Vedonlyökö Wall Street Harrisin voitosta huolimatta Trumpin äänestysten noususta?

Kun entinen presidentti Donald Trump ja varapresidentti Kamala Harris valmistautuvat erittäin polarisoituneisiin vaaleihin, Wall Streetin indikaattorit näyttävät olevan ristiriidassa poliittisten vedonlyöntimarkkinoiden kanssa.

Sijoittajien panostaessa rahaa Trumpin tuoton panoksiin osakemarkkinat näyttävät vihjailevan erilaisesta tuloksesta.

S&P 500 -indeksi on noussut yli 10 % elokuusta lähtien, mikä on historiallisesti nouseva signaali nykyisen puolueen ehdokkaalle.

Mutta monimutkaisen poliittisen dynamiikan ja jakautuneen yleisen mielipiteen vuoksi jopa Wall Streetin analyytikot ovat varovaisia lukemasta liikaa markkinoiden suuntaa.

S&P 500:n historiallinen ennätys presidentinvaaleista

Vuodesta 1928 lähtien S&P 500 on ennustanut tarkasti 20 viimeisestä 24 presidentinvaalien tuloksesta, ja se on seurannut Amerikan suurimpien julkisten yritysten suorituskykyä.

Yleensä nouseva indeksi vaalipäivää edeltävinä kuukausina viittaa luottamukseen vallitsevan puolueen voittoon, kun taas lasku osoittaa muutoksen ennakointia.

Tänä vuonna markkinoiden nousukaari voi tarkoittaa demokraattien voittoa, varsinkin kun Kamala Harris vei lipun presidentti Joe Bidenilta kesällä.

"Markkinat vaativat Harrisin voittoa", sanoi Adam Turnquist, LPL Financialin tekninen strategi ja lisäsi.

Kun vakiintuneen osapuolen voitosta on enemmän varmuutta, markkinoilla on vain tietty mukavuustaso.

Hän uskoo, että S&P 500:n nousu heijastaa vakautta nykyisen hallinnon politiikassa, jota markkinat pitävät parempana kuin arvaamatonta hallinnon muutosta.

Markkinaasiantuntijat epäilevät S&P 500:n ennustusvoimaa

Jotkut rahoitusasiantuntijat ovat varovaisia käyttämästä osakemarkkinoita lopullisena vaalien ennustajana ja huomauttavat, että nykypäivän indeksi on yhä enemmän irti taloudesta laajemmin.

Monica Guerra, Morgan Stanley Wealth Managementin Yhdysvaltain politiikan johtaja, kertoi POLITICOn raportissa, että S&P 500 ei ole "kristallipallo".

Hänen mukaansa suuri osa markkinoiden kasvusta on johtanut teknologiajättien tuottoon ja Federal Reserven toimiin inflaation hillitsemiseksi poliittisten tapahtumien sijaan.

Samalla tavalla finanssiprofessori Reena Aggarwal Georgetownin yliopistosta kyseenalaistaa indeksin merkityksen tänään:

"Markkinat ja talous laajemmin - siellä on katkos", hän sanoi.

Sitä vastoin miljardöörisijoittaja Stanley Druckenmiller on ilmaissut luottamuksensa Trumpin mahdollisuuksiin viitaten trendeihin pankkiosakkeissa, kryptovaluutoissa ja sosiaalisen median yrityksessä Trump Media & Technology Groupissa, joiden hän uskoo hyötyvän Trumpin voitosta.

Esimerkiksi Trump Median osake on noussut viime aikoina yli 200 %, kun spekulaatiot Trumpin mahdollisesta tuotosta kiihtyvät.

Jaetut markkinat heijastavat jakautuneita äänestäjiä

Wall Streetin sekalaiset signaalit voivat olla suora heijastus polarisoituneesta poliittisesta maisemasta.

Ensimmäistä kertaa viime vaaleissa indikaattorit eivät ole yhdenmukaiset.

Morgan Stanleyn raportti viittaa siihen, että republikaanien voitosta hyötynyt sijoituskori on ylittänyt demokraattisen vastineen tänä vuonna 10 prosentilla energian ja rahoituksen kaltaisten sektoreiden kasvun ansiosta.

Guerra näkee tämän jakautumisen merkkinä vaalien todellisesta arvaamattomuudesta.

"Tämä on todellinen tossu. Voit nähdä, että dynaaminen peli näkyy sekä markkinoilla että taloudessa", hän sanoi.

Ristiriitaiset indikaattorit voivat johtua myös äänestäjien poikkeavista talousnäkymistä, Grimmerin mukaan.

Vaalien lähestyessä Grimmer varoittaa, että S&P 500:n historialliset korrelaatiot eivät välttämättä pidä paikkaansa:

Tämä vaalisykli, osakemarkkinoiden liikkeiden ja julkisen mielipiteen erot ovat tehneet perinteisiin talousindikaattoreihin luottamisesta haastavaa.

Viime vuosikymmeninä S&P 500 on saattanut kuvastaa talousnäkymiä tarkemmin, sillä se koostui voimakkaasti teollisuus- ja energiayhtiöistä, joilla on suurempi työvoima ja jotka edustivat laajempaa taloutta.

Mutta koska teknologiajätit hallitsevat tämän päivän indeksiä, Aggarwalin kaltaiset analyytikot uskovat, että S&P ei välttämättä pysty kuvaamaan äänestäjien taloudellisia huolenaiheita yhtä luotettavasti.

Siitä huolimatta Turnquist LPL Financialista pitää kiinni historiallisesta trendistä ja huomauttaa, että vaikka Wall Street ei olekaan lopullinen ennustaja, sijoittajien toimet vaalipäivää edeltävänä aikana tarjoavat silti ikkunan markkinoiden käsitykseen poliittisesta vakaudesta.

Mutta kun Wall Street on jakautunut ja äänestäjät ovat huolissaan, viimeinen puhelu voi riippua muustakin kuin vain markkinoiden liikkeistä.