Coken 7 miljardin dollarin maitoveto: voiko Fairlife toteuttaa Wall Streetin vaatiman kasvun?

Coca-Colan investointi Fairlifeen, sen proteiinipitoiseen, vähäsokeriseen maitomerkkiin, maksaa itsensä takaisin ja siitä on tulossa yhtiön nopeimmin kasvava yhdysvaltalainen brändi.

Kuitenkin kysymys on edelleen: riittääkö Fairlifen menestys tukahduttamaan sijoittajien huolet Coken liiallisesta riippuvuudesta soodaan?

Fairlifen nousu: tähti Coken portfoliossa

Fairlife on osoittautunut valopilkkuksi Coca-Colan portfoliossa: vähittäismyynti ylitti miljardin dollarin vuonna 2022, mikä on 1 000 % kasvua sen valtakunnallisen lanseerauksen jälkeen vuonna 2015.

Toimitusjohtaja James Quincey on puolustanut Fairlifea osana strategiaansa muuttaa Coke "kokonaisjuomayritykseksi", mikä kompensoi soodan kulutuksen laskua terveysongelmien keskellä.

"Fairlife on kasvanut loistavaksi bisnekseksi", toimitusjohtaja James Quincey kertoi Bloombergille.

Beyond sooda: pitkä tie edessä

Fairlifen menestyksestä huolimatta soodan osuus Coca-Colan myynnistä on edelleen noin 60 prosenttia, mikä suhde on tuskin muuttunut kuudessa vuodessa.

Viimeaikainen kasvu on johtanut hintojen nousuun, ei volyymin kasvuun, mikä on lisännyt hajautuspaineita.

Wall Streetin näkökulma: riittääkö?

Coca-Colan osakkeet ovat kehittyneet heikommin laajemmilla markkinoilla pandemian jälkeen, mikä korostaa tarvetta menestyneempiin hankkeisiin, kuten Fairlife.

CFRA:n analyytikko Garrett Nelson sanoi, että maitobrändistä on tulossa keskeinen "kasvun veturi, joka auttaa kompensoimaan monien yrityksen sokeripitoisten ja kaloripitoisten virvoitusjuomien myynnin laskua".

Sen jälkeen kun Coca-Cola otti hallintaansa ja laajensi jakelua "Fairlife on nyt ilmeisesti kaikkialla."

7 miljardin dollarin veto: suoritusperusteiset maksut kasvavat

Coca-Colan Fairlife-investoinnin odotetaan nousevan 7,4 miljardiin dollariin viiden vuoden aikana, mukaan lukien tulosperusteiset maksut Select Milk Producersille.

Alun perin 320 miljoonaksi dollariksi arvioidut maksut ovat nousseet 6 miljardiin dollariin, mikä tekee Fairlifesta Coca-Colan historian suurimman brändin hankinnan.

Fairlifen korkea proteiinipitoisuus on linjassa GLP-1-lääkkeiden, kuten Ozempicin, kasvavan suosion kanssa, koska ne rohkaisevat proteiinin kulutusta ylläpitämään lihasmassaa.

Brändin menestys uhmaa myös maidon kulutuksen yleistä laskua Yhdysvalloissa.

Haasteet ja tulevaisuuden kasvu

Huolimatta mainehitistä vuonna 2019, joka johtui toimittajan eläinten hyväksikäyttösyytöksistä, Fairlife jatkaa kasvuaan ja laajentaa tuotantokapasiteettiaan uudella 650 miljoonan dollarin laitoksella.

Coca-Cola pyrkii lisäämään kotitalouksien penetraatiota ja näkee merkittävää kasvupotentiaalia Yhdysvaltain maitomarkkinoilla.

Fairlifea vuodesta 2020 lähtien johtanut Tim Doelman lähtee, ja Becca Kerr ottaa brändin valvonnan nykyisen ravitsemusportfolionsa rinnalla.

Onko se tarpeeksi?

Maito on kuitenkin osoittautunut Quinceyn parhaaksi panokseksi. Fairlife oli yksi yhtiön harvoista valopilkuista viimeisellä neljänneksellä, ja sen kasvu kompensoi kahvin, mehun ja urheilujuomien laskua.

Mutta sillä oli hinta. Coca-Colan liikevoittomarginaali sai ison osuman, koska summa, jonka yritys odottaa maksavansa meijeriyhdistykselle, nousi yli 900 miljoonalla dollarilla - vain kolmessa kuukaudessa.