Puuttuuko Intiasta sen demografinen osinko? Hidas kasvu herättää huolta

Intian talouskasvu on hidastunut hitaimpaan tahtiinsa melkein kahteen vuoteen, mikä herättää huolta maan yleisistä talousnäkymistä maaliskuussa 2025 päättyvälle tilikaudelle.

Tilastoministeriö ilmoitti perjantaina, että bruttokansantuote (BKT) kasvoi 5,4 prosenttia syyskuussa 2024 päättyneellä kolmella kuukaudella, mikä on heikoin kehitys sitten vuoden 2022 viimeisen neljänneksen.

Tämä luku on huomattavasti pienempi kuin Intian keskuspankin (RBI) ennuste 7 prosentin kasvusta kyseiselle ajanjaksolle.

Odottamaton hidastuminen on saanut useat investointipankit, mukaan lukien Goldman Sachsin, tarkistamaan BKT:n kasvuennusteitaan alaspäin. Jotkut ennustivat kasvun olevan jopa 6,4 % koko tilikaudelle.

Intian keskuspankkiin kohdistuu paineita

Pettymys aiheuttavat BKT-luvut lisäävät painetta RBI:lle harkita mahdollista koronlaskua.

Keskuspankki ennustaa tällä hetkellä 7,2 prosentin kasvua koko vuodelle.

Viimeisimmät tiedot viittaavat kuitenkin odotettua heikompaan kehitykseen, joten koronlasku mahdollisuudesta tulevassa rahapoliittisessa päätöksessä 6. joulukuuta on noussut keskustelun aiheeksi.

Sakshi Gupta, HDFC Bank Ltd:n ekonomisti, kertoi Bloombergille: "Vaikka odotamme RBI:n pitävän ohjauskoron ennallaan ensi viikon kokouksessaan, mahdollisuus muuttaa helmikuun koronlaskupolitiikkaa on lisääntynyt."

Intian 10 vuoden joukkovelkakirjalainan tuotto laski 5 peruspistettä 6,76 prosenttiin BKT-ilmoituksen jälkeen, mikä kuvastaa markkinoiden reaktiota odotettua hitaampaan kasvuun.

Talouden hidastumiseen vaikuttaneet taustatekijät

Viimeisen vuosineljänneksen kasvun hidastuminen johtuu suurelta osin keskeisten toimialojen heikentymisestä.

Valmistus, sähkön ja kaasun tuotanto hidastui huomattavasti, kun taas kaivossektori jopa supistui.

Useat taloudelliset tekijät ovat vaikuttaneet tähän hidastumiseen, mukaan lukien yritysten voittojen romahdus, palkkojen lasku ja jatkuvat inflaatiopaineet.

Näistä vastatuulesta huolimatta RBI on pitänyt ohjauskorkonsa muuttumattomana lähes kahden vuoden ajan, ja kuvernööri Shaktikanta Das luonnehti äskettäin koronlaskua tässä vaiheessa "erittäin riskialttiiksi", kun otetaan huomioon jatkuvat inflaatiohuolet.

Kasvun hidastumisen poliittiset ja sosiaaliset vaikutukset

Talouden taantuman vaikutukset ulottuvat puhtaasti taloudellisten huolenaiheiden ulkopuolelle.

Korkeat lainakustannukset, jonka pääministeri Narendra Modin hallituksen näkyvät ministerit, mukaan lukien valtiovarainministeri, äskettäin esittivät, estävät talouden kehitystä.

Lisäksi heikko kasvu uhkaa Intian kykyä hyödyntää demografista osinkoaan täysimääräisesti.

Varsinkin nuorten työttömyysasteen nousu nousi tämän vuoden vaaleissa suureksi poliittiseksi huolenaiheeksi, mikä vaikutti hallitsevan puolueen huonompaan tulokseen vaaleissa.