Englannin keskuspankki laski ohjauskorkonsa 4,5 prosenttiin, mikä on merkki rahapolitiikan keventymisestä Ison-Britannian talouden hidastumisessa

Englannin keskuspankki laski torstaina ensimmäisen koronlaskunsa vuodelle 2025 ja aloitti rahapolitiikan keventämisen Britannian talouden hitaan kasvun jatkuessa.

Laajalti odotetun muutoksen seurauksena keskuspankki laski ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä 4,5 prosenttiin, mikä on kolmas lasku nykyisessä syklissä viime vuoden elo- ja marraskuun laskujen jälkeen.

Rahapoliittinen valiokunta äänesti leikkauksen puolesta äänin 7-2, ja kaksi jäsentä kannatti aggressiivisempaa 50 pisteen vähennystä.

Päätös syntyi, kun Ison-Britannian inflaatio hidastuu edelleen ja laski joulukuussa 2,5 prosenttiin, mikä on lähempänä keskuspankin 2 prosentin tavoitetta.

Pankki sanoi lausunnossaan,

Inflaation hidastuminen on edistynyt merkittävästi viimeisen kahden vuoden aikana, kun aiemmat ulkoiset sokit ovat väistyneet ja rahapolitiikan rajoittava viritys on hillinnyt toissijaisia ​​vaikutuksia ja vakauttanut pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia.

Englannin keskuspankin päätös johtui heikosta kasvusta ja inflaation laskusta

Pankin päätös on seurannut sarjan heikkoja talousraportteja.

Ison-Britannian talous tasaantui vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä, ja kuukausittaiset BKT-tiedot osoittivat vaatimattoman 0,1 prosentin kasvun marraskuussa lokakuun 0,1 prosentin supistumisen jälkeen.

Myös vähittäiskaupan myynti on ollut vaikeaa, mikä vahvistaa entisestään odotuksia koronlaskuista.

Samaan aikaan inflaatio on jäähtynyt odotettua nopeammin.

Myös perusinflaatio, joka ei sisällä epävakaita energian ja elintarvikkeiden hintoja, on hidastunut, mikä viittaa hintapaineiden laantumiseen.

Tämä on antanut poliittisille päättäjille tilaa säätää korkoja alaspäin kasvun tukemiseksi.

Andrew Wishart, Berenbergin brittiläinen taloustieteilijä, ehdotti, että talouden pysähtyneisyys ja kasvava työttömyys voivat pakottaa Englannin keskuspankin toimimaan nopeammin rahapolitiikan löysäämisessä.

Hän huomautti, että viimeaikaiset palkkalaskentatiedot osoittivat työpaikkojen menetyksen lisää, mikä vahvistaa perustetta alhaisemmille tasoille.

"Tähän asti Englannin keskuspankki on leikannut vaihtoehtoisia kokouksia, mutta pysähtynyt talous ja laskeva työllisyys vaativat kiireellisempiä toimia", Wishart sanoi.

Tasapainottaa kotimaisia ​​riskejä ja globaalia epävarmuutta

Vaikka pankki on jatkanut koronlaskuja, sen päättäjien on myös punnittava maailmanlaajuisista kaupan jännitteistä johtuvia riskejä.

Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin äskettäiset tulli-ilmoitukset tärkeimmistä kauppakumppaneista, mukaan lukien mahdolliset maksut Britannialle ja Euroopan unionille, ovat luoneet uutta taloudellista epävarmuutta.

Peel Huntin pääekonomisti Kallum Pickering sanoi, että keskuspankin haasteena on tasapainottaa heikko kotimainen kasvu ja tariffien mahdollinen inflaatiovaikutus.

Hän odottaa pankin säilyttävän varovaisen asenteen tulevista leikkauksista ilmoittaessaan.

"Politiikan päättäjien kohtaama kriittinen kysymys on, antavatko he signaalin, että uusi leikkaus voisi tulla heti maaliskuussa vai pysyvätkö he viime vuonna määrätyllä kurssilla - koronlaskujen vauhtia on yksi neljännesvuosittain?" hän kertoi CNBC:lle.

Vaikka Peel Huntin perustapaus on, että pankki odottaa toukokuuhun asti uutta koronlaskua, Pickering totesi, että poliittiset päättäjät voivat osoittaa halukkuutta edetä nopeammin, jos taloustiedot heikkenevät edelleen.

Mitä korkotasolle tulee seuraavaksi?

Rahoitusmarkkinat ja hallitus seuraavat tiiviisti pankin seuraavia toimia, etenkin kun liittokansleri Rachel Reeves kohtaa kasvavaa painetta finanssipolitiikkansa vuoksi.

Reeves on puolustanut taloussuunnitelmiaan väittäen, että yritysten veronkorotukset olivat välttämättömiä julkisen talouden vakauttamiseksi.

Alan johtajat ovat kuitenkin varoittaneet, että korkeammat verot voivat vaimentaa investointeja ja työpaikkojen luomista.

Jotkut analyytikot uskovat, että pankki omaksuu harkitun lähestymistavan lisäkoronleikkauksiin, kun otetaan huomioon Ison-Britannian hallituksen finanssipolitiikka ja maailmantaloudessa piilevät riskit.

Capital Economicsin brittiläinen ekonomisti Ashley Webb sanoi, että vaikka pankin odotetaan jatkavan politiikan keventämistä, se ei ehkä etene niin aggressiivisesti kuin jotkut sijoittajat toivovat.

Hän sanoi,

Hän ennusti, että inflaatio voi nousta hetkeksi 3 prosenttiin myöhemmin tänä vuonna ennen kuin se laskee alle 2 prosenttiin vuonna 2026, jolloin pankki voi laskea korkonsa noin 3,5 prosenttiin vuoden 2026 alkuun mennessä.

Kun Britannia kamppailee hitaan talouskasvun ja ulkoisten riskien kanssa, tulevien koronleikkausten vauhti ja laajuus riippuu siitä, miten inflaatio ja työllisyyskehitys kehittyvät tulevina kuukausina.

Keskuspankki on toistaiseksi ottanut ensimmäisen askeleen kohti rahoitustilanteen keventämistä, mutta tie on edelleen epävarma.