Shanghai Composite -indeksin näkymät kasvavien elvytystoiveiden keskellä

Shanghai Composite -indeksi nousi tiistaina yli 1,5 % sijoittajien ilahduttua Pekingin elvytyslupauksesta. Se nousi myös sen jälkeen, kun Kiinan keskuspankki (PBoC) jatkaa korkojen alentamista vuonna 2025. Indeksi oli 3 456 juanissa eli 28 % syyskuun alimman pisteen yläpuolella.

Kiinan kauppataseen ylijäämä kasvaa

Shanghai Composite -indeksi nousi viimeisimpien Kiinan kauppatietojen jälkeen. Tilastokeskuksen mukaan Kiinan vienti kasvoi marraskuussa 6,7 ​​%, mikä on suuri pudotus edellisen kuun 12,7 %:sta. Kasvu oli myös paljon pienempi kuin mediaaniarvio 8,5 %.

Myös Kiinan tuonti väheni jyrkästi marraskuussa. Ne laskivat marraskuussa 3,9 % edellisen kuukauden 2,3 prosentin laskusta. Tämä lasku oli paljon pienempi kuin mediaaniarvio 0,3 prosenttia.

Siksi viennin lisääntyminen ja tuonnin lasku johtivat kauppataseen jyrkäseen kasvuun. Kauppataseen ylijäämä kasvoi lokakuun 95,2 miljardista dollarista 97,4 miljardiin dollariin viime kuussa. Vuoden alusta kauppataseen ylijäämä oli yli 692 miljardia dollaria.

Nämä luvut tulivat, kun Peking ilmoitti, että se laajentaa elvytystään tukeakseen taloutta Donald Trumpin palatessa. Xi Jinpingin politbyroo lupasi maanantaina antamassaan lausunnossa ylläpitää kohtalaisen löysää rahapolitiikkaa vuonna 2025.

Se lupasi myös ennakoivampaa finanssipolitiikkaa, mikä tarkoittaa, että Peking saattaa päättää nostaa budjettialijäämän noin 3 prosenttiin suhteessa BKT:hen.

Lausunto tuli, kun analyytikot nostivat todennäköisyyttään PBoC:n koronleikkauksiin vuonna 2025. Wall Streetin huippupankit, kuten Goldman Sachs ja Morgan Stanley, ovat ennustaneet, että pankki laskee korkoja 40 peruspisteellä vuonna 2025.

Jos näin tapahtuu, se on suurin koronlasku sitten vuoden 2015 ja nostaa korot 1,1 prosenttiin.

Peking on julkistanut joukon elvytystoimenpiteitä auttaakseen taloutta saavuttamaan 5 prosentin tavoitteensa, mikä näyttää toistaiseksi saavuttamattomalta.

Riskit säilyvät Trumpin palatessa

Shanghai Composite -indeksi varautuu lisää vaihtelua Donald Trumpin palatessa Valkoiseen taloon.

Hän on jo vihjannut aloittavansa kauppasodan uudelleen hallintokautensa ensimmäisenä päivänä. Hän aikoo asettaa kiinalaisille tuotteille 25 prosentin tullin pienentääkseen suurta kauppavajetta.

Tosiasia on kuitenkin, että tariffit ovat veroja, jotka siirretään kuluttajille. He eivät useinkaan tee juurikaan alijäämän pienentämiseksi. Lisäksi Kiinan kauppataseen ylijäämä Yhdysvaltojen kanssa on kasvanut viimeisen tullikierroksen jälkeen.

Kauppavaje lasketaan vähentämällä maan tuonti viennistä. Suurelta osin ongelma ei ole se, että Kiina myy liikaa tavaroita Yhdysvaltoihin. Sen sijaan se johtuu siitä, että Yhdysvallat ei myy enempää tavaroita Kiinaan. Viranomaiset ovat myös asettaneet kaupan rajoituksia, jotka ovat vähentäneet korkean teknologian tuotteita Kiinaan.

Useimmat Shanghai Composite -indeksin yritykset ovat menestyneet tänä vuonna hyvin. Merkittävimmät niistä ovat Bank of China, joka on hypännyt tänä vuonna 30 %. Hua Xia Bank, China Merchants Bank, Industrial Bank, Bank of Beijing ja Agricultural Bank of China ovat nousseet yli 30 prosenttia tänä vuonna.

Shanghai Composite -indeksianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että Shanghai Composite -indeksi on toipunut vaatimattomasti viimeisten viikkojen aikana. Se on noussut kaksoispohjapisteestä 2 692 CNY:iin ja käänsi sitten pääntietä 3 175 CNY:iin. Kaksoispohja on yksi markkinoiden nousevimmista kuvioista.

Shanghain indeksi on noussut 50 viikon ja 25 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolelle. Se on myös noussut avainresistanssitason yläpuolelle 3 417 juaniin, joka on korkein taso vuonna 2023.

Siksi indeksin näkymät ovat nousujohteiset, kun toiveet piristymisestä lisääntyvät. Jos näin tapahtuu, seuraavaksi katsottava piste on 3 675 CNY, joka on tämän vuoden korkein taso. Pudotus alle 3 350 CNY:n tuen mitätöi nousevan näkymän.