Kuinka Kiinan pakotteiden alainen öljyntuonti elpyy maailmanlaajuisesta paineesta huolimatta

Näyttää siltä, ​​että Kiinan pakotteiden alaisen öljyn tuonti on elpymässä Yhdysvaltojen kanssa käytävän kauppajännitteen keskellä.

Välittömästi Shandongin laivauskiellon ja Yhdysvaltain asettamien pakotteiden jälkeen Venäjän ja Iranin kauppaan osallistuville tankkereille, Shandongin teekannujalostajat (alennushinnan alaisen öljyn ensisijaiset ostajat) vähensivät jalostamoiden ajoja jopa kevätjuhlamatkan valmistelujakson aikana, Vortexan mukaan.

Samaan aikaan Shandongin maalla olevat raakaöljyvarastot laskivat nopeasti, kun teekannut jatkoivat pääasiassa pakotettujen öljyjen käyttöä huolimatta satamien purkamisen hidastumisesta valtion ylläpitämissä Shandong Port Groupin (SPG) terminaaleissa, sanoi Emma Li, Vortexan vanhempi markkina-analyytikko.

"Kiertääkseen rajoituksia riippumattomat öljyterminaalit tärkeimmissä satamissa Shandongin ulkopuolella - kuten Dalian, Shanghai, Zhoushan ja Huizhou - alkoivat vastaanottaa pakotteiden alaista öljyä, mukaan lukien pakotteiden alaisten tankkerien toimittamat lastit", hän lisäsi päivityksessä.

Niiden vaikutus on edelleen rajallinen johtuen suhteellisen pienestä varastokapasiteetista ja tynnyrien kuljetuksesta maakuntien välillä.

Näin ollen nämä satamat eivät ole kyenneet täysin poistamaan offshore-alusten ruuhkaa.

Kiinan SPG oli 7. tammikuuta käskenyt satamiaan kieltämään alukset, jotka Yhdysvaltain ulkomaanvarainvalvontavirasto oli hyväksynyt.

Tammikuun lopulla Shandong Port Group siirsi osuutensa Dongying Portin tärkeimmistä terminaaleista, ESPO:n ensisijaisesta vastaanottokeskuksesta Pohjois-Shandongissa, yksityisille tahoille.

Iranin lasti puretaan Shandongiin

Vortexan mukaan tämä strateginen liike mahdollisti jatkuvan lastin purkamisen, mukaan lukien vähintään kahdesta pakotteen alaisen säiliöaluksen purkaukset, ja se johti Dongyingin sataman raakaöljyvarastojen kasvuun.

Samaan aikaan muiden Shandongin terminaalien toiminta hidastui.

Vaikka Dongying pystyi sopeutumaan nopeasti, sen kyky hallita Iranin erittäin suuria raakaöljyaluksia (VLCC) hallitsevia lastia on rajallinen, koska sen laiturit on suunniteltu 100 000 tonnin kokoisille tankkereille, Li sanoi.

Lisäksi Iranin tärkeimmät öljyn vastaanottosatamat noudattivat SPG:n kieltoa.

Iranin raakaöljyn tuonnin lasku Shandongiin alle 800 000 tynnyriin päivässä tammikuussa, alhaisimmalle tasolle sitten helmikuun 2023, ja kuun puolivälissä oli merkittäviä tyhjennysaukkoja, johtui näistä rajoituksista.

Tammikuun lopulla pyydettiin sanktioimattomia VLCC:itä auttamaan jääneiden lastien purkamisessa.

Li sanoi, että ainakin kahdeksan VLCC:tä, jotka on joko äskettäin lisätty pimeään laivastoon tai ollut käyttämättömänä vuoden 2024 alusta lähtien, on noussut esiin helpottamaan Malesiasta Kiinaan STS-siirtoja.

Tämän seurauksena Kiinan Iranin raakaöljyn päästöt nousivat 1,3 miljoonaan tynnyriin päivässä 1.-20. helmikuuta, ja Shandongiin sidotut määrät ylittivät miljoonan tynnyrin päivässä, mikä on hieman yli vuoden 2024 keskiarvon Vortexan arvioiden mukaan.

