Big Foodin suuri haaste pysyä muuttuvien kuluttajaruokavalioiden mukana saa Wall Streetin varovaisen

Suurimmat elintarvikevalmistajat, mukaan lukien JM Smucker, Mondelez International, Hershey ja PepsiCo, ovat kohdanneet varastojen laskun viime vuoden aikana, mikä on herättänyt huolta liiketoimintamalliensa pitkän aikavälin elinkelpoisuudesta.

Conference Boardin tietojen mukaan inflaatio on edelleen keskeinen haaste, sillä hintojen nousu rasittaa kuluttajien budjetteja ja johtaa kuluttajien luottamuksen jyrkkään laskuun.

Samaan aikaan Wall Streetin analyytikot ovat yhä varovaisempia kauppasodista ja niiden mahdollisista vaikutuksista maailmanlaajuisiin toimitusketjuihin.

Barronin raportin mukaan yksi suurimmista huolenaiheista pakatun ruoan valmistajille on painonpudotuslääkkeiden, kuten GLP-1-agonistien, lisääntyminen.

Kun yhä useammat kuluttajat kääntyvät näiden lääkkeiden käyttöön, perinteinen ruokailutottumusten "välipalaminen" voi olla uhattuna.

McCormickin kaltaiset yritykset ovat kuitenkin onnistuneet torjumaan trendin, ja mausteenvalmistajan varastot ovat nousseet 20 % viimeisen vuoden aikana.

"Emme kilpaile kaloreista, me maustamme niitä", McCormickin toimitusjohtaja totesi tuoreessa tulosraportissa korostaen mausteiden, mausteiden ja kuumien kastikkeiden vahvuutta.

Trendit ja muotisanat: mitä analyytikot ottivat pois CAGNY:lta

JPM:n analyytikot havaitsivat, että välipalasektori on ollut "syvässä lamassa yli vuoden".

Esimerkiksi General Mills mainitsi tuskin välipalabrändejään, kun taas Conagra puhui kategoriasta enemmän tämän vuoden Consumer Analysts Group of New Yorkissa (CAGNY), joka pidettiin Floridassa.

Yhtiö totesi, että välipalat lisääntyvät erityisesti lasten ja teini-ikäisten keskuudessa, mutta kuluttajien mieltymykset ovat siirtymässä kohti lihavälipaloja ja pähkinöitä perinteisten perunoiden ja keksien sijaan.

Innovaatioita kuluttajien muuttuvien tarpeiden aikakaudella

Raportin mukaan innovaatio on edelleen ratkaiseva kasvun veturi, vaikka se jäi pandemian aikana taka-alalle toimitusketjun häiriöiden vuoksi.

Nyt yritykset tuovat uudelleen markkinoille uusia tuotteita, joista osa ulottuu tavanomaisiin elintarvikekategorioihin.

Esimerkiksi JM Smucker esitteli Milk-Bone Peanut Buttery Bites -leivän, aidosta Jif-maapähkinävoita tehdyn koiran herkuttelun, ja kuvasi sitä "ensimmäiseksi koiran herkuksi, jossa on ihmisravintomerkki".

Samaan aikaan Conagra sopeutuu painonpudotuslääkkeiden nousuun merkitsemällä tietyt Healthy Choice -ateriat "GLP-1-ystävällisiksi", mikä palvelee kuluttajia, jotka etsivät annosohjattuja vaihtoehtoja.

Kaikki innovaatiot eivät kuitenkaan herätä luottamusta – sen uusi jäädytetty Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles on tavattu skeptisesti.

Keskustelu "huippuproteiinista" ja elintarvikebrändäyksestä

Bank of America:n analyytikot ovat ilmaisseet huolensa "proteiinihuippujen" suhteen, mikä ei viittaa pelkästään markkinoiden kyllästymiseen vaan myös proteiinipitoisuuden yhä rohkeampaan markkinointiin elintarvikepakkauksissa.

Esimerkiksi General Mills on korostanut korkeaa proteiinipitoisuutta Progresso-keittopurkeissaan ja Strawberry Cheerios Protein -laatikoissaan, jättäen usein varsinaiset tuotemerkit.

WK Kellogg, joka erosi Kellanovasta vuonna 2023, pyrkii myös monipuolistamaan toimintaansa viljan lisäksi ja keskustelee mahdollisista yritysostoista kasvun edistämiseksi.

Tämä herättää kuitenkin kysymyksiä siitä, pysyykö yritys uskollisena ydinidentiteettilleen, sillä sen vuoden 2023 sijoittajaesittelyssä korostettiin, että "kaikki mitä teemme on viljan palveluksessa".

Voiko Big Food saada takaisin jalansijansa? Analyytikot painavat

Pakatun elintarvikealan yritysten kohtaamat haasteet ovat johtaneet niiden taloudellisen suorituskyvyn lisääntyneeseen valvontaan.

Wall Street on perinteisesti pitänyt kulutustavaroita vakaana sijoituksena, joka tarjoaa johdonmukaista liikevaihdon kasvua ja osinkoja.

Analyytikot kuitenkin varoittavat, että General Millsin ja Kraft Heinzin kaltaisilla yrityksillä voi olla vaikeuksia täyttää kasvuodotukset lähitulevaisuudessa.

Bank of America on varoittanut, että General Mills saattaa alittaa "algoritmisen" kasvutavoitteensa vuoteen 2025 mennessä, kun taas Kraft Heinz voi nähdä merkittävän tuloskasvun vasta 2027.

Hershey, joka kamppailee huiman kaakaon hintojen kanssa, saattaa palata "algoritmin mukaiseen" kasvuun vasta ensi vuonna.

Oppenheimer on tiivisttänyt alan näkymät mainitsemalla merkittävinä esteinä inflaation, hintarajoitukset, lihavuuslääkkeet, tariffiriskit ja kilpailun omien merkkien kanssa.

"Vaikea tausta todennäköisesti jatkuu", se sanoo.

Sijoittajien tulisi ottaa huomioon, kun spekulaatiot kasvavat Yhdysvaltojen markkinoiden siirtymisestä arvoosakkeisiin, mukaan lukien kulutustavarat.

Haasteena on, että halvemmilla vaihtoehdoilla ei ole kasvupotentiaalia, kun taas kasvunäkymät tarjoavat korkeammat.

General Millsin, joka käy kauppaa 14-kertaisella tuloksella, liikevoiton odotetaan laskevan hieman toukokuussa päättyneeltä tilivuodelta, kun taas McCormickin tulos on 25-kertainen.