USD/CNY-ennuste: mitä Kiinan renminbille tapahtuu?

Renminbi pysyi paineen alaisena viime viikolla sen jälkeen, kun Yhdysvallat asetti uudet tullit kiinalaisille tuotteille, mikä uhkasi pitkittyneen kauppasodan. USD/CNY-vaihtokurssi nousi 7,2877:ään, korkeimmalle tasolle sitten tammikuun 21. päivän. Mitä Kiinan juanille sitten tapahtuu?

Kiinan talouden hidastuminen

USD/CNY nousi hieman sen jälkeen, kun tiedot paljastivat Kiinan inflaation pysyneen heikkona tammikuussa. Tilastokeskuksen mukaan kuluttajahintaindeksi nousi joulukuun 0,0 %:sta tammikuun 0,7 %:iin, puuttuen analyytikkoarviosta 0,8 %.

Tämä inflaatiovauhti kääntyi 0,5 prosentin vuotuiseksi vauhtiksi, joka on suurempi kuin 0,4 prosentin mediaaniarvio. Samaan aikaan tuottajahintaindeksi (PPI) pysyi deflaatiossa, kun se laski 2,3 % kuukauden aikana.

Nämä luvut tarkoittivat, että Kiinan inflaatio pysyi alhaisena tammikuussa, mikä on merkki siitä, että talouden hidastuminen jatkui.

Kiinan heikkous saattaa jatkua tänä vuonna, kun kauppasota alkoi tärkeimmän kauppakumppanin Yhdysvaltojen kanssa. Donald Trump otti käyttöön valtavia tulleja kiinalaisille tuotteille yli 450 miljardin dollarin arvosta vuodessa. Kiina on myös ottanut käyttöön lisää tulleja, jotka astuvat voimaan tällä viikolla.

On vielä liian aikaista arvioida näiden tullien vaikutusta Kiinan talouteen. Yksi mahdollisista vaikutuksista on se, että yhdysvaltalaiset kiinalaisten tuotteiden ostajat keskeyttävät ostonsa odottaessaan kauppasopimusta.

Kiinan talouden menestyminen todennäköisesti jatkuu kuitenkin hyvin pitkällä aikavälillä, koska amerikkalaiset maksavat nämä tullit.

Toinen vaikutus on se, että Kiinan keskuspankki (PBoC) alkaa laskea korkoja tänä vuonna vauhdittaakseen taloutta.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot edessä

Seuraava tärkeä USD/CNY-valuuttakurssin katalysaattori on Yhdysvaltojen tuoreimpien inflaatiotietojen julkistaminen keskiviikkona.

Ekonomistit odottavat raportin osoittavan, että kuluttajahintaindeksi hidastui joulukuun 0,4 prosentista tammikuun 0,3 prosenttiin. He näkevät, että tiedot pysyvät ennallaan 2,9 prosentissa vuositasolla.

Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan joulukuun 0,2 prosentista 0,3 prosenttiin tammikuussa. Tämä kasvu merkitsee sitten 3,2 %:n vuosikasvua.

Jos nämä luvut ovat oikein, USA:n inflaatio pysyy kuumana, mikä asettaa Fedin tiukkaan paikan. Analyytikot odottavat, että Fed pitää korkotasoina tulevina kuukausina ja aloittaa leikkauksen heinäkuun kokouksessaan.

Siksi haukkamaisen Fed:n ja dovish PBoC:n yhdistelmä voi aiheuttaa paineita renminbiin tulevina kuukausina.

Lue lisää: Tammikuun työpaikkaraportti: rekrytoinnin odotetaan jäähtyvän, työttömyys tasaisena vuoden 2025 alkaessa

USD/CNY tekninen analyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että USD:n ja CNY:n välinen vaihtokurssi oli alimmillaan 7,2375:ssä tammikuussa ja pomppii sitten takaisin 7,2877:ään, korkeimmalle tasolle sitten tammikuun 2021.

Se on noussut yli ratkaisevan vastuksen 7,2764:ssä, joka on tammikuun 2024 korkein heilahdus. Pari on myös ylittänyt 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) ja noussut Murrey Math Linesin kaupankäyntialueen huipulle 7,2750:ssa.

Siksi parin pienimmän vastuksen polku on ylöspäin. Seuraava katsottava vertailutaso on 7,3340, vahva kääntösuunta ja korkein taso tammikuussa.