Venäjä muuttaa strategiaansa

Venäjä on myös nopeasti palauttanut sanktioimattoman laivaston ensisijaiselle Kaukoidän ESPO-raakaöljylleen, mikä mahdollistaa Kozminon sataman lastien elpymisen kokonaan helmikuussa, Vortexa sanoi.

Tammikuun 11. ja helmikuun 20. välisenä aikana vähintään 17 Aframax/LR2- tai Suezmax-säiliöalusta saapui ESPO:n kauppaan laivanseurantaviraston mukaan.

Nämä säiliöalukset joko poikkesivat muilta pakotetuilta raakaöljyreiteiltä, ​​erityisesti Venäjän Baltian mailta, tai siirtyivät puhtaiden tuotteiden kuljetuksista.

Tämä alusten tulva on helpottanut ESPO-viennin nopeaa elpymistä.

Viraston tietojen mukaan helmikuun lastausten odotetaan saavuttavan 920 000 tynnyriä päivässä, mikä vastaa vuoden 2024 keskiarvoa ja ylittää tammikuun 860 000 tynnyriä päivässä.

"Kun Venäjä asettaa ESPO-kaupan etusijalle helpottaakseen pääsyä uskollisten kiinalaisten ostajien luo, lisää pakotteistamattomia aluksia painolastillaan kohti Kozminoa, mikä vahvistaa täysin ei-pakotteista toimitusreittiä ja varmistaa jatkuvan vakauden Venäjän Kaukoidän raakaöljyn viennissä", Li sanoi.

Vortexan mukaan lisääntynyt keskittyminen ESPO:hon on vähentänyt rajusti pakotteiden piiriin kuulumattomien Aframax-tankkerien saatavuutta muille Venäjän reiteille, mikä on lisännyt merkittävästi pakotteiden piirissä olevilla säiliöaluksilla pidetyn raakaöljyn määrää.

Tämä ongelma on erityisen havaittavissa länsimaisten satamien läheisyydessä, joissa pakotteiden kohteena olevat säiliöalukset pitävät nyt hallussaan ennennäkemättömän suuria määriä raakaöljyä, ja Aasian ostajien mahdollisuudet hyväksyä ne ovat rajalliset.

Kiina saattaa palata Venäjän uralleihin

Vaikka ne olivatkin suhteellisen pieniä venäläisen Urals- ja arktisen raakaöljyn ostajia (keskimäärin 270 000 tynnyriä päivässä vuonna 2024 verrattuna Intian jalostamoihin), Kiinan suuret öljy-yhtiöt saivat nopeasti vaihtoehtoisia toimituksia Yhdysvaltojen asetettuaan pakotteita suojautuakseen merenkulkuriskeiltä.

"Nämä ostot sisältävät tammikuun lopulla / helmikuun alussa ladattavan US WTI:n, helmikuussa lastattavan Kazakstan CPC Blendin ja UAE Murban-raakaöljyn, joiden yhteenlaskettu volyymi kompensoi täysin mahdolliset tappiot kaukoliikenteen Venäjän tynnyreistä tulevina kuukausina", Li sanoi.

Pekingin helmikuun alussa yhdysvaltalaiselle raakaöljylle asettaman 10 prosentin kostotullin vuoksi Kiina todennäköisesti palaa pian ostamaan venäläisiä öljytynnyreitä Li mukaan.

Lisäksi venäläiset pitkän matkan tynnyrit ovat edelleen kustannuskilpailukykyisiä, koska Brent-Dubain välinen hintaero on kaventunut tammikuun puolivälin jälkeen ja Lähi-idän OSP:n nousut.

Vortexan alustavat virtaustiedot viittaavat siihen, että Venäjän Uralin ja Arktisen raakaöljyn saapuminen voi nousta yli 350 000 tynnyriin päivässä maalis- ja huhtikuussa.

"Samalla kun Kiina hallitsee edelleen Venäjän Kaukoidän raakaöljyn tuontia, jalostamoiden odotetaan noudattavan tiukkoja ei-pakotteisia tankkerivaatimuksia alustavasta Yhdysvaltojen ja Venäjän välisestä vuoropuhelusta huolimatta", Li lisäsi.

Huolet mahdollisesta Iraniin kohdistuvan maksimipaineen uusiutumisesta eivät ole vaikuttaneet merkittävästi markkinoiden tunnelmaan, varsinkaan kun virtaukset palautuivat.