 prosenttiin.

Hän ehdottaa liittovaltion juomarahojen, sosiaaliturvan ja ylityöpalkkojen verotuksen poistamista, toimenpiteitä, joilla pyritään keventämään amerikkalaisten verotaakkaa eri tulotasoilla. Nämä leikkaukset maksavat kuitenkin jyrkät kustannukset.

Vastuullisen liittovaltion budjetin komitean arviot osoittavat, että Trumpin ehdotukset lisäisivät valtion velkaa 5,8–7,8 biljoonaa dollaria seuraavan vuosikymmenen aikana ja voisivat nostaa velkasuhteen BKT:hen huolestuttavaan 116 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä.

Nämä velkatasot uhkaavat rasittaa julkisen talouden vakautta, koska valtion lainakustannusten nousu saattaa pakottaa vaikeita kompromisseja.

Näiden leikkausten kompensoimiseksi Trump ehdottaa "tuhakkaiden menojen" vähentämistä ja väittää, että korotetuista tariffeista ja energiantuotannosta saatavat tulot voisivat auttaa täyttämään aukon.

Monet taloustieteilijät ovat kuitenkin skeptisiä ja pelkäävät, että tämä lähestymistapa jättää lopulta hallitukselle valtavat lainakustannukset ja kestämättömän velkataakan.

Harris ehdottaa tasapainoisempaa finanssipolitiikkaa.

Hän lupaa säilyttää veronalennukset alle 400 000 dollaria tienaaville, samalla kun heikentää rikkaimpien amerikkalaisten alennuksia ja nostaa yhtiöverokantaa 28 prosenttiin.

Hänen lähestymistapansa tavoitteena on saada aikaan kestävämpi velan kasvu, ja ennusteiden mukaan velka suhteessa BKT:hen on noin 109 prosenttia vuoteen 2028 mennessä, mikä vastaa paremmin nykyisiä perusennusteita.

Harris aikoo myös tehostaa perheiden verohelpotuksia, erityisesti pysyvän lapsen ja ansiotuloveron hyvityksillä, mikä hyödyttää lähes 100 miljoonaa amerikkalaista.

Harrisin velkapolku on edelleen korkea, mutta hänen maltillinen veropolitiikkansa ei todennäköisesti johda karkaaviin lainakustannuksiin.

Hänen lähestymistapansa vetoaa niihin, jotka etsivät keskiluokan verohelpotuksia vaarantamatta äärimmäistä velkakasvua.

Kauppapolitiikka ja tariffit

Trumpin kauppapolitiikka on Yhdysvaltojen nykyaikaisen historian vakavinta.

Hänen suunnitelmansa sisältää 20 prosentin perustullit kaikkeen tuontiin, ja joidenkin Kiinasta peräisin olevien tavaroiden tullit ovat jopa 60 prosenttia.

Trumpin strategia pyrkii priorisoimaan amerikkalaista tuotantoa estämällä ulkomaista tuontia ja lisäämällä tullituloja.

Peterson Instituten tutkimus kuitenkin viittaa siihen, että nämä tariffit voivat nostaa kuluttajahintoja merkittävästi ja vahingoittaa Yhdysvaltojen tuotantosektoreita, jotka ovat riippuvaisia tuontimateriaaleista.

Tullit voivat myös aiheuttaa kauppasotia erityisesti Kiinan kanssa, mikä voi vahingoittaa Yhdysvaltojen viejiä kostotullien kautta.

Bloomberg Economics toteaa, että Trumpin tariffisuunnitelman maksimaalinen versio voisi vähentää BKT:tä 0,8 prosenttia ja nostaa hintoja 4,3 prosenttia vuoteen 2028 mennessä, jos vain Kiina vastaa.

Jos muut maat liittyvät mukaan, nämä luvut voivat pudottaa Yhdysvaltain BKT:tä 1,3 prosenttia ja nostaa hintoja 0,5 prosenttia, koska kostotullit vaimentavat Yhdysvaltoja entisestään. vientiä ja heikensi yleistä kasvua.

Harris suhtautuu varovaisesti laajoihin tariffeihin ja on avoimesti kritisoinut niiden inflaatiovaikutuksia amerikkalaisiin perheisiin.

Vaikka hän tukee tiettyjä tulleja suojellakseen Yhdysvaltain etuja, hänen lähestymistapansa korostaa vakautta ja liittoutumien säilyttämistä.

Hän on ehdottanut USMCA:n tarkistamista yhdysvaltalaisten työntekijöiden suojelemiseksi paremmin, ja tavoitteena on parantaa työntekijöiden oikeuksia ja kilpailun suojaa yleisten tullien määräämisen sijaan.

Harrisin keskittyminen kaupan kustannusten vähentämiseen ja amerikkalaisten työntekijöiden suojelemiseen pyrkii pitämään hinnat vakaina, mikä helpottaa Trumpin korkeita tulleja.

Työ- ja maahanmuuttopolitiikka

Trumpin maahanmuuttopolitiikkaan sisältyy suunnitelmia jopa 8,3 miljoonan laittoman maahanmuuttajan joukkokarkotuksista, mikä vaikuttaisi suoraan sellaisiin aloihin kuin maatalouteen, rakentamiseen ja vieraanvaraisuuteen.

Työvoimaa vähentämällä nämä politiikat voivat nostaa palkkoja korvaavien työntekijöiden houkuttelemiseksi, mikä lisää kustannuksia yrityksille ja kuluttajille.

Bloomberg Economics arvioi, että miljoonien työntekijöiden karkottaminen voi supistaa taloutta yli 3 % vuoteen 2028 mennessä työvoimapulan vuoksi.

Tämä strategia voi häiritä maahanmuuttajia runsaasti, yrityksiä sulkemaan ja viime kädessä lisätä inflaatiopaineita työvoiman tarjonnan pienentyessä.

Harris tukee nykyisiä maahanmuuttolakeja painottaen vakautta ja välttää joukkokarkotuksia, jotka voivat häiritä keskeisiä toimialoja.

Hän on ilmaissut tukensa rajaturvallisuuden parantamiselle, mutta häneltä puuttuu Trumpin ehdottama aggressiivinen karkotuspolitiikka.

Ylläpitämällä tasaista työvoiman tarjontaa Harrisin politiikalla pyritään suojelemaan työvoimaa raskaasti maahanmuuttavilla aloilla, auttamaan pitämään kuluttajahinnat vakaina ja ehkäisemään talouden supistumista.

Energia: Fossiiliset polttoaineet vs. uusiutuvat energialähteet

Trump edistää laajaa fossiilisten polttoaineiden tuotantoa mottona "drill, baby, drill" tavoitteenaan vahvistaa Yhdysvaltojen energiariippumattomuutta ja valta-asemaa ottamatta paljon huomioon ympäristövaikutuksia

Vähentämällä säännöksiä ja lisäämällä porausvuokrasopimuksia hän lupaa tehdä energiasta edullisempaa.

Silti energiaasiantuntijat varoittavat, että öljyn hinnat Yhdysvalloissa määräytyvät suurelta osin globaalien markkinoiden toimesta, joten lisääntyneellä porauksella voi yksinään olla rajallinen vaikutus hintoihin.

Hänen suunnitelmansa herättävät myös ympäristöongelmia, sillä lisääntynyt riippuvuus fossiilisista polttoaineista saattaa hidastaa siirtymistä puhtaaseen energiaan.

Hän on myös ilmaissut aikeensa vetäytyä Pariisin sopimuksesta, mikä heijastaa hylkäävää asennetta maailmanlaajuisiin ilmastonmuutosaloitteisiin.

Harris toisaalta kannattaa siirtymistä uusiutuvaan energiaan ja laajentaa Bidenin uusiutuvien tukien määrää ja keskittyy pitkän aikavälin energiakustannusten vähentämiseen puhtaan energian investoinneilla.

Vaikka uusiutuvan energian investoinnit vaativat enemmän ennakkokustannuksia, ne voivat vähentää energian epävakautta.

Harrisin suunnitelmat uusiutuvien hankkeiden uudistamiseksi tähtäävät puhtaan energian saatavuuden parantamiseen, mikä asettaa Yhdysvallat asteittaiselle mutta kestävälle tielle kohti energiariippumattomuutta.

Entä elinkustannukset?

Trumpin politiikkaan liittyy merkittäviä inflaatioriskejä. Ensinnäkin hänen kunnianhimoiset veroleikkauksensa yhdistettynä valtion menojen jatkamiseen lisäisivät varmasti lainaa.

Koska velka on suuri, kuukausittaiset korkomaksut nousevat, mikä tekee houkuttelevalta painostaa Federal Reserveä pitämään korot alhaisina.

Trump on ilmoittanut pitävänsä parempana Fedin presidentin valvontaa ja jopa ehdottanut, että hän tekisi "paremman Fed-tuolin".

Jos Trump painostaa keskuspankkia pitämään matalat korot, inflaatioriskit kasvavat, koska markkinat saattavat vastata tähän Fedin riippumattomuuden puutteeseen kiihdyttämällä hintojen nousua.

Seurauksena voi olla siirtyminen kohti pitkittynyttä inflaatiota, tilannetta, jossa korot pysyvät liian alhaisina liian pitkään.

Hänen suunnitelmansa päivittäistavarakaupan kustannusten alentamiseksi sisältää elintarvikkeiden tuonnin rajoittamisen kotimaisen maatalouden tukemiseksi - politiikka, joka on linjassa hänen laajemman tavoitteensa kanssa käyttää tulleja Yhdysvaltain teollisuuden suojelemiseen.

Trumpin tullit voivat edelleen kiihdyttää inflaatiota erityisesti välttämättömien tavaroiden osalta.

Hänen 20 prosentin perustullinsa kaikkeen tuontiin ja jopa 60 prosentin kiinalaisiin tuotteisiin nostaisivat kaiken hintoja ruoasta kodinkoneisiin.

Taloustieteilijät varoittavat, että kuluttajakustannukset voivat nousta, kun Tax Policy Center arvioi keskituloisille kotitalouksille 1 350 dollarin lisäkuluja vuodessa.

Trumpin suunnitelma rajoittaa elintarvikkeiden tuontia kotimaan viljelyn edistämiseksi voi myös edistää inflaatiota rajoittamalla tarjontaa ja nostamalla hintoja.

Harrisin lähestymistapa pyrkii hillitsemään inflaatiota tasapainottamalla hallittua menoa kohdistetulla tuella.

Hänen suunnitelmansa toteuttaa liittovaltion kielto päivittäistavarakaupan hintojen polttamiselle kansallisten hätätilanteiden aikana voi auttaa hallitsemaan ruokakustannuksia kriisiaikoina, vaikka se ei todennäköisesti vaikuta hintoihin hätätilanteiden ulkopuolella.

Lisäksi Harris on ehdottanut liittovaltion kieltoa päivittäistavarakaupan hintojen polttamiselle hätätilanteissa, erityisesti elintarvikkeiden hintojen korkeisiin kustannuksiin.

Vaikka asiantuntijat varoittavat, tämä voi auttaa vain kriisiaikoina, Harrisin yleinen taloudellinen lähestymistapa pyrkii pitämään inflaation hallittavana tasapainottamalla verotarkistuksia ja kohdennettuja sosiaalisia ohjelmia tarjoamalla helpotusta nostamatta hintoja kaikkialla.

Harrisin lääkkeiden hintapolitiikka, kuten inflaation vähentämislain laajentaminen lääkkeiden kulutuksen ja kuukausittaisten insuliinikustannusten rajoittamiseksi, voisi tarjota helpotusta terveydenhuoltoon liittyviin kuluihin.

Pitämällä välttämättömät hinnat kurissa ilman äärimmäistä velkaa tai aggressiivisia tariffeja, Harrisin inflaatiostrategia pyrkii tukemaan ostovoimaa vaarantamatta laajoja hinnankorotuksia. Käytännössä on kuitenkin edelleen epäselvää, kuinka hän voisi saavuttaa tämän.

Miltä tulevaisuus näyttää?

Yhdysvaltain talous kunkin ehdokkaan alaisuudessa ottaisi hyvin erilaisia kehityskulkuja.

Trumpin lähestymistapa on rohkea ja aggressiivinen, ja se lupaa alhaisia veroja ja suojatulleja amerikkalaisen teollisuuden suojelemiseksi.

Hänen politiikkansa uhkaa kuitenkin nostaa inflaatiota, nostaa kuluttajakustannuksia ja ajaa valtionvelan historiallisen korkealle tasolle.

Hänen pyrkimyksensä vaikuttaa keskuspankkiin voivat luoda pitkän aikavälin inflaatiopaineita, varsinkin jos tariffit ja velkapainotteiset menot tulevat hänen tärkeimmiksi kasvuvälineiksi.

Trumpin aiempi arvaamattomuus – joka usein ilmoitti talouspolitiikasta spontaanisti – lisää huolta analyytikoiden keskuudessa, jotka uskovat, että tämä lähestymistapa voi lisätä epävakautta liiketoimintaympäristöön ja haitata pitkän aikavälin vakautta.

Varmaa on, että hänen skeptisyytensä globalisaatiota kohtaan on pysyvästi muuttanut Yhdysvaltojen talousmaisemaa, mikä vaikuttaa monenvälisyyteen ja globaaleihin kaupan rakenteisiin.

Vaikka tämän muutoksen tarkoituksena on suojella kotimaista teollisuutta, kauppakonfliktien ja eristäytymispolitiikan kustannukset voivat johtaa hintojen nousuun ja heikentää kilpailukykyä ulkomailla.

Vaikka Harris ei ole vielä testattu presidenttinä, hän esittää maltillisempaa näkemystä painottaen keskiluokan tukea ja kestävää kasvua.

Hänen suosionsa uusiutuvaa energiaa, varovaista velan kasvua ja vakaata kauppapolitiikkaa johtaisivat todennäköisesti ennakoitavampaan taloudelliseen ympäristöön.

Vaikka hänen politiikkansa ei välttämättä tuota välitöntä nopeaa kasvua, sen tavoitteena on tarjota vakautta vaarantamatta pitkän aikavälin julkisen talouden terveyttä.

On myös huolestuttavaa, että Harris ei ole vieläkään ehdottanut konkreettisia toimia suunnitelmiinsa, mikä jättää monet taloustieteilijät huolestuneiksi hänen suunnitelmiensa toteuttamiskelpoisuudesta.

Lyhyesti sanottuna Trumpin presidenttikausi toisi aggressiivisia liikkeitä, jotka voisivat stimuloida kasvua mutta horjuttaa hintoja ja velkaa.

Harrisin visio, vaikka se onkin hitaampi ja kontrolloidumpi, tähtää tasaiseen tukeen keskiluokasta ja tarjoaa kestävyyttä ja inflaation hallintaa keskeisinä talouden pilareina.

On vain päivien kysymys, ennen kuin saamme selville seuraavan maailman suurimman talouden johtajan.