Trumpin tauko Meksikon ja Kanadan tulleissa: voitto vai vetäytyminen?

Donald Trumpin presidenttikaudella on aina noudatettu kahta keskeistä periaatetta: sitkeyden projisointi ja vastustajien pitäminen tasapainossa.

Tämä dynamiikka oli täysin esillä maanantaina, kun Trump äkillisesti hylkäsi suunnitelmansa Kanadan ja Meksikon tullien lakaisemisesta, aivan kuten hän teki Kolumbian kanssa edellisellä viikolla.

Amerikan pohjoisille ja eteläisille naapureille asetettujen 25 prosentin tuontitullien oli määrä astua voimaan keskiyöllä, mutta Trump keskeytti ne väittäen saaneensa tärkeitä myönnytyksiä rajaturvallisuuden ja huumevalvonnan osalta.

Sekä Kanada että Meksiko ilmoittivat toimenpiteistä rajojen vahvistamiseksi, kun Meksikon presidentti Claudia Sheinbaum suostui lähettämään 10 000 sotilasta hillitsemään siirtolaisuutta ja Kanadan pääministeri Justin Trudeau julkisti uuden fentanyylitsaarin ja 1,3 miljardia dollaria rajaturvallisuusmenoihin.

Trump kuvasi lykkäystä voitoksi ja kirjoitti Truth Socialissa:

Maanantain tapahtumien tarkastelu antaa kaksi oivallusta.

Ensinnäkin Trump on osoittanut, että hänen tulliuhkansa eivät olleet onttoja kampanjaretoriikkaa ja vahvistanut niiden roolia työkaluna neuvotella myös ei-kaupallisista ehdoista.

Se kuitenkin viittaa myös siihen, että presidentti saattoi vetäytyä kauppasodasta, joka uhkasi vakavia taloudellisia vahinkoja.

Trumpin tariffi ei ole retoriikka, vaan markkinoiden reaktio tarkastaa todellisuuden

Vaikka hän on lykännyt tullien käyttöönottoa kuukaudella Kanadan ja Meksikon osalta ja ostaessaan etsimiään myönnytyksiä, asiantuntijat sanovat, että siirto on kuitenkin ajanut hänen vakavissaan tullien käyttöä välineenä.

"Johtajien on ymmärrettävä, että Trump on tosissaan", sanoi Heritage Foundationin tutkija EJ Antoni NBC:n raportissa.

On kuitenkin olemassa paradoksi.

Viime viikon perjantaina, päivää ennen tullien määräämistä koskevan määräyksen allekirjoittamista, Trump oli vannonut, ettei Kanada tai Meksiko voinut tehdä mitään taloudellisten seuraamusten lopettamiseksi.

"Ei, ei. Ei juuri nyt, ei", Trump sanoi, kun kysyttiin, olisiko tässä vaiheessa kolmella Yhdysvaltain tärkeimmällä kauppakumppanilla mahdollisuutta voittaa viivästys.

Mutta hänen käänteensä seurasi jyrkkää markkinoiden myyntiä maanantaiaamuna, kun sijoittajat punnisivat Pohjois-Amerikan täysimittaisen kauppasodan mahdollisia seurauksia.

Analyytikot varoittivat, että uusien autojen hinnat voivat nousta 3 000 dollarilla toimitusketjun häiriöiden vuoksi. Elintarvikkeiden hintojen, jotka ovat äänestäjien suuri huolenaihe, odotettiin nousevan.

Nämä huolenaiheet tulivat erityisen merkittäviksi, koska Trump kampanjoi kustannusten vähentämiseksi ja inflaation hillitsemiseksi.

Yalen yliopiston Budget Labin mukaan, jos hänen ehdottamansa tariffit pannaan täysin täytäntöön, ne voivat vähentää amerikkalaisten kotitalouksien ostovoimaa 1 000 - 1 200 dollaria vuodessa.

Nämä taloudelliset realiteetit näyttivät pakottavan Trumpin kättä hänen aikaisemmasta kovasta asenteestaan ​​huolimatta.

Myönsivätkö Kanada ja Meksiko todella paljon?

Lisäksi vaikka Trump mainosti sopimuksia voittona, Kanadan ja Meksikon todelliset myönnytykset olivat suhteellisen vaatimattomia.

Meksiko on aiemmin lähettänyt joukkoja rajalle, mukaan lukien huhtikuussa 2021, jolloin presidentti Joe Biden esitti samanlaisen pyynnön ilman tulliuhkauksia.

Kanadan 1,3 miljardin dollarin rajaturvasuunnitelma oli ehdotettu jo joulukuussa, mikä teki siitä vähemmän merkittävän myönnytyksen kuin Trump ehdotti.

Perääntymällä Trump vahvisti käsitystä siitä, että hänen kauppauhat ovat enemmän neuvottelutaktiikkaa kuin tiukkaa politiikkaa.

Tämä voi heikentää hänen vaikutusvaltaansa tulevissa neuvotteluissa.

Kiinan vastaus tariffeihin ja samanlaisen sopimuksen laajuus

Vaikka Meksiko ja Kanada on väliaikaisesti lykätty, Trump ei ole vielä puhunut Kiinan presidentille Xi Jinpingille, vaikka maa on jo julkistanut tiistaina joukon kostotulleja Yhdysvaltoja vastaan.

Kiina julkisti 10–15 prosentin tullit Yhdysvaltain nesteytetylle maakaasulle, hiilelle, raakaöljylle ja maatalouskoneille ja sanoi, että ne tulevat voimaan 10. helmikuuta.

Peking ilmoitti myös asettavansa tulleja joillekin autojen viennille Yhdysvalloista ja ilmoitti harvinaisten metallien vientirajoituksista.

Tunteja ennen Pekingin toimenpiteiden julkistamista Trump oli kuvaillut 10 prosentin lisätullin määräämistä Kiinalle "avaukseksi" hänen uudistetussa kauppahyökkäyksessä maailman toiseksi suurinta taloutta vastaan.

Trumpin odotetaan puhuvan Kiinan presidentin Xi Jinpingin kanssa lähipäivinä, mikä herättää toiveita, että johtajat pystyvät solmimaan sopimuksen täysimittaisen kauppasodan estämiseksi.

Taloustieteilijät epäilevät edelleen.

"Todennäköisyys päästä sopimukseen tullien välttämiseksi näyttää rajalliselta", sanoi Robin Xing, Morgan Stanleyn Kiinan pääekonomisti FT:n raportissa.

"Eikaloitumisen polut . . . jää kapeaksi ja vaatisi merkittäviä kompromisseja molemmilta osapuolilta", hän sanoi.

Mitä tapahtuu seuraavaksi?

Trumpin arvaamaton lähestymistapa kauppaan on jälleen korostanut Yhdysvaltain ulkopolitiikan epävakaa luonnetta hänen johdollaan.

Vaikka hän väittää, että kova keskustelu takaa parempia sopimuksia, jatkuvat uhkaukset ja viime hetken käänteet ovat herättäneet epäilyksiä Amerikan luotettavuudesta kauppakumppanina.

Charu Chanana, Saxo Marketsin sijoitusstrategi, tiivisti tulevan epävarmuuden:

Yrityksille ja markkinoille tämä epävarmuus voi olla yhtä haitallista kuin itse tariffit.