Painaako Fed jarruja? Inflaatio koskee vuoden 2025 koronlaskuennusteiden muutosta

Federal Reserven odotetaan laajalti laskevan korkoja jälleen ensi viikolla, mitä vauhdittavat Wall Streetin odotukset täyttäneet inflaatiotiedot.

Jatkuvat inflaatiopaineet saavat kuitenkin osan keskuspankkianalyytikoista tarkistamaan ennusteitaan vuodelle 2025, mikä viittaa aiemmin ennakoitua varovaisempaan lähestymistapaan.

Varovaisempi Fed vuonna 2025?

Cleveland Fedin entinen puheenjohtaja Loretta Mester ennakoi koronlaskujen hidastuvan vuodelle 2025 ja totesi: "Luulen, että ne hidastuvat" inflaation itsepäisen luonteen vuoksi.

Vaikka hän edelleen odottaa koronlaskua ensi viikolla, hänen aiempaa ennustettaan neljästä leikkauksesta vuonna 2025 pidetään nyt epärealistisena.

"Kaksi tai kolme leikkausta vuonna 2025" vaikuttaa minusta oikealta", hän kertoi Yahoo Financelle.

Tätä mieltä yhtyy EY:n pääekonomisti Greg Daco.

Vaikka hän uskoo, että 25 peruspisteen lasku 18. joulukuuta on erittäin todennäköinen ("markkinat "ovat hyvin varmoja siitä, että Fed jatkaa"), hän pitää todennäköisyyttä lähempänä "kolikonheittoa" jatkuvan inflaation vuoksi.

Hän näkee, että Fed ilmoittaa laajemmista leikkauksista vuonna 2025 ja mahdollisesti pysähtyy ennen seuraavaa leikkausta arvioidakseen uuden Trumpin hallinnon politiikan vaikutuksia, jotka joidenkin mielestä voivat aiheuttaa inflaatiopaineita.

"Luulen, että Fed haluaa olla varovainen", Daco selitti Yahoo Financelle.

Inflaatio pysyy tahmeana: kuluttajahintaindeksi ja kuluttajahintaindeksin perustiedot

Työtilastoviraston viimeisimmät inflaatioluvut tukevat näitä varovaisia ​​ennusteita.

Kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi marraskuussa 2,7 % vuodentakaisesta, mikä on hieman korkeampi kuin lokakuun 2,6 % ja linjassa ekonomistien ennusteiden kanssa. Ydin kuluttajahintaindeksi ilman epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja nousi 3,3 % neljättä kuukautta peräkkäin.

Nämä tiedot vahvistivat markkinoiden odotuksia Fedin koronlaskusta ensi viikolla ja nosti todennäköisyyden 96 prosenttiin.

Fed on jo toteuttanut kaksi koronlaskua tänä syksynä.

Vaikka Fedin puheenjohtaja Jay Powell ei selkeästi hahmotellut Fedin suunnitelmia edellisessä kokouksessaan, hän osoitti varovaisempaa lähestymistapaa odotettua vahvemman talouden vuoksi. "Meillä on varaa olla hieman varovaisempia", hän totesi.

Seuranta keskeisiä taloudellisia indikaattoreita: PPI ja ydin PCE

Ennen tulevaa joulukuun kokousta päättäjät analysoivat huolellisesti lisää taloustietoja.

Torstaina julkistettua tukkuinflaatiota mittaava tuottajahintaindeksi (PPI) tarkastetaan CPI-tietojen rinnalla.

Nämä raportit kertovat arvioista Fedin ensisijaisesta inflaatiomittarista, henkilökohtaisen kulutusmenoindeksin (PCE) perusindeksistä, joka on määrä julkaista 20. joulukuuta.

PCE-ydinindeksi nousi lokakuussa 2,8 % ylittäen syyskuun 2,7 %, mikä viittaa jatkuvaan tahmeaseen inflaatioon.

Erilaisia ​​näkökulmia inflaatioon ja työmarkkinoihin

Inflaation jatkuva tahmeus tänä syksynä on herättänyt huolta.

Richmondin keskuspankin pääjohtaja Tom Barkin kuitenkin odottaa inflaation hidastuvan ensi vuonna, mikä johtuu viimeaikaisista tasaisista lukemista tiukemmista vuosittaisista vertailuista.

Hän ehdottaa, että inflaatiolukemat vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä voivat näyttää suotuisammilta vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen korkeampien lukemien vuoksi.

Aiemmin huolenaiheena ollut työmarkkinoiden vahvuus näyttää nyt vähemmän huolestuttavan kuvan.

Chicagon keskuspankin presidentti Austan Goolsbee kuvailee työmarkkinoita olevan "tällä kestävällä täystyöllisyydellä" otettuaan huomioon viimeaikaisen epävakauden.

Hän huomautti inflaatiosta pitkän aikavälin näkökulmasta ja korosti merkittävää pudotusta vuoden 2022 9 prosentin huipusta.

"Uskon edelleen, että saavutamme 2 prosentin", hän sanoi.