Xi merkitsee 5 prosentin BKT:n kasvua vuonna 2024, lisää elvytystoimia edessä

Presidentti Xi Jinping on ilmoittanut, että Kiinan bruttokansantuotteen (BKT) ennustetaan kasvavan noin 5 prosenttia koko vuonna 2024, mikä osoittaa, että maailman toiseksi suurin talous on saavuttamassa virallisen kasvutavoitteensa.

Tämä julkistaminen rajoittaa taloudellisen epävarmuuden leimaaman vuoden ja merkitsee politiikan tuen jatkamista vuoteen 2025 asti.

Vakauden ja edistyksen vuosi

"Kiinan talous oli "yleensä vakaa ja eteni vakauden keskellä", Xi sanoi uuden vuoden tapahtumassa tiistaina virallisen Xinhua-uutistoimiston julkaiseman puheen mukaan.

Hän totesi, että keskeisillä aloilla riskeihin on puututtu, kun taas työllisyys ja hinnat pysyivät suhteellisen vakaina, vaikka taloustilanne jatkui arvaamattomana vuonna.

Vaikka tarkka kasvuluku julkaistaan ​​vasta ensi kuussa, Xin lausuma vahvistaa vuoden merkittävän edistyksen sen jälkeen, kun 5 prosentin kasvutavoitteeseen liittyy alkuperäisiä epäilyksiä.

Tätä kasvua tukivat useat poliittiset päättäjät syyskuun lopusta lähtien toteuttamat elvytystoimenpiteet, ja ekonomistit ennustavat nyt 4,8 prosentin kasvua tälle vuodelle.

Politiikan tuki jatkuu vuonna 2025

Xin uudenvuodenaaton puheet maan korkeimmalle poliittiselle neuvoa-antavalle elimelle viittaavat siihen, että talouden tukeminen jatkuu vuoteen 2025 asti, ja toistetaan pyyntöjä ennakoivampaan makrotalouspolitiikkaan.

Kiinan odotetaan asettavan vuodelle 2025 suunnilleen samanlaisen kasvutavoitteen kuin tänä vuonna, mikä heijastaa johtajien halukkuutta ottaa käyttöön voimakkaampia elvytystoimia torjuakseen Yhdysvaltojen kohonneiden tullien mahdollisia vaikutuksia sen jälkeen, kun valittu presidentti Donald Trump palaa Valkoiseen taloon ensi kuussa.

Virallinen BKT:n kasvutavoite paljastetaan maaliskuussa, mutta vuosittaiset parlamenttiistunnot paljastavat sen; ja Reutersin raportti osoittaa myös 5 %:n kasvutavoitteen tulevalle vuodelle.

Navigointi talouden vastatuulessa

Ennustetusta kasvusta huolimatta Kiinan taloutta painaa edelleen heikko kotimainen kysyntä ja epävarmat vientinäkymät.

Deflaatio jatkuu todennäköisesti ensi vuonna, ja kiinteistömarkkinat jatkuvat lamassa.

Vaikka Pekingin alkuperäiset elvytystoimenpiteet uudelle vuodelle saattavat jäädä hintojen laskun pysäyttämiseen tarvittaviin radikaaleihin toimiin, viranomaiset ovat osoittaneet halukkuutta lisätä tukeaan, jos kasvu hidastuu, mikä on osoittautunut onnistuneeksi tänä vuonna.

Rahapolitiikan keventäminen horisontissa

Kiinan seuraavat kevennysaskeleet voivat tulla Kiinan keskuspankilta (PBOC), jonka odotetaan lisäävän markkinoiden likviditeettiä alentamalla varantovaatimusta (RRR) – käteispankkien täytyy pitää varassa – toimenpide, jota heillä on. aiemmin mainittiin mahdollisuutena.

PBOC:n pääjohtaja Pan Gongsheng ilmoitti lokakuussa, että keskuspankki saattaa alentaa RRR:tä 25-50 peruspisteellä likviditeettiolosuhteista riippuen vuoden loppuun mennessä.

Kiinan ylimmät johtajat kuitenkin vannoivat joulukuussa pidetyssä keskeisessä talouskokouksessa leikkaavansa RRR:n "sopivaan aikaan" antamatta lisätietoja.

Tasapainottaa politiikkaa ja vakautta

PBOC:n päätös lykätä RRR-leikkausta heijastaa todennäköisesti huolta juanin vakauttamisesta.

Korkean profiilin kevennystoimenpiteet, kuten RRR-leikkaus, voisivat lisätä juaniin kohdistuvaa heikentymispainetta luomalla juanomaisuuksille vähemmän suotuisan tuottoympäristön dollariin verrattuna, mikä saattaa laukaista rahastojen ulosvirtauksia.

Juan laski vuoden alimmilleen joulukuussa, mikä lisäsi painetta PBOC:lle.

Kansallisen rahoitus- ja kehitysinstituutin ansioituneen vanhemman tutkijan Bruce Pangin mukaan PBOC säilyttää politiikan tilaa ulkoisten epävarmuustekijöiden käsittelemiseksi, varsinkin kun ne odottavat Yhdysvaltain uutta puheenjohtajakautta.

Odotetaan PBOC:n toimintaa

Pankkienvälisten markkinoiden nykyisestä likviditeetistä huolimatta analyytikot, mukaan lukien Huaxi Securitiesin Liu Yu, ennustavat, että PBOC todennäköisesti laskee RRR:tä tammikuussa ennen Lunar New Year -lomaa, joka alkaa 28. tammikuuta.

Ensi vuonna PBOC:n odotetaan tarjoavan pitkäaikaista likviditeettiä alentamalla RRR:tä edelleen ja ostamalla lisää valtion obligaatioita, mikä kaikki yrittää piristää taloudellista toimintaa.