Kuinka tulliuhat lisäävät epävarmuutta alumiinialalla

Teollisuuden metallisektorilla on ollut vuoden alussa myrskyisä, ja hinnat ovat vaihdelleet merkittävästi.

Tämä epävakaus johtuu ensisijaisesti mahdollisiin tariffeihin ja kaupan rajoituksiin liittyvistä epävarmuustekijöistä.

Tullien asettaminen tai jopa uhkailu voi häiritä maailmanlaajuisia toimitusketjuja ja vaikuttaa raaka-aineiden ja valmiiden tuotteiden saatavuuteen ja hintaan.

Tämä epävarmuus luo levottomuutta markkinaosapuolten keskuudessa, mikä johtaa spekulatiiviseen kaupankäyntiin ja hintojen heilahteluihin.

Lisäksi geopoliittisten tekijöiden ja makrotaloudellisten trendien monimutkainen vuorovaikutus lisää edelleen teollisuusmetallimarkkinoiden epävakautta.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti viikonloppuna, että hän aikoo asettaa 25 prosentin tullin kaikelle teräksen ja alumiinin tuonnille Yhdysvaltoihin.

Trumpin mukaan tariffit koskevat kaikkia maita, mukaan lukien suuret tavarantoimittajat, kuten Meksiko ja Kanada. Hän ei kuitenkaan täsmentänyt, milloin tehtävät tulevat voimaan.

Viime viikolla Trump lykkäsi 25 prosentin yleisiä tuontitulleja Kanadalle ja Meksikolle, mutta määräsi 10 prosentin maksun kaikille Kiinan lähetyksille. Tariffien tulevaisuus on kuitenkin edelleen epäselvä.

Peking vastasi välittömästi asettamalla joukon tulleja yhdysvaltalaisille tuotteille.

"On mahdollista, että näitä tariffeja käytetään neuvottelutaktiikkana ja niitä lievennetään kohdemaiden myönnytysten seurauksena. Tämä epävarmuus painaa edelleen mielialaa", ING Groupin hyödykestrategi Ewa Manthey sanoi raportissaan.

USA:n tuonti

Yhdysvallat on riippuvainen tuonnista noin puolet alumiinitarpeestaan. Kanada on ensisijainen lähde, joka kattaa 58 prosenttia tästä tuonnista.

Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat jäljessä 6 prosentilla Yhdysvaltain hallituksen tietojen mukaan.

Lisäksi Yhdysvallat on noin 90 % alumiiniromun tuonnista riippuvainen Meksikosta ja Kanadasta.

Yhdysvallat toi 23 prosenttia teräksestään Kanadasta. Kanadan jälkeen Yhdysvallat toi teräksestä 16 prosenttia Brasiliasta, 12 prosenttia Meksikosta ja 10 prosenttia Etelä-Koreasta.

Manthey sanoi:

Alumiiniala ei ole vieras Yhdysvaltojen tulleille

Yhdysvallat oli aiemmin ryhtynyt kauppatoimiin alumiinisektoria vastaan.

Tammikuussa 2018 Trump oli ensimmäisellä kaudellaan Yhdysvaltain presidenttinä asettanut 10 prosentin tullin alumiinin ja 25 prosentin teräksen tuonnille useimmista maista Australiaa lukuun ottamatta.

Tämä tehtiin kotimaisen metallituotannon edistämiseksi.

Maksut laajennettiin myöhemmin kesäkuussa EU:hun, Kanadaan ja Meksikoon.

Vuonna 2024 Yhdysvaltain terästeollisuuden tuotanto oli kuitenkin 1 % pienempi kuin vuonna 2017 ennen Trumpin ensimmäisen tullikierroksen käyttöönottoa, kun taas alumiiniteollisuus tuotti ING:n mukaan lähes 10 % vähemmän.

”Alumiinin energiakustannusten nousulla on ollut merkittävä rooli Yhdysvaltain sulattoteollisuuden laskussa vuosien mittaan. Kanadan alumiiniteollisuus puolestaan ​​hyötyy halvasta vesivoimasta sulattojensa voimanlähteenä”, Manthey lisäsi.

Vuoden 2018 tariffit nostivat Yhdysvaltain keskilännen palkkioita, mutta vaikutus Lontoon metallipörssin hintoihin oli mitätön.

LME-alumiinin hinnat laskivat 10 % kahdessa kuukaudessa, mutta nousivat sitten 27 % kuukauden sisällä laskun jälkeen.

Kanadan ja Meksikon teräksen ja alumiinin tullit poistettiin huhtikuussa 2019 Yhdysvaltojen kanssa solmitun uuden vapaakauppasopimuksen seurauksena.

Nämä tehtävät otettiin käyttöön alun perin vuotta aiemmin.

Myöhemmin, joulukuussa 2019, joidenkin kiinalaisten tuotteiden tulleja alennettiin 7,5 prosenttiin.

Vaikutus alumiiniin

"Alumiiniin vaikuttavat todennäköisesti eniten metallien mahdolliset tullit, kun Yhdysvallat tuo merkittäviä määriä alumiiniaan ulkomailta", Manthey lisäsi.

Yhdysvaltain keskilännen palkkio on paras tariffiriskin indikaattori.

Sen jälkeen kun Trump voitti Yhdysvaltain presidentinvaalit, se on kasvanut yli 30 prosenttia.

Nämä palkkiot lisätään maailmanlaajuisten vertailuhintojen lisäksi, jotka on asetettu LME:ssä metallin toimittamiseksi Yhdysvaltojen Keskilänteen.

Tariffit uhkaavat myös kysynnän tuhoamista Yhdysvalloissa, sillä lisäkustannukset siirtyisivät asiantuntijoiden mukaan todennäköisesti loppukuluttajille.

”Saamme nähdä muutoksia myös alumiinin kauppavirroissa.

Kanadan vienti saatetaan ohjata uudelleen Eurooppaan, koska sinne on tullivapaa pääsy.

Tämä olisi laskeva eurooppalaisille vakuutusmaksuille", Manthey sanoi.

Yhdysvallat hankkii tällä hetkellä vain noin 4 prosenttia alumiinin tuonnistaan ​​Kiinasta.

Tämä johtuu viimeaikaisista tulleista ja kauppatoimista, jotka ovat tehneet Kiinasta vähemmän houkuttelevan alumiinituotteiden kauppakumppanin.

Tämän seurauksena Yhdysvaltojen kiinalaisen alumiinin tullien 25 prosentin korotuksella olisi todennäköisesti vähäinen vaikutus Kiinan alumiiniteollisuuteen, Mantheyn mukaan.

"Vaikka Trumpin alumiinille asettamat tullit saattavat aiheuttaa alkuperäisen, lyhyen aikavälin hinnannousun, globaalin kauppasodan mahdollisuus on laskeva LME:n alumiinin hinnalle", hän lisäsi.