Miksi Kiinan öljynjalostuskapasiteetti saattaa heiketä seuraavan 10 vuoden aikana?

Kiinan polttoainekysyntä voi saavuttaa huippunsa odotettua nopeammin, mikä laskee voittomarginaaleja ja pakottaa sulkemaan vanhemmat, pienemmät ja vähemmän tehokkaat öljynjalostamot.

Tämän seurauksena jopa 10 prosenttia Kiinan öljynjalostuskapasiteetista voidaan sulkea seuraavan vuosikymmenen aikana, Reutersin raportin mukaan.

Alan toimijat ja analyytikot ehdottavat, että Yhdysvaltain pakotteiden tiukempi täytäntöönpano Trumpin hallinnon aikana voisi johtaa useampaan tehtaiden sulkemiseen.

Tämä johtuu mahdollisesta kyvyttömyydestä saada kohtuuhintaista raakaöljyä Iranin kaltaisista maista.

Kiinan jalostusteollisuus taantumassa

Maailmanlaajuisesti kooltaan toiseksi sijoittuva Kiinan jalostusteollisuus koki laajentumisjakson hyödyntääkseen kolmen vuosikymmenen nopeaa kysynnän kasvua.

Raportin mukaan tämä laajennus on johtanut jatkuvaan ylikapasiteettiongelmaan.

Analyytikot sanoivat, että viranomaiset, mukaan lukien virkamiehet Shandongin maakunnassa, itsenäisessä jalostamokeskuksessa, eivät ole olleet halukkaita sulkemaan tehottomia laitoksia, koska nämä tehtaat työllistävät kymmeniä tuhansia työntekijöitä.

Ajoneuvojen nopea sähköistäminen Kiinassa ja maan hidastuva talouskasvu tekevät kuitenkin heikoimmista toimijoista kestämättömiä ja pakottavat välttämättömään rakenneuudistukseen.

Kiina, maailman suurin raakaöljyn ostaja, jonka osuus maailmanlaajuisesta kysynnästä on 11 %, näki raakaöljyn tuonti vähentyneen 1,9 % vuonna 2024 – ainoa pudotus kahden viime vuosikymmenen aikana COVID-vuosien ulkopuolella.

Tämä tuonnin lasku, joka todennäköisesti johtui kysynnän heikkenemisestä, vaikutti öljyn maailmanmarkkinahintoihin ja saattaa olla merkki Kiinan tulevan raakaöljyn tuonnin rajoittumisesta.

Selkein merkki alan kamppailuista on jalostamoiden huonot käyttöasteet.

Kiinalaiset jalostamot toimivat vain 75,5 prosentilla kapasiteetistaan ​​vuonna 2024, mikä on toiseksi alhaisin käyttöaste sitten vuoden 2019 ja huomattavasti alle yhdysvaltalaisten jalostamoiden yli 90 prosentin käyttöasteen konsulttiyhtiö Wood Mackenzien arvioiden mukaan, Reuters sanoi.

Teekannut vievät suurimmat hitit

Riippumattomat polttoaineen tuottajat, jotka tunnetaan nimellä teekannut ja jotka sijaitsevat pääasiassa Shandongissa, Itä-Kiinassa, kokevat vakavimman vaikutuksen.

Nämä tuottajat, jotka tuottavat neljänneksen alan tuotannosta, toimivat viime vuonna vain 54 prosentin kapasiteetilla, mikä on alhaisinta sitten vuoden 2017 COVID-vuosien ulkopuolella, Reuters lainasi kiinalaisen konsulttiyrityksen tietoja.

Vuonna 2023 Peking ilmoitti aikovansa poistaa pienimmät jalostamot asettamalla kansallisen jalostuskapasiteetin 20 miljoonan tynnyriä päivässä vuoteen 2025 mennessä.

Tämä muutos sai heikommat pelaajat huomioimaan, sillä nykyinen kapasiteetti on raportin mukaan vain hieman yli 19 miljoonaa tynnyriä päivässä.

Alan toimijat kertoivat Reutersille, että neljän suuren yksityisen jalostamon käynnistäminen vuodesta 2019 lähtien on tehnyt pienemmistä tehtaista tarpeettomaksi.

Näiden uusien jalostamoiden osuus Kiinan jalostuskapasiteetista on 10 %.

Vuonna 2021 Peking alkoi etsiä riippumattomia jalostamoita maksamattomien verojen vuoksi, mikä lisäsi niiden haasteita, Reuters sanoi.

Pienemmät toimijat, erityisesti ne, jotka ovat riippuvaisia ​​tuontipolttoöljyn käsittelystä ja jotka eivät täytä Pekingin raakaöljykiintiöitä, kohtaavat lisäpaineita vuonna 2025.

Tämä johtuu uudesta tariffi- ja veropolitiikasta, joiden odotetaan nostavan kustannuksiaan alan johtajien mukaan. Näiden tehtaiden yhteenlaskettu käsittelykapasiteetti on yli 400 000 tynnyriä päivässä.

Reutersin raportin mukaan noin 15–20 itsenäistä jalostamota, jotka edustavat noin puolta 4,2–5 miljoonan tynnyriä päivässä teekannukapasiteetista, voisivat selviytyä vuosikymmenen tai kauemmin.

Sublime China Informationin vanhempi tutkija Wang Zhao kertoi Reutersille:

2025 pitää avaimen

Viime vuonna kolme Shandongissa sijaitsevaa valtion ylläpitämän Sinochem Groupin alaista jalostamoa suljettiin määräämättömäksi ajaksi kovien maksamattomien verojen vuoksi, ja ne joutuivat myöhemmin konkurssiin.

Vaikka Sinochem onnistuisi avaamaan ne uudelleen, laitokset toimisivat kustannushaitta.

Sinochem välttää alennettua öljyä Iranista, Venezuelasta tai Venäjältä pakotteiden vuoksi, Reuters lainasi energiakonsultti FGE:n Kiina-analyytikkoa Mia Gengia.

Reuters on raportoinut, että monet teekannujalostamot ovat siirtyneet lähes kokonaan alennettuun öljyyn, erityisesti Iranista, vastauksena voittomarginaalien supistumiseen.

Mahdollisuus, että Yhdysvallat voi presidentti Donald Trumpin alaisuudessa vahvistaa Iranin öljyä koskevien pakotteiden täytäntöönpanoa, voi lisätä kiinalaisten teekannujalostamoiden kustannuksia.

Tämä johtuu siitä, että Iranin öljy muodostaa yli 10 prosenttia Kiinan tuonnista.