Onko Fastly Stock ‘Osta’ Q3-tulojen jälkeen?

Fastly Inc:n (NYSE: FSLY) eilen vaihtelevan Q3-tulon jälkeen Piper Sandler nosti hintatavoitetta 6 dollarista 8 dollariin ilmaistaen varovaista optimismia neutraalin luokituksen säilyttämisestä huolimatta.

Analyytikko James Fish korosti vahvaa medialiikenteen kasvua erityisesti live-urheilussa, pelaamisessa ja suurissa tapahtumissa avaintekijöinä yhtiön liikevaihdon kasvussa.

Piper Sandler totesi, että Fastlyn neljännen vuosineljänneksen ohjeistus pysyi johdonmukaisena, mikä on muutos aikaisemmista vuosineljänneksistä, jolloin yritys vähensi ohjeistusta.

Fish pitää tätä “askelena oikeaan suuntaan”, jota tukevat mahdolliset katalysaattorit, kuten 10 parhaan asiakassuhteen vakauttaminen, tulevat tuotteet ja hienostunut markkinoilletulostrategia.

Piper Sandler pysyy kuitenkin sivussa ja etsii vahvempia signaaleja ennen varmempaa arvosanaa.

Nopeat Q3-tulosten kohokohdat

Fastly raportoi kolmannen vuosineljänneksen ei-GAAP-esitetyksi 0,02 dollaria, mikä ylitti odotukset 0,06 dollarilla, mutta jäi kuitenkin tuloista 137,21 miljoonan dollarin ennusteeksi 138,09 miljoonan dollarin ennusteesta.

Vaikka GAAP-tappiot olivat yhteensä 38 miljoonaa dollaria, Fastly toimitti ennätykselliset 2,4 miljoonan dollarin ei-GAAP-tulot ja oikaistu käyttökate oli korkeimmillaan 13,3 miljoonaa dollaria.

Yritys paransi myös bruttomarginaaleja ja oli 54,5 % GAAP-perusteisesti ja 57,7 % ei-GAAP-perusteisesti, mikä viittaa lievään nousuun kannattavuudessa.

Näistä voitoista huolimatta Fastlyn neljännen vuosineljänneksen 136–140 miljoonan dollarin liikevaihto jää selvästi alle 153,97 miljoonan dollarin konsensusarvion, mikä paljastaa johdon jatkuvan konservatiivisen lähestymistavan.

Fastlysta eroavat analyytikot

Piper Sandlerin lisäksi muut analyytikot ovat edelleen ristiriitaisia. Raymond James alensi Fastly-luokituksen Strong Buyista Market Performiin viime kuussa vedoten arvostus- ja kannattavuusongelmiin huolimatta mahdollisesta tuotelaajennuksesta.

Samoin Morgan Stanley alensi hintatavoitteensa 7 dollariin elokuussa toistuvien toteutusongelmien ja kilpailupaineiden vuoksi, erityisesti Fastlyn ydintoimitusliiketoiminnassa.

Analyytikko Sanjit Singh korosti Fastlyn mittakaavapuutetta turvallisuussektorilla, mikä saattaa rajoittaa kasvun alle 10 prosenttiin lähitulevaisuudessa.

Nämä luokitukset kuvastavat varovaista asennetta, koska Fastly toimii rakenteellisten ja markkinahaasteiden läpi.

Liikevaihdon nopea kasvu ja asiakkaiden monipuolistaminen

Fastlyn liikevaihdon kasvu kolmannella vuosineljänneksellä, 7 % enemmän kuin vuotta aiemmin, heijastaa vakaata mutta hidastuvaa trendiä, mikä korostaa yrityksen ponnisteluja vauhdin ylläpitämiseksi.

Yhtiö keskittyy kasvattamaan liikevaihtoa yli kymmenen suurimman asiakkaansa, ja 10 suurimman asiakkaan liikevaihto kasvaa 20 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna.

Tämä muutos, joka osittain johtuu Fastlyn uudelleenjärjestelytoimista, tähtää monipuolisemman tulopohjan luomiseen.

Fastlyn 10 suurinta asiakasta edustavat kuitenkin edelleen 33 prosenttia liikevaihdosta, ja 11 prosentin vuosittainen lasku tässä segmentissä on merkki jatkuvista haasteista asiakkaiden säilyttämisessä ja tulojen vakaudessa.

Toiminnan tehokkuuden ja kannattavuuden haasteita

Huolimatta Fastlyn yrityksistä kustannusten uudelleenjärjestelyyn, kannattavuus on edelleen vaikeaselkoinen.

Toimintakulut kasvoivat edellisvuodesta, kun yhtiö panostaa myyntiin ja markkinointiin, mikä on 44 % kaikista toimintakuluista.

Tämä kulutustaso on ylittänyt liikevaihdon kasvun, mikä on johtanut suurempiin nettotappioihin ja jatkuviin vapaan kassavirran haasteisiin.

Myös Fastlyn nettosäilytysaste laski 105 prosenttiin tällä vuosineljänneksellä toisen neljänneksen 110 prosentista, mikä viittaa mahdollisiin tulopaineisiin, jos säilytysasteet jatkavat laskuaan.

Osakkeen nopea arvostus

Fastlyn kauppa tällä hetkellä on 1,7-kertainen hinta-myynti (P/S) -suhteella, joka on huomattavasti alhaisempi kuin alan vertaisyritykset, kuten Cloudflare ja Akamai, jotka käyvät kauppaa lähempänä 5,5-kertaista P/S-kerrointa.

Tämä alennus heijastaa sijoittajien huolta Fastlyn epäjohdonmukaisesta toteutuksesta, korkeista käyttökustannuksista ja kannattavuuden puutteesta.

Tästä arvostuserosta huolimatta analyytikot ehdottavat, että nousu on rajoitettua, kunnes Fastly osoittaa johdonmukaisen liikevaihdon kasvun ja kustannusten hallinnan.

Myös Fastlyn nykyinen P/S-suhde on alhaisempi kuin sen 2,7-kertainen historiallinen keskiarvo.

Kaiken kaikkiaan, vaikka Fastlyn viimeaikainen kehitys osoittaa edistymisen merkkejä, sijoittajien mielipide pysyy todennäköisesti varovaisena, kunnes selkeitä ja jatkuvia kannattavuuden parannuksia ilmenee.

Siirretään nyt huomiomme Fastlyn hintaliikkeisiin ja arvioidaan, mitä oivalluksia tekniset indikaattorit paljastavat osakkeen tulevasta suunnasta.

FSLY: heikko pitkän aikavälin kaavioissa

Viime vuonna nähtyään merkittävän nousun Fastlyn osake näyttää pudonneen tänä vuonna kalliolta.

Helmikuun alussa osake nousi yli 25 dollarin ja useiden pettymysten vuosineljänneksittäisten tulosten jälkeen kaupankäynti oli tällä hetkellä alle 8 dollaria.

Lähde: TradingView

Osake pysyy heikkona kuukausi- ja viikkokaavioissa. Päiväkaavioissa se kuitenkin näyttää jonkin verran joustavuutta, kun se oli laskenut alle 6 dollarin elokuun alussa ja palautunut tältä tasolta.

Kun tämä otetaan huomioon, sijoittajat, jotka ovat nousevia osakkeista, voivat aloittaa pienen pitkän positioiden alle 8 dollarin stop lossin ollessa 5,5 dollaria.

He voivat lisätä tätä asemaa, jos osake ylittää viimeaikaisen heilahduskorkeuden 9,39 dollarissa.

Sijoittajien, joilla on edelleen laskeva osakkeen näkymät, on odotettava sen lähestymistä lähemmäksi 9 dollarin tasoa, jolloin he voivat aloittaa lyhyen position 9,45 dollarin stop lossilla.

Jos osake menettää lyhyen aikavälin nousuvauhtinsa, se voi jälleen pudota 6 dollarin tasolle, jolle voidaan kirjata voittoja.