Analyysi: Leikkaavatko Yhdysvaltain uudet Venäjän öljynvientiä koskevat sanktiot markkinoiden tarjontaa?

Öljyn hinta on ollut maanantaina korkeimmillaan moneen kuukauteen, koska huoli Venäjän toimitushäiriöistä lisäsi tunteita.

Uudet Venäjän raakaöljyn pakotteet kiristävät Lähi-idän spot-markkinoita entisestään Kiinan ja Intian kaltaisten maiden kysynnän kasvaessa.

Perjantaina Yhdysvaltain valtiovarainministeriö määräsi sanktioita Venäjän öljyntuottajajättiläisille Gazprom Neftille ja Surgutneftegazille sekä määräsi pakotteita vakuutusyhtiöille Ingosstrakh ja Alfastrakhovanie Group.

Yhdysvallat oli myös määrännyt pakotteita 183 alukselle, jotka kuljettavat Venäjän öljyä ja ovat osa maan varjolaivastoa.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö kielsi myös yhdysvaltalaisia ​​öljypalveluyrityksiä toimimasta Venäjällä. Tämä kielto tulee voimaan 27.2.2025 alkaen.

Perjantaina Yhdysvallat ilmoitti laajat pakotteet Venäjän energiasektoria vastaan, jolloin Brent putosi selvästi yli 80 dollaria tynnyriltä. Hinta nousi aiemmin maanantaina 81,67 dollariin tynnyriltä, ​​mikä on korkein yli viiteen kuukauteen.

Myös West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta New Yorkin tavarapörssissä nousi yli kolmen kuukauden korkeimmalle tasolle, 77,48 dollariin tynnyriltä.

Kirjoitushetkellä molemmat vertailuindeksit olivat noin 1,3 % korkeammat kuin aikaisempi sulkeutumisensa.

Mitä vaikutuksia tällä voi olla öljyn saantiin?

Asiantuntijat uskovat, että uusilla pakotteilla voi olla merkittävä vaikutus Venäjän öljyvirtoihin.

Ennen perjantaina asetettuja uusia pakotteita Venäjän ja Iranin öljynviennissä markkinoilla oli jo jonkinlaisia ​​häiriöitä.

”Lähi-idän fyysiset markkinat ovat olleet vahvemmat, kun ostajat etsivät vaihtoehtoisia laatuja. Kiinassa ennen näitä äskettäin julkistettuja pakotteita Shandong Port Group kielsi USA:n pakotteiden alaisia ​​tankkereita käymästä satamissaan, Warren Patterson, ING Groupin hyödykestrategian johtaja, sanoi.

Arvioiden mukaan Venäjän varjolaivasto kuljettaa hieman yli 80 % Venäjän meritse kuljetettavasta raakaöljyn viennistä.

Ja vaikka varjolaivaston todellinen koko ei ole tiedossa, on arvioitu, että se voisi olla jopa 600 tankkeria ING Groupin mukaan.

S&P Global arvioi säiliöaluslaivaston kooksi 586 alusta, mikä viittaa siihen, että noin 25 % varjolaivastosta on saanut sanktioita.

"Tämä voi vaarantaa noin 700 000 bar/d venäläistä raakaöljyä. Tämän volyymin menettäminen pyyhkiisi pois ylijäämän, jonka odotamme maailmanlaajuisilta öljymarkkinoilta tänä vuonna”, Patterson sanoi.

Todelliset öljyhäviöt voivat olla pienempiä

Asiantuntijat uskovat, että pakotteiden seurauksena menetettävät raakaöljyn todelliset määrät voivat olla ennakoitua pienemmät.

"Jotkut ostajat voivat jättää nämä pakotteet huomioimatta, ja Venäjä voi myös luottaa enemmän niihin varjolaivaston tankkereihin, joita ei ole sanktioitu jatkamaan kauppaa", Patterson lisäsi.

Venäjän varjolaivaston kuljetusreitti on kuitenkin edelleen suuri ongelma.

"Kuljetusreitti Itämeren kautta liittyy suurempiin riskeihin Venäjän varjolaivastolle, koska säiliöalukset on helpompi tarkastaa täällä", Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Carsten Fritsch sanoi.

Mutta Fritsch sanoi, että öljy olisi siksi voitu ohjata myös Mustanmeren tai Tyynenmeren satamiin lastattavaksi sinne.

Viennin ja tulojen ylläpitämiseksi Venäjän olisi lopulta lisättävä laivastoaan.

Patterson sanoi:

Pattersonin mukaan jos venäläisen raakaöljyn kuljetuksissa on tarjonta pullonkauloja, lisää länsimaisia ​​tankkereita ja vakuutuksia astuisi mukaan.

Tämä tarkoittaisi, että toimitetun öljyn täytyisi käydä kauppaa alle G7-maiden vuonna 2022 asettaman 60 dollarin tynnyrihintakaton.

Vaikutus öljyn hintaan

Öljyn hinta on jo noussut jyrkästi viime viikosta uusien pakotteiden tullessa voimaan.

Epävarmuus näiden pakotteiden todellisesta merkityksestä on osoittautumassa öljymarkkinoiden nousujohteeksi.

"Raakaöljy näyttää varmasti siltä, ​​että se on vihdoin noussut yli pitkän aikavälin laskutrendinsä, joka on pitänyt hinnat alhaalla syyskuusta 2023 lähtien, tai jopa takaisin maaliskuuhun 2022, jolloin se saavutti huippunsa Venäjän miehittyä Ukrainaan", sanoi vanhempi markkina-analyytikko David Morrison. Trade Nationissa.

Jos uusien pakotteiden vuoksi menetetty öljymäärä on 700 000 tynnyriä päivässä, suuret organisaatiot voivat joutua tarkentaviin hintaennusteisiin.

ING Group kuitenkin uskoo, että jos Venäjä onnistuisi ryhtymään asianmukaisiin toimiin näiden pakotteiden vaikutusten minimoimiseksi, vaikutus olisi pienempi.

"Lisäksi ei ole selvää, pitääkö tuleva Trumpin hallinto Yhdysvalloissa nämä pakotteet voimassa vai pannaanko ne tiukasti täytäntöön", Patterson huomautti.

Morrison sanoi: