Perjantain työpaikkaraportti: todennäköinen tulos ja miksi se ei ehkä pysäytä Fedin joulukuun koronlaskua

Yhdysvaltain työmarkkinat ovat valmiina merkittävään elpymiseen marraskuussa lokakuun myrskyn aiheuttaman taantuman jälkeen.

Taloustieteilijät ovat optimistisia jyrkän elpymisen suhteen, ja yksimielisten arvioiden mukaan nettolisäys on 207 500 työpaikkaa.

Bureau of Labor Statistics (BLS) julkaisee marraskuun työpaikkaraporttinsa perjantaina klo 8.30 ET.

Tämä odotettu elpyminen eroaa jyrkästi lokakuun niukoista, vain 12 000 työpaikan lisäyksestä, mikä on pienin lisäys lähes neljään vuoteen.

Vuorottelevat hurrikaanit ja suuri työvoimalakko vaikuttivat avainasemassa heikkoon tulokseen, jota taloustieteilijät pitävät nyt poikkeavana ilmiönä.

Myrskyisestä kuukaudesta huolimatta työttömyysasteen odotetaan pysyvän ennallaan 4,1 prosentissa syyskuun jälkeen nähdyn tason mukaisesti.

Dan North, Allianz Traden vanhempi ekonomisti, pani merkille lokakuun poikkeukselliset olosuhteet. "Kesoin lukijoilleni pohjimmiltaan jättää huomiotta viime kuun raportti", hän kertoi CNN:lle.

"BLS itse myönsi, että hurrikaanit ja lakot tekivät tiedoista epäselviä. Huomattava palautuminen marraskuussa ei ole vain todennäköinen, vaan myös järkevä", hän sanoi.

Marraskuun elpyminen kuvastaa työmarkkinoiden joustavuutta

Marraskuun odotetut nousut viittaavat paluuseen työmarkkinoiden taustalla olevaan vahvuuteen.

PNC Financial Services Groupin pääekonomisti Gus Faucher ennustaa 250 000 työpaikan kasvua kuukaudessa.

Tämä luku viittaa noin 150 000 työpaikan kuukausittaiseen peruskasvuun, kun lokakuun poikkeavuuksista toipumista ei oteta huomioon.

"Se on vankka luku", Faucher kertoi CNN:lle. "Se kuvastaa terveitä työmarkkinoita, jotka tukevat tulojen kasvua, mikä puolestaan ​​​​kasvaa kulutusta."

Useat indikaattorit vahvistavat näkemystä siitä, että työmarkkinat pysyvät vahvoina.

Lomautusaktiivisuus on pysynyt historiallisen alhaisena, ja työttömyyskorvausmäärät ovat laskeneet viime viikkoina.

Lokakuun avointen työpaikkojen ja vaihtuvuustutkimus (JOLTS) osoitti, että avoimien työpaikkojen määrä kasvoi 7,7 miljoonaan syyskuun 7,4 miljoonasta, mikä ylitti ekonomistien 7,5 miljoonan odotukset.

Työvoimatrendit: Irtisanomiset vähäiset, rekrytointi tasaista

Työmarkkinat ovat osoittaneet joustavuutta ulkoisten paineiden edessä.

Challenger, Gray & Christmasin mukaan marraskuun lomautusilmoituksia oli yhteensä 57 727, mikä on vaatimaton 3,8 % kasvu lokakuusta.

Samaan aikaan irtisanomisten määrä pysyi 1 prosentissa lokakuussa – lähellä kaikkien aikojen alhaisinta tasoa.

"Kaiken kaikkiaan meillä on edelleen tiukat työmarkkinat", Faucher sanoi. "Työnantajat ovat varovaisia ​​työntekijöiden lomauttamisessa, vaikka he vähentäisivät uusia työntekijöitä."

Ensimmäisten työttömyysturvahakemusten määrä nousi hieman viime viikolla ja saavutti kuuden viikon korkeimman 224 000:n.

Kuitenkin jatkuvat työttömyysvakuutushakemukset, jotka heijastavat pitkäaikaista etuutta saavien määrää, vähenivät, mikä viittaa siihen, että työttömyys ei ole kasvanut merkittävästi.

Toinen myönteinen merkki on vapaaehtoisten irtisanomisten lisääntyminen.

Vaikka työnsä lopettaneiden työntekijöiden määrä nousi lokakuussa 228 000:lla 3,3 miljoonaan, se on alle vuoden takaisen tason.

Tämä osoittaa, että työntekijät tuntevat olonsa riittävän itsevarmaksi etsiäkseen parempia mahdollisuuksia, mikä on vahvojen työmarkkinoiden tunnusmerkki.

Federal Reserve -politiikka: Koronleikkaukset todennäköisesti jatkuvat

Huolimatta odotuksista työpaikkojen voimakkaasta kasvusta marraskuussa, Federal Reserve ei todennäköisesti poikkea nykyisestä koronlaskukurssistaan.

Markkinaosapuolet hinnoittelevat 74 prosentin todennäköisyydellä neljännespisteen koronlaskua Fedin joulukuun kokouksessa CME FedWatch Toolin mukaan.

Russ Brownback, BlackRockin globaalin makrosijoituksen johtaja, pitää Fedin nykyistä politiikkaa rajoittavana.

"Reaalinen ohjauskorko inflaatioon oikaistuna on nyt korkeampi kuin vuoden 2023 puolivälissä, vaikka inflaatio on huomattavasti hidastunut", hän selitti.

Fedin ensisijainen inflaatiomittari, henkilökohtaisten kulutusmenojen perushintaindeksi, osoitti 2,8 prosentin vuosikasvua lokakuuhun asti.

Vaikka tämä on alle vuoden 2022 huippunsa, se on edelleen keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella.

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell tunnusti tasapainoilun äskettäin The New York Times DealBook Summit -tapahtumassa.

"Emme ole aivan siellä inflaatiossa", Powell sanoi. "Mutta talous on erittäin hyvässä kunnossa, ja olemme nyt tiellä, jonka avulla korot saadaan takaisin neutraalimmalle tasolle ajan myötä."

Osakemarkkinoiden vahvuus ja taloudellinen optimismi

Vahvat työmarkkinat ja sitkeä talous ovat nostaneet sijoittajien mielialaa.

Tärkeimmät osakeindeksit, mukaan lukien Dow Jones Industrial Average ja S&P 500, nousivat tällä viikolla ennätyskorkeuksiin.

S&P 500 on noussut 27,6 % tähän päivään mennessä yritysten vahvan tuloksen ja kulutusmenojen ansiosta.

Yardeni Research on kääntynyt työmarkkinoiden näkymien suhteen optimistisemmaksi.

Yritys ennustaa työpaikkojen lisääntyvän keskimäärin 200 000 kuukaudessa seuraavan vuosineljänneksen aikana, mikä vetoaa parantuneeseen rekrytointitrendiin talouden normalisoituessa pandemian jälkeisenä aikana.

"Olemme väittäneet koko vuoden, että työmarkkinat kalibroivat uudelleen kestämättömästä rekrytointivirrasta pandemian aikana", Yardeni Research totesi tuoreessa raportissa.

"Nyt näemme merkkejä uudesta vauhdista."