Rolls-Roycen ja GE Aviationin osakkeet kääntyivät päinvastaiseksi: onko ralli ohi?

GE Aviationin (GE) ja Rolls-Roycen (RR) osakkeet ovat pärjänneet hyvin viime vuosina suotuisan liiketoimintaympäristön ja johdon käännestrategioiden ansiosta. GE:n osakkeet ovat nousseet 48 % viimeisen 12 kuukauden aikana, kun taas Rolls-Royce on hypännyt yli 124 % samana ajanjaksona.

Suotuisa liiketoimintaympäristö

Rolls-Royce ja GE Aviation ovat menestyneet hyvin jatkuvan liiketoimintaympäristön vuoksi, erityisesti siviili-ilmailualalla.

Yritykset, kuten Boeing ja Airbus, ovat edelleen raportoineet tilausvirroista kansainvälisiltä lentoyhtiöiltä, mikä on moottorivalmistajille buumi. Airbusin tilauskanta on yli 8 600 lentokonetta, kun taas Boeingilla on yli 5 600 tilausta.

RR ja BA hyötyvät näistä tilauksista, koska ne ovat lentoyhtiöiden valmistavan teollisuuden suurimpia yrityksiä.

Lentoyhtiöt ovat myös raportoineet vahvoista tuloksista, kun ala on palannut pandemiaa edeltävälle tasolle. Moottoreiden myynnin lisäksi yhtiöt tienaavat pitkäaikaisilla huoltosopimuksilla.

Lue lisää: Rolls-Roycen osakekurssi käydään 60 % alennuksella – DCF

Samaan aikaan nousevat geopoliittiset tapahtumat ovat lisänneet sotilaskoneiden kysyntää. Jälleen Rolls-Royce Holdings ja GE Aviation ovat tämän alan johtavia urakoitsijoita, jotka valmistavat moottoreita lentokoneita ja laivoja varten.

Kaikki nämä tekijät ovat vaikuttaneet näiden kahden yhtiön näyttäviin taloudellisiin tuloksiin muutaman viime vuosineljänneksen aikana.

Aiemmin tässä kuussa Rolls-Royce Holdings sanoi, että sen taustalla oleva liikevoitto on 2,1–2,3 miljardia puntaa, kun taas sen vapaa kassavirta on 2,1–2,2 miljardia puntaa. Nämä ovat valtavia lukuja yritykselle, joka oli menossa konkurssiin pandemian aikana.

Rolls-Royce sanoi, että sen siviili-ilmailudivisioonan kysyntä oli vahvaa ja suurten moottorien lentotunnit nousivat 18 prosenttia. Nämä tunnit ovat 100–110 % vuoden 2019 tasosta.

Sen puolustusliiketoiminta hyötyi myös meneillään olevasta F130-moottorin testauksesta ja Future Long Range Assault Aircraft -ohjelmasta.

Samaan aikaan GE sanoi, että sen liikevaihto kasvoi 6 prosenttia 9,8 miljardiin dollariin, kun sen tilaukset kasvoivat 28 prosenttia 12,6 miljardiin dollariin. Myös sen voitto nousi 1,9 miljardiin dollariin.

Lue lisää: Tästä syystä Rolls-Roycen osakkeen hinta voi nousta pian 600 p:iin

Kääntöpyrkimykset toimivat

Molemmat yhtiöt ovat myös hyötyneet johdon ponnisteluista. GE Aviationista tuli itsenäinen yritys sen jälkeen, kun johto erotti sen GE Vernovasta ja Healthcaresta.

Johto toivoo, että itsenäinen yritys on kannattavampi ja keskittyy kapeisiin prioriteetteihin. Se odottaa myös lisäävänsä osinkoja osakkeenomistajille. Se on palauttanut osakkeenomistajille tänä vuonna 4,4 miljardia dollaria, ja suuntaus jatkuu.

Rolls-Royce on myös jatkanut osinkojen maksamista sen voittojen noustessa. Sen korjaustoimenpiteisiin on sisältynyt eräistä tappiollisista toiminnoista luopuminen, kuten Naval Propulsors & Handling -laitteen myynti. Siitä on tullut kevyempi ja kannattavampi yritys.

Rolls-Roycen ja GE:n osakkeet ovat vetäytyneet

Viime aikoina on kuitenkin merkkejä siitä, että viimeaikainen vauhti on alkanut hiipua. GE Aviationin osake on pudonnut 177,58 dollariin, mikä on yli 8,7 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Suurin osa laskusta tapahtui sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi vahvat tulokset ja antoi heikon tulevaisuuden ohjeistuksen.

Toisaalta Rolls-Roycen osakekurssi on siirtynyt korjaukseen pudonnutaan 11,25 % tämän vuoden korkeimmalta tasolta.

Osakkeet ovat myös vetäytyneet, koska niiden arvostus on ollut huolissaan. Rolls-Roycen termiini P/E-kerroin on 31,7, kun taas GE:n kerrannainen 41. Näin ollen lasku johtuu todennäköisesti arvon nollauksesta,

Siksi on todennäköistä, että GE:n ja Rolls-Roycen osakkeiden hinnat pysyvät paineen alaisena lähitulevaisuudessa ja palautuvat sitten takaisin. Jos tämä toipuminen tapahtuu, seuraava Rolls-Roycen katsottava piste on 592p ja 195 dollaria.