Uhkaavat tullit varjostavat Yhdysvaltain talouskasvua

Morgan Stanleyn pääekonomisti Seth Carpenter varoittaa, että Donald Trumpin ehdottamat tullit uhkaavat merkittävästi haitata Yhdysvaltain talouskasvua vuoteen 2026 asti.

Valitun presidentin suunnitelma ottaa käyttöön laajat tullit, jotka vaihtelevat 10 prosentista 20 prosenttiin kaikelle tuonnille ja huikeat 60 prosentista 100 prosenttiin Kiinasta tuleville tavaroille, on herättänyt huolta mahdollisista vaikutuksista Yhdysvaltain talouteen.

Syyskuun presidentinvaalikeskustelussa Trump muotoili nämä tullit mekanismiksi varojen keräämiseksi kilpailevilta mailta.

Ajoitus ja laajuus: taloudellisen vaikutuksen avaintekijät

Tariffien käyttöönoton ajoitus ja nopeus ovat ratkaisevia.

Äkillinen kokonaisvaltainen säädös voisi tuottaa "suuren negatiivisen shokin" taloudelle, Carpenter varoitti haastattelussa CNBC:n Sri Jegarajahille Morgan Stanleyn vuotuisessa Aasian ja Tyynenmeren huippukokouksessa Singaporessa.

Morgan Stanleyn perustapauksessa oletetaan asteittaista käyttöönottoa vuoden 2025 aikana, mutta Carpenter odottaa inflaation kiihtyvän, jota seuraa huomattava USA:n kasvun hidastuminen vuoteen 2026 mennessä, mikä johtuu tulleista ja muista poliittisista päätöksistä.

"Sitten vuoteen 2026 mennessä uskomme, että kasvu alkaa hidastua Yhdysvalloissa huomattavasti noiden tullien ja joidenkin muiden politiikkojen takia", hän sanoi.

Hän korosti tällaisten toimenpiteiden selkeitä kielteisiä seurauksia: "Hyvin selvää, tullit nostavat inflaatiota. On selvää, että tariffit hidastavat kasvua USA:lle, eivät vain niille maille, joille tullit asetetaan."

Inflaatiopaineet useilla sektoreilla

Mark Malek, Siebertin tietohallintojohtaja, korostaa ehdotettujen tariffien mahdollisia inflaatiovaikutuksia, erityisesti kun ne kerrotaan Bidenin hallinnon asettamien nykyisten tariffien päälle.

Aloilla autoista ja kulutuselektroniikasta koneisiin, rakentamiseen ja vähittäiskauppaan saattaa tulla huomattavia hinnankorotuksia.

Trumpin ehdottama 60 prosentin tulli kiinalaisille tuotteille yhdistettynä Bidenin nykyiseen 100 prosentin tulliin kiinalaisille sähköajoneuvoille vaikuttaisi "merkittävästi" autoteollisuuteen, Malek totesi.

Samoin yleinen 10 prosentin tariffi kulutuselektroniikan tuontiin nostaisi Teslan, Microsoftin ja Applen kaltaisten yritysten kustannuksia, mikä todennäköisesti johtaisi korkeampiin hintoihin kuluttajille.

Vaikutus koronlaskuihin ja kasvuun

Näiden tariffien aiheuttama inflaation mahdollinen elpyminen voi myös vaikuttaa Federal Reserven rahapolitiikkaan.

Ben Emons, sijoitusjohtaja ja FedWatch Advisorsin perustaja, ehdottaa, että markkinat saattavat hinnoitella kokonaan koronlaskuja vuodelle 2025, jos laajat tariffit otetaan käyttöön.

Lisäksi hän varoittaa, että tariffit voivat "hillitä" talouskasvua.

Tämä tapahtuu aikana, jolloin inflaatio, vaikka se oli hieman noussut lokakuussa 2,6 % edellisvuoteen verrattuna, on hidastunut, mikä on saanut Federal Reservein aloittamaan koronleikkauksen